В трейдинге существует два подхода: лонг (long) — когда инвестор покупает актив в ожидании роста, и шорт (short) — когда трейдер продаёт заёмный актив, надеясь выкупить его дешевле в будущем. Хотя шортинг может приносить прибыль, лонг в долгосрочной перспективе имеет ряд преимуществ.
1. Максимальный убыток в шорте — 100%, а прибыль в лонге не ограничена
Главное математическое преимущество лонга — актив может расти бесконечно, а вот падение ограничено 100%.
Если актив стоит 100% от начальной цены, в лонге она может вырасти на 200%, 500% или даже 1000%.
В шорте же максимальная прибыль — 100% (если актив обесценится до нуля). Но если цена вдруг вырастет на 200% или 500%, убытки шорт-трейдера станут бесконечно большими (так как он должен будет выкупать актив дороже, чем продал).
2. Рынки растут в долгосрочной перспективе
Исторически фондовые рынки имеют тенденцию к росту. Например, индекс S&P 500 за последние десятилетия вырос на тысячи процентов, несмотря на кризисы. Это объясняется экономическим развитием, инфляцией и ростом прибыли компаний.
Шорт требует не только точного предсказания падения, но и его сроков. А долгосрочный рост рынка делает ставки против него опасными.
3. Риски при шорте выше
Шорт может привести к неограниченным убыткам. Например:
Если актив растёт на 200%, шорт-трейдер теряет 200% от начальной суммы.
Если актив растёт на 500%, убытки составляют 500%.
При росте в 1000% шорт-трейдер теряет в 10 раз больше вложенной суммы.
В лонге же максимальный убыток — 100% (если актив обесценится).
4. Дополнительные расходы на шорт
При открытии короткой позиции трейдер берёт актив в долг, платит процент за пользование и может столкнуться с маржин-коллом, если цена резко пойдёт вверх.
Итог
Лонг — более безопасная и прибыльная стратегия в долгосрочной перспективе. Он ограничивает убытки, но не ограничивает прибыль. В шорте же ситуация обратная: прибыль ограничена, а убытки могут быть огромными.