treasurywatch

🚨 Часы долга США достигли критических уровней 🚨

Министерство финансов достигло редкой и тревожной вехи. В 3 квартале 2025 года процентные выплаты США составили $981B, что в годовом исчислении превышает $1.2 триллиона — больше, чем запланированный бюджет на оборону на 2026 год (~$900B). Иными словами, США теперь тратит больше на обслуживание долга, чем на собственную защиту.

Процентные выплаты за 1 квартал 2026 года: $179B, увеличение на 13% по сравнению с $160B годом ранее

Федеральные доходы для держателей облигаций: 19% сегодня, прогнозируется рост до 22% к 2035 году

Аукционы Казначейства показывают признаки стресса:

Аукцион 10-летних облигаций в августе 2025 года завершился с понижением на 1.1 б.п., впервые за шесть месяцев

Соотношение заявок к покрытию снижается

Первичные дилеры поглощают больше предложения, так как реальные покупатели отступают

Стена рефинансирования надвигается, с триллионами облигаций Казначейства, которые истекают в течение следующих 24 месяцев под более высокие ставки. Средняя ставка по рыночному долгу составляет 3.36%, что выше, чем 1.55% пять лет назад. Долг растет на $6.17B в день.

Варианты для Казначейства мрачные:

1. Принять более высокие доходности → большие дефициты → более быстрая спираль долга

2. ФРС вмешивается с контролем кривой доходности → печатание денег → обесценивание валюты

Глобальные сигналы также меняются:

30-летние доходности Японии резко возрастают, разрывая кэрри-трейды

Капитал возвращается домой, уменьшая иностранные покупки

Тем временем:

Золото: $4,596 🥇

Серебро: $90

Коммодиты растут 🌾

Это не паника инфляции — это эрозия доверия. Рынки облигаций шепчут первыми, затем требуют больше. Процентные выплаты, превышающие расходы на оборону, являются канарейкой в угольной шахте. Большинство еще не наблюдает, но скоро начнут. 👀

#USDebtCrisis #TreasuryWatch #BondMarketSignals #FiscalStress #GlobalMarkets