Разгром, начавшийся в Азии, продолжился в Европе, и американские акции резко упали. Некоторые инвесторы заявили, что распродажа была запоздалым откатом.
Опасения замедления роста экономики США потрясают рынки по всему миру
Разгром, начавшийся в Азии, продолжился в Европе, и американские акции резко упали. Некоторые инвесторы заявили, что распродажа была запоздалым откатом
Процентное изменение основных фондовых индексов, отображенное с 5-минутными интервалами.
Тревога по поводу замедления экономики США усилилась в понедельник, а спад на рынках, начавшийся на прошлой неделе, перерос в глобальный крах.
Этот хаос стал последним примером того, как различные экономические силы могут рикошетить по рынкам, заставляя падать цены на акции компаний и стирая миллиарды долларов стоимости. В этом случае быстрый рост иены за последнюю неделю нарушил поток мирового капитала, вызвав откат от некоторых популярных инвестиций.
Однако распродажа быстро переросла в более масштабную панику из-за того, что Федеральная резервная система, возможно, слишком долго ждала, прежде чем начать снижать процентные ставки, что поставило под угрозу устойчивость экономики США.
Эти опасения усилились после опубликованного в пятницу отчета о занятости в США, который показал значительное замедление найма со стороны работодателей, а уровень безработицы вырос до самого высокого уровня почти за три года. С того момента, как фондовые рынки впервые открылись для торгов в Азии, а затем в течение торговых часов в Европе и США в понедельник, цены резко упали.
На Уолл-стрит индекс S&P 500 упал на 3 процента, что стало самым резким дневным падением с сентября 2022 года.
В то время как некоторые инвесторы увидели в распродаже сигнал о том, что экономика находится под угрозой рецессии, другие утверждали, что этот шаг был скорее результатом отката от чрезмерно расширенных ставок, особенно на технологические акции и искусственный интеллект. Несмотря на недавнее падение, S&P 500 все еще вырос почти на 9 процентов за год, что является здоровой доходностью.
Джо Реннисон репортаж из Нью-Йорка, Дайсукэ Вакабаяши из Сеула, а Ривер Акира Дэвис из Токио.
Тревога по поводу замедления экономики США усилилась в понедельник, а спад на рынках, начавшийся на прошлой неделе, перерос в глобальный крах.
Этот хаос стал последним примером того, как различные экономические силы могут рикошетить по рынкам, заставляя падать цены на акции компаний и стирая миллиарды долларов стоимости. В этом случае быстрый рост иены за последнюю неделю нарушил поток мирового капитала, вызвав откат от некоторых популярных инвестиций.
Однако распродажа быстро переросла в более масштабную панику из-за того, что Федеральная резервная система, возможно, слишком долго ждала, прежде чем начать снижать процентные ставки, что поставило под угрозу устойчивость экономики США.
Эти опасения усилились после опубликованного в пятницу отчета о занятости в США, который показал значительное замедление найма со стороны работодателей, а уровень безработицы вырос до самого высокого уровня почти за три года. С того момента, как фондовые рынки впервые открылись для торгов в Азии, а затем в течение торговых часов в Европе и США в понедельник, цены резко упали.
На Уолл-стрит индекс S&P 500 упал на 3 процента, что стало самым резким дневным падением с сентября 2022 года.
В то время как некоторые инвесторы увидели в распродаже сигнал о том, что экономика находится под угрозой рецессии, другие утверждали, что этот шаг был скорее результатом отката от чрезмерно расширенных ставок, особенно на технологические акции и искусственный интеллект. Несмотря на недавнее падение, S&P 500 все еще вырос почти на 9 процентов за год, что является здоровой доходностью.
Источник: Данные и аналитика LSEG, The New York Times
«Рынки немного вышли из-под контроля», — сказал Эндрю Бреннер, глава отдела международных облигаций в National Alliance Securities. «Это просто полная паника. Это нереально, но это болезненно, и это может быть с нами в течение нескольких недель».
Немногие уголки финансового рынка избежали потрясений, поскольку инвесторы обналичивали средства и искали убежища от всеобъемлющего спада. Нефтяные фьючерсы, золото и криптовалюты также были захвачены потрясениями. Ряд крупных технологических акций, которые влияли на рынок из-за своего размера, упали, а технологичный индекс Nasdaq Composite упал примерно на 3,4 процента. В Европе общеевропейский индекс Stoxx упал на 2,2 процента.
Эти движения стали резким разворотом на основных фондовых рынках, которые большую часть прошлого года поднимались на новые высоты, движимые оптимизмом относительно снижения инфляции, прочными рынками труда и обещаниями технологий ИИ. Потрясения также пришлись на обычное летнее затишье в объемах торговли, что может привести к резким и сильным колебаниям цен.
Распродажа была особенно выражена в Японии, где беспокойство о состоянии экономики усугублялось опасениями относительно последствий быстрого укрепления иены. Индекс Nikkei 225 упал на 12,4 процента в понедельник, что стало самым большим однодневным падением индекса-ориентира, большим, чем падение во время краха Черного понедельника в октябре 1987 года.
Прогноз для Японии более мрачный, сказал Йеспер Колл, директор финансовой компании Monex Group, потому что укрепление иены будет тормозить корпоративные прибыли, особенно для крупных компаний, которые полагаются на продажи за рубежом. Он сказал, что инвесторы обычно бросаются покупать акции, когда цены значительно падают, но что «беспокоит то, что мы не видим покупателей».
Более сильная иена также подорвала некоторые глобальные инвестиции, сделанные, когда валюта была дешевле, выступив в качестве катализатора для более широкой продажи на рынках, которые и так нервничали из-за того, что цены на акции выросли слишком высоко и слишком быстро. Популярная торговля среди некоторых инвесторов включала заимствование в иенах, а затем инвестирование их в рынки, такие как США. Но поскольку сила доллара в этом году начала разворачиваться, прибыль от этой торговли также начала меняться в обратную сторону.
Опасения замедления роста экономики США потрясают рынки по всему миру
Разгром, начавшийся в Азии, продолжился в Европе, и американские акции резко упали. Некоторые инвесторы заявили, что распродажа была запоздалым откатом.
Тревога по поводу замедления экономики США усилилась в понедельник, а спад на рынках, начавшийся на прошлой неделе, перерос в глобальный крах.
Этот хаос стал последним примером того, как различные экономические силы могут рикошетить по рынкам, заставляя падать цены на акции компаний и стирая миллиарды долларов стоимости. В этом случае быстрый рост иены за последнюю неделю нарушил поток мирового капитала, вызвав откат от некоторых популярных инвестиций.
Однако распродажа быстро переросла в более масштабную панику из-за того, что Федеральная резервная система, возможно, слишком долго ждала, прежде чем начать снижать процентные ставки, что поставило под угрозу устойчивость экономики США.
Эти опасения усилились после опубликованного в пятницу отчета о занятости в США, который показал значительное замедление найма со стороны работодателей, а уровень безработицы вырос до самого высокого уровня почти за три года. С того момента, как фондовые рынки впервые открылись для торгов в Азии, а затем в течение торговых часов в Европе и США в понедельник, цены резко упали.
На Уолл-стрит индекс S&P 500 упал на 3 процента, что стало самым резким дневным падением с сентября 2022 года.
В то время как некоторые инвесторы увидели в распродаже сигнал о том, что экономика находится под угрозой рецессии, другие утверждали, что этот шаг был скорее результатом отката от чрезмерно расширенных ставок, особенно на технологические акции и искусственный интеллект. Несмотря на недавнее падение, S&P 500 все еще вырос почти на 9 процентов за год, что является здоровой доходностью.
Процентное изменение индекса S&P 500 в этом году
Источник: Данные и аналитика LSEG, The New York Times
«Рынки немного вышли из-под контроля», — сказал Эндрю Бреннер, глава отдела международных облигаций в National Alliance Securities. «Это просто полная паника. Это нереально, но это болезненно, и это может быть с нами в течение нескольких недель».
Немногие уголки финансового рынка избежали потрясений, поскольку инвесторы обналичивали средства и искали убежища от всеобъемлющего спада. Нефтяные фьючерсы, золото и криптовалюты также были захвачены потрясениями. Ряд крупных технологических акций, которые влияли на рынок из-за своего размера, упали, а технологичный индекс Nasdaq Composite упал примерно на 3,4 процента. В Европе общеевропейский индекс Stoxx упал на 2,2 процента.
Эти движения стали резким разворотом на основных фондовых рынках, которые большую часть прошлого года поднимались на новые высоты, движимые оптимизмом относительно снижения инфляции, прочными рынками труда и обещаниями технологий ИИ. Потрясения также пришлись на обычное летнее затишье в объемах торговли, что может привести к резким и сильным колебаниям цен.
Распродажа была особенно выражена в Японии, где беспокойство о состоянии экономики усугублялось опасениями относительно последствий быстрого укрепления иены. Индекс Nikkei 225 упал на 12,4 процента в понедельник, что стало самым большим однодневным падением индекса-ориентира, большим, чем падение во время краха Черного понедельника в октябре 1987 года.
Прогноз для Японии более мрачный, сказал Йеспер Колл, директор финансовой компании Monex Group, потому что укрепление иены будет тормозить корпоративные прибыли, особенно для крупных компаний, которые полагаются на продажи за рубежом. Он сказал, что инвесторы обычно бросаются покупать акции, когда цены значительно падают, но что «беспокоит то, что мы не видим покупателей».
Более сильная иена также подорвала некоторые глобальные инвестиции, сделанные, когда валюта была дешевле, выступив в качестве катализатора для более широкой продажи на рынках, которые и так нервничали из-за того, что цены на акции выросли слишком высоко и слишком быстро. Популярная торговля среди некоторых инвесторов включала заимствование в иенах, а затем инвестирование их в рынки, такие как США. Но поскольку сила доллара в этом году начала разворачиваться, прибыль от этой торговли также начала меняться в обратную сторону.
выстрел в голову
За журналистикой
Наше деловое освещение. Журналистам Times не разрешается иметь какую-либо прямую финансовую долю в компаниях, которые они освещают.
Подробнее о наших стандартах и практиках.
Некоторые инвесторы опасаются, что распродажа может начать подпитывать сама себя, поскольку распродажа приводит к маржинальным требованиям, когда инвесторам необходимо внести больше денег для покрытия убыточных сделок, совершенных с использованием заемных средств, а маржинальные требования приводят к еще большим продажам, поскольку инвесторы собирают деньги для покрытия своих долгов.
Но есть также причины для инвесторов видеть сквозь последний всплеск паники. И даже когда акции упали в понедельник, некоторые экономические данные продолжали рисовать картину экономики в расширении, помогая замедлить распродажу во второй половине дня по сравнению с более быстрым темпом утром. Отчет о занятости в пятницу также — хотя и слабее, чем прогнозировалось — показал, что найм продолжается темпами, достаточно быстрыми, чтобы поглотить работников, выходящих на рынок труда.
«Это кажется чрезмерной реакцией, особенно с учетом ограниченных экономических данных и ожидаемого на этой неделе сообщения ФРС», — написал Грег Дако, главный экономист аудиторской компании EY, в записке для клиентов, имея в виду обвал рынка.
Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго, также предположил, что распродажа на рынке была чрезмерной реакцией на последний отчет о занятости в США. Но он признал, что замедление данных по труду вызывает беспокойство.
«Есть некоторые тревожные индикаторы в реальной экономике», — сказал он.
Экономисты все больше обеспокоены тем, что ФРС отстает от графика снижения процентных ставок и ей придется быстро сокращать расходы по заимствованиям, пытаясь предотвратить дальнейшее ухудшение экономики.
Инвесторы делают ставку на крупное снижение ставки на полпункта на следующем заседании ФРС 17-18 сентября, а не на стандартное снижение на четверть пункта. Некоторые даже предсказывали, что ФРС может снизить ставки до этого, на экстренном внеплановом заседании.
Внимательные наблюдатели за ФРС выступили против этой идеи, отметив, что центральные банкиры обычно приберегают экстренные сокращения для моментов, когда рынки пребывают в хаосе и не функционируют должным образом.
Экономисты ожидают, что политики ФРС быстро снизят ставки, как только начнут действовать. «Вы хотите быть такими жесткими только до тех пор, пока это необходимо», — сказал г-н Гулсби, объяснив, что сохранение слишком высоких ставок по мере снижения инфляции может поставить под угрозу рынок труда.
Понедельничные потрясения также стали фактором в ожесточенной президентской гонке в США, а бывший президент Дональд Трамп превратил их в политическое оружие. «Фондовые рынки рушатся, показатели занятости ужасны, мы приближаемся к Третьей мировой войне, и у нас два самых некомпетентных «лидера» в истории», — написал он в посте на Truth Social в понедельник.
В посте подчеркивается давняя приверженность г-на Трампа фондовым индексам как барометру экономического здоровья и подчеркивается, в какой степени экономические сообщения будут играть ключевую роль в спринтерском забеге перед голосованием в ноябре.
Вице-президент Камала Харрис, предполагаемый кандидат от Демократической партии, подчеркивала экономический оптимизм в своих речах. «Мы верим в будущее, которое сохранит экономику Америки сильнейшей в мире», — заявила она в Хьюстоне в этом месяце. Но многие демократы опасаются, что ФРС, удерживая ставки на прежнем уровне, могла навредить г-же Харрис, открыв дверь для распродажи на рынке.
Еще до публикации данных по рынку труда США на прошлой неделе мировые инвесторы были обеспокоены, поскольку акции демонстрировали рекордный рост, говорит Хорди Баско Каррера, ведущий инвестиционный стратег Allianz в Мюнхене: «Каждый инвестор задается вопросом: «Как долго это может продолжаться?»
Несмотря на потрясения в понедельник, «нет четкого сигнала, что мы находимся в крахе рыночного пузыря или рынок лопается», — сказал он. «На данный момент я думаю, что это здоровая коррекция».
В подготовке репортажа приняли участие Джон Лю из Сеула, Мелисса Эдди из Берлина, Джинна Смиалек и Джим Танкерсли из Вашингтона, а также Даниэль Кей и Лидия ДеПиллис из Нью-Йорка.
