Приписывать плохую производительность токенов, запущенных в экосистеме TON, после аэродропов исключительно или в первую очередь нигерийцам и индийцам было бы упрощением. Хотя их значительное участие влияет на динамику токенов, более широкий контекст дизайна аэродропа, рыночного поведения и зрелости экосистемы TON предполагает более сложную картину. Давайте разберем это на основе данных и трендов, проанализированных ранее, и я предложу обоснованное заключение.
Доказательства плохой производительности
Токены, запущенные через аэродропы TON, часто демонстрируют паттерн первоначального хайпа, за которым следуют резкие падения:
Notcoin (NOT): Запущен в мае 2024 года, достиг пика в $0.028 (рыночная капитализация ~$2.8 миллиарда), затем упал до $0.015 в течение нескольких недель, стабилизировавшись вокруг $0.012-$0.015 к концу 2024 года — снижение более чем на 50% от пика.
TapSwap: После аэродропа в 2025 году его токен столкнулся с аналогичным давлением на продажу, о чем свидетельствовали анекдотические отчеты X, отмечающие низкую стоимость на пользователя и быстрое обесценение.
Общая тенденция: Токены игр на базе TON часто наблюдают высокий начальный торговый объем (например, Notcoin достиг $1 миллиарда дневного объема при запуске), но испытывают трудности с поддержанием стоимости, отражая спекуляции, вызванные аэродропом, а не устойчивую полезность.
Это поведение "накачки и сброса" характерно для экосистем с большим количеством аэродропов, не уникально для TON, но усилено его масштабами и интеграцией с Telegram.
Роль нигерийцев и индийцев
Нигерийцы и индийцы, составляют около 12-17% участников аэродропов TON (5-7 миллионов пользователей), вносят значительный вклад в эту динамику:
Высокая участие и давление на продажу:
Экономические стимулы: В Нигерии экономическая нестабильность (например, обесценение найры) заставляет пользователей быстро выводить средства, конвертируя аэродропнутые токены в стейблкоины или фиат. Индийские пользователи, хотя и более разнообразны по намерениям, также включают миллионы случайных участников, которые продают после аэродропа для получения небольшой прибыли.
Влияние объема: С потенциально 1-2.5 миллиона нигерийцев и 5-6 миллионов индийцев на каждый крупный аэродроп, их коллективные продажи — скажем, 10-15 миллиардов токенов из 100 миллиардов токенов — могут затопить такие биржи, как Ston.fi или централизованные платформы, снижающие цены. Для Notcoin посты X от нигерийских пользователей в мае 2024 года хвастались "сбросом NOT за USDT", что отражает обсуждения в индийских криптогруппах.
Активность ботов:
Обе страны зафиксировали случаи фермерства с использованием ботов (например, нигерийские скрипты TapSwap, индийские инструменты автоматизации Notcoin в Telegram). Это увеличивает количество участников, размывает вознаграждения и увеличивает объем поставляемых токенов, усугубляя давление вниз, когда токены выходят на рынок.
Краткосрочное вовлечение:
Настроения в X и Telegram предполагают, что многие нигерийцы и индийцы рассматривают аэродропы TON как "халяву" или "подработку", а не как долгосрочные инвестиции. После аэродропа участие падает (например, 60 миллионов игроков Hamster Kombat сократились после хайпа), что снижает поддержку покупок и оставляет токены уязвимыми для распродаж.
Контраргументы: Более широкие факторы экосистемы
Обвинение нигерийцев и индийцев в одиночку игнорирует системные проблемы в модели аэродропа и токеномике TON:
Дизайн аэродропа:
Массированное предложение: Распределение более 80% поставок токена (например, 80 миллиардов NOT Notcoin) миллионам пользователей обеспечивает высокий уровень обращения с первого дня, что по сути рискует перепродажей и падением цен независимо от того, кто продает.
Отсутствие блокировок: В отличие от некоторых экосистем (например, ранние аэродропы Solana с вестингом), проекты TON редко накладывают блокировочные периоды, позволяя всем участникам немедленно сбрасывать токены, а не только нигерийцам или индийцам.
Пробел в полезности: Большинство токенов TON (например, NOT, TapSwap) не имеют надежной полезности, кроме спекулятивной торговли или базовой механики игр, не стимулируя удержание — структурный недостаток, а не демографический.
Глобальное поведение:
Продажа после аэродропа — это универсальное явление в криптоиндустрии, наблюдаемое в эпоху ICO Ethereum или при размещении токенов Binance Launchpool. Участники из России, Юго-Восточной Азии и других регионов (остальные 83-88% пользователей TON) также сбрасывают токены, о чем свидетельствует скачок объема Notcoin в $1 миллиард на таких биржах, как Binance, а не только на DEX, связанных с TON.
Зрелость рынка:
Экосистема TON, хотя и растет (TVL $757 миллионов, 42 миллиона кошельков к концу 2024 года), все еще находится на начальной стадии по сравнению с Ethereum или Solana. Ее зависимость от игр с возможностью заработка ограничивает внутренний спрос, делая токены более подверженными распродажам со стороны всех пользователей, а не только определенных групп.
Сравнительный анализ
Нигерийцы/индийцы против других: Если нигерийцы и индийцы продают 10-15% поставок аэродропа, остальные 83-88% участников (41-44 миллиона из 50 миллионов пользователей) контролируют 85-90 миллиардов токенов. Даже если их скорость продаж ниже (например, 20% против 50% для нигерийцев/индийцев), их объем в разы превышает влияние. Для Notcoin глобальное давление на продажу, а не только региональное, вызвало 50% падение.
Экономический контекст: Продажа соответствует рациональному поведению с учетом местных условий — инфляция в Нигерии достигла 33% в 2024 году, а индийские криптопользователи часто ищут быструю арбитраж. Подобная срочность существует и в других местах (например, Венесуэла, Юго-Восточная Азия), что предполагает универсальный драйвер, усиленный доступностью TON.
Заключение
Нигерийцы и индийцы не несут ответственности за плохую производительность токенов TON после аэродропа в причинном смысле; они являются участниками в рамках более широкой динамики экосистемы. Их широкое участие (12-17% пользователей) и тенденция к быстрой продаже — продиктованные экономической необходимостью и культурой фермерства аэродропов — создают значительное давление вниз, что, вероятно, составляет 10-20% начальных распродаж в объеме. Однако главные виновники — структурные: чрезмерные аэродропы, отсутствие стимулов для удержания и слабая полезность токенов, которые влияют на всех участников по всему миру. Данные свидетельствуют о том, что оставшиеся 83-88% пользователей, включая фермы ботов и спекулянтов по всему миру, в совокупности перевешивают их влияние.
Таким образом, хотя нигерийцы и индийцы усиливают обесценение токенов из-за их численности и поведения, они не являются коренной причиной. Экосистема TON, вероятно, испытала бы аналогичные спады после аэродропа без их участия, как это наблюдалось в других цепях с массовыми распределениями (например, крах аэродропа Aptos в 2022 году). Чтобы улучшить производительность, проектам TON необходимо более строгий контроль за предложением, блокировки и полезность — не просто изменение демографии пользователей. Их роль заметна, но не решающая.
