Через 123 года все криптовалютные биржи могут столкнуться с математической проблемой, похожей на квазибанкротство. Со временем они могут накопить 8 миллиардов невыводимых балансов Bitcoin (по 10⁻⁸ BTC каждый), фактически превратив их в «цифровых призраков». Когда будет добыт последний блок Bitcoin, общее предложение составит 20 999 999,99999999 BTC, но часть останется запертой на биржах, что сократит фактическое ликвидное предложение.
Это окажет дополнительное давление на ликвидность рынка. Поскольку предложение биткоинов уже ограничено, биржи «замораживают» часть из них, что означает, что даже при росте цен часть актива остается недоступной для реального использования на рынке. Хуже того, биржи должны учитывать эти остатки в своих книгах, но не могут использовать их в операционной деятельности, что приводит к сценарию, когда они держат активы, к которым не могут получить доступ — квазибанкротство.
По мере роста числа застрявших сатоши поддерживать стабильность обмена будет становиться все сложнее. Вопрос в том: как экосистема решит эту проблему?
Программное решение – Потенциальное предложение по улучшению Биткойна (BIP) может агрегировать или перерабатывать заблокированные балансы.
Экономическое решение – Рыночные механизмы могут привести к ультра-высоким комиссиям за небольшие сделки, делая эти крошечные суммы еще труднее перемещать.
Кризис доверия – Если проблема усугубится, массовые выводы средств с бирж могут спровоцировать кризис ликвидности (хотя крупные платформы, такие как WhiteBIT, OKX и Bybit, вероятно, предотвратят это).
В долгосрочной перспективе этот парадокс укрепляет основополагающий принцип Биткойна: владение приватными ключами — единственная истинная гарантия финансового суверенитета. 🏴