🚨 МАШИНА ГОСДОЛГА США ВЫХОДИТ ИЗ-под КОНТРОЛЯ
Сигналы тревоги становятся все громче. На прошлой неделе только правительство США сбросило $654 МИЛЛИАРДА в казначейских облигациях на 9 отдельных аукционах — и большая часть из этого не была для роста или инвестиций… это было для покрытия старого долга.
Вот реальность 👇
🔁 ~$500B в краткосрочных T-Bills (4–26 недель)
Используется почти исключительно для перекрытия погашаемого долга, а не для его сокращения. Проблема не решается — ее просто отодвигают вперед.
📊 $154B в долговых расписках и облигациях долгосрочного обращения, включая $50B в 10-летних расписках
📈 С 2020 года:
• Невыплаченные T-Bills возросли почти на $4 ТРИЛЛИОНА
• Это +160% взрыв в краткосрочном долге
• T-Bills теперь составляют 22% от всего оборотного долга США
⚠️ Для справки:
Во время финансового кризиса 2008 года это соотношение достигло пика около 34% — и это было во время системного коллапса.
🚨 Почему это важно:
Сильная зависимость от краткосрочного долга означает:
• Огромный риск рефинансирования
• Экстремальная чувствительность к процентным ставкам
• Постоянное давление со стороны аукционов
• Мало места для ошибок в политике
Если ставки останутся высокими или спрос со стороны покупателей ослабнет, затраты на заимствование могут быстро вырасти. Вот почему многие аналитики называют это тем, что оно есть:
🧠 Беговая дорожка долга — и каждый год становится все труднее замедлиться.
📉 Основной вывод:
Заемы США не стабилизируются.
Они ускоряются.
И когда доверие трещит, рынки не ждут заголовков — они действуют первыми.
$RIVER $pippin $HANA
#USDebt #MacroRisk #Treasuries #MarketRebound #USJobsData