Понимание торговли криптоопционами
Какие есть варианты?
Опционы — это тип производного финансового инструмента, который предоставляет трейдерам право (но не обязательство) покупать или продавать базовый актив, например биткоин или эфириум, по заранее определенной цене до установленной даты истечения срока.
Опционы «колл»: предоставляют право купить BTC или ETH по определенной цене, обычно используются в бычьих стратегиях.
Опционы пут: предоставляют право продать BTC или ETH по определенной цене, обычно используются в медвежьих стратегиях.
Как работают криптоопционы
Каждый опционный контракт имеет ключевые компоненты, которые определяют его стоимость и торговую стратегию:
Цена исполнения: фиксированная цена, по которой базовый актив может быть куплен (коллы) или продан (путы).
Дата истечения срока действия: дата, к которой опцион должен быть исполнен, иначе он станет бесполезным.
Премия: стоимость приобретения опционного контракта, отражающая его потенциальную прибыльность.
Подразумеваемая волатильность (IV): мера ожидаемых колебаний цены базового актива до истечения срока действия опциона.
Открытый интерес (OI): общее количество непогашенных опционных контрактов, которые еще не урегулированы или не исполнены.
Что происходит, когда истекает срок действия опционов?
Когда срок действия опционов истекает, они попадают в одну из трех категорий:
Контракты с выигрышем в деньгах (ITM)
Трейдеры реализуют прибыльные контракты. Например, если биткоин торгуется по $50 000, а у вас есть опцион колл на $45 000, вы можете купить BTC со скидкой $5 000 и потенциально продать его по рыночной цене с прибылью.
Контракты «вне денег» (OTM)
Эти контракты истекают бесполезными, поскольку не предлагают никакой финансовой выгоды. Например, если BTC торгуется по $39 000, опцион колл на $45 000 не будет иметь никакой ценности, и трейдер потеряет только уплаченную премию.
Пролонгация или закрытие контрактов
Трейдеры могут продлить свои позиции, перенеся контракты на будущие даты истечения срока или захеджировав возможные убытки.
Почему сегодняшнее истечение срока имеет значение
Это событие, связанное с истечением срока действия опциона на сумму 2,76 млрд долларов, является одним из самых значимых в квартале и может иметь далеко идущие последствия для цен на биткоины и эфириум из-за нескольких факторов:
Волатильность рынка
Истечение срока действия опционов часто приводит к резким колебаниям цен, поскольку трейдеры и маркет-мейкеры корректируют свои позиции.
Теория Макс Боли
Уровень «Max Pain», при котором большинство опционов истекают без всякой выгоды, является критическим фактором. На сегодняшний день цена Max Pain для Bitcoin составляет около $42 000. Это означает, что маркет-мейкеры могут попытаться удержать цены около этого уровня, чтобы минимизировать выплаты покупателям опционов.
Резкий рост ликвидности
Истечение срока действия часто приводит к повышению торговой активности, поскольку контракты исполняются, аннулируются или пролонгируются, что создает значительную ликвидность на рынке.
Потенциал для прорывов
Цены часто колеблются вблизи уровня максимальной боли, прежде чем совершить прорыв в одном направлении.
Как ориентироваться в сегодняшнем событии истечения срока действия
Трейдеры могут использовать несколько стратегий для управления рисками и использования возможностей в периоды высокой волатильности:
Мониторинг ключевых показателей
Открытый интерес: проанализируйте количество активных контрактов, чтобы оценить настроения рынка. Максимальные уровни боли: определите ценовые точки, в которых покупатели опционов могут потерять больше всего.
Используйте инструменты управления рисками
Размещайте стоп-ордера для защиты от внезапных неблагоприятных колебаний цен. Рассмотрите возможность уменьшения размера позиций, чтобы снизить риски в периоды неопределенности.
Следите за тенденциями после истечения срока действия
Цены часто демонстрируют значительные тренды после крупных событий экспирации. Ищите прорывные модели или развороты.
Будьте в курсе
Отслеживайте обновления рынка и новости в режиме реального времени, чтобы предвидеть важные изменения.
Исторические примеры волатильности при истечении срока действия
Декабрь 2023 г.: Истечение срока действия опционов на биткоины на сумму 4 млрд долларов привело к падению цены на 10% в течение нескольких часов, поскольку на рынке преобладали медвежьи настроения.
Март 2024 г.: цена Ethereum выросла на 8% после крупного события, которое привело к закрытию коротких позиций и создало бычий тренд.
Сегодня, январь 2025 года: истечение срока действия опциона на сумму 2,76 млрд долларов может привести к аналогичным результатам с высокой волатильностью, при этом как BTC, так и ETH готовы к значительным колебаниям цен.
