Система доллара снова посылает сигнал.
И это не мелочи.
Китай продолжает сокращать.
Позиции по облигациям США продолжают снижаться.
Рынок начинает снова смотреть на макроэкономику.
Свежие данные показывают, что объем американских государственных облигаций, которыми владеет Китай, упал до самого низкого уровня с глобального финансового кризиса 2008 года.
Многие, увидев это, сразу реагируют:
Сокращение позиций по облигациям США.
Старые новости.
Ничего особенного.
Но на самом деле стоит смотреть не на цифры.
Важно направление.
Потому что в последние годы
Китай оставался одним из крупнейших зарубежных держателей американских облигаций.
А за облигациями США что стоит?
Доллар.
Глобальная резервная система.
Международная ликвидность.
Проблема в том, что
когда долгосрочные держатели продолжают снижать свои позиции,
рынок естественным образом начинает задаваться вопросом:
Куда уходят деньги?
В золото?
В активы в собственной валюте?
В глобальную диверсификацию?
Или в другие твердые активы?
Еще более важно:
В последние годы появилась все более явно прослеживаемая линия:
Золото продолжает покупать.
Суверенные фонды начинают перераспределяться.
Институциональные инвестиции в BTC ускоряются.
Многие раньше думали, что все это отдельные истории.
Но если посмотреть на это вместе,
становится все более очевидным, что глобальные капиталы делают одно и то же:
Снижают зависимость от единственного доллара как актива.
На самом деле стоит смотреть не на то:
Сколько сократил Китай.
А на то:
Кто станет следующим, кто начнет действовать. 🌍
$BTC $ETH $XRP #china