Поскольку мировые финансовые рынки вступают в 2025 год, UBS опубликовал детальный прогноз для инвесторов, подчеркнув значительную неопределенность вокруг экономической политики второй администрации Дональда Трампа. Ключевой вопрос для участников рынка заключается в том, примет ли администрация популистскую программу «Сделаем Америку снова великой» (MAGA) или склонится к фискально консервативной политике, называемой «DOGE». Оба пути имеют различные последствия для финансовых рынков, труда и экономики в целом.
MAGA против DOGE: Контрастирующие Политические Направления
Политика MAGA
Характеристики: Тарифы, дерегулирование и расширение дефицита являются центральными для подхода MAGA.
Потенциальные преимущества:
Увеличение поддержки внутренних labor рынков через протекционистские торговые меры.
Рост, стимулированный за счет определенных отраслей, таких как производство и энергетика.
Озабоченности:
Увеличение дефицитов бюджета может создать давление на капитальные рынки.
Потенциальные торговые конфликты могут увеличить рыночную волатильность и ослабить глобальный рост.
Политика DOGE
Характеристики: Акцент на сокращение дефицита, рост частного сектора и реформы, ориентированные на рынок.
Потенциальные преимущества:
Повышенная уверенность инвесторов с предсказуемыми и дисциплинированными фискальными политиками.
Конструктивная инвестиционная среда с акцентом на инновации и экономическую эффективность.
Озабоченности:
Может отдать приоритет капиталу над трудом, потенциально увеличивая неравенство доходов.
Замедленный рост в секторах, зависящих от государственной поддержки или стимулирования.
Прогноз UBS: Вероятный уклон в сторону DOGE
UBS предсказывает, что история Трампа о поддержке финансовых рынков и сдерживании чрезмерных рефляционных политик приведет к уклону в сторону политик DOGE. Ожидается, что эти меры будут соответствовать акценту администрации на поддержании сильной экономики и надежной рыночной производительности, что является отличительной чертой первого срока Трампа. Тем не менее, UBS предупреждает о значительных вызовах из-за внутрипартийных расколов и продолжающихся дебатов о фискальной политике.
Ключевые факторы, добавляющие неопределенности на рынке
Переговоры по бюджету и потолку долга
Предстоящие дебаты о бюджете и потолке долга, вероятно, будут напряженными, с потенциальными рисками правительственных закрытий или задержек фискальных реформ.
Ожидается, что рыночная волатильность увеличится до тех пор, пока не будет ясности по этим критически важным политическим вопросам.
Внутрипартийные расколы
Разногласия внутри Республиканской партии по балансу между популистскими и консервативными политиками могут еще больше задержать принятие решений и добавить неопределенности для инвесторов.
Глобальные торговые отношения
Возврат к агрессивным тарифным политикам под MAGA может привести к напряженным торговым отношениям, особенно с Китаем, влияя на глобальные рынки и цепочки поставок.
Макроэкономические ожидания на 2025 год
Устойчивый рост ВВП США
UBS прогнозирует стабильный рост ВВП, обусловленный потребительскими расходами и устойчивыми бизнес-инвестициями.
Постепенная дезинфляция
Ожидается, что инфляция ослабнет по мере нормализации нарушений в цепочках поставок и реализации монетарной политики.
Снижение процентных ставок Федеральной резервной системой
ФРС, вероятно, продолжит цикл снижения ставок, поддерживая как акции, так и облигации.
Рыночные последствия
Акции
Краткосрочная волатильность может удерживать рынки в диапазоне, но долгосрочные перспективы выглядят благоприятно, особенно для секторов, связанных с фискальным стимулированием или инновациями частного сектора.
Облигации
Низкие процентные ставки могут улучшить доходность облигаций, привлекая инвесторов, избегающих рисков.
Криптовалюты
Неопределенность в торговой политике и тенденции инфляции могут косвенно повлиять на крипторынки, при этом Биткойн и Эфириум остаются потенциальными хеджами против рыночной нестабильности.
Возможности для инвесторов
UBS предлагает инвесторам сосредоточиться на секторах, которые, вероятно, выиграют от политик, ориентированных на DOGE, таких как технологии, здравоохранение и финансы. Кроме того, сектора инфраструктуры и энергетики могут получить импульс, если будут реализованы стимулы в стиле MAGA.
#ElonMuskTalks #DonaldTrump #NFPCryptolmpact #BinanceSquareFamily