В последнее время на рынке постоянно звучат голоса о том, что "ETH уже снизился до своего уровня, сейчас самое время для закупок по 1500", но на самом деле это скрытая угроза. Конечное падение в этом медвежьем рынке, возможно, еще не началось. Эскалация торговой войны, риск распродажи со стороны институциональных инвесторов, черные лебеди и другие факторы могут в любой момент снова нанести удар по цене Ethereum, в настоящее время риск закупки крайне высок.

Торговая война уже вызвала глобальный кризис ликвидности. 20 марта правительство Трампа ввело 34% штрафные пошлины на товары из Китая, после чего иностранный капитал ускорил вывод средств, северные потоки капитала в один день чистые продажи составили 23,7 миллиарда юаней, что стало новым рекордом с октября 2022 года. Рискованные активы распродаются, рыночная капитализация технологических гигантов США сократилась на 4,7 триллиона долларов, а биткойн за 24 часа упал на 18%. Данные по Ethereum также сигнализируют об опасности: баланс ETH на биржах превысил 18 миллионов монет, достигнув максимума с мая 2023 года, давление на распродажу значительно возросло. Вспоминая торговую войну 2018 года, ETH упал с 800 долларов до 83 долларов, снижение составило 90%. Эта торговая война более серьезная, в дополнение к глобальной дедолларизации, ETH вполне может стать жертвой.

Институциональные китовые компании, такие как MicroStrategy, также принесли риск распродаж на рынок ETH. MicroStrategy владеет большим количеством BTC и ETH, но их баланс близок к краху. Объем конвертируемых облигаций, срок погашения которых истекает в 2025 году, составляет 1,2 миллиарда долларов, годовая процентная ставка составляет 11,5%, и они имеют залоговые кредиты на ETH на сумму 870 миллионов долларов, коэффициент залога 40%. Если ETH упадет ниже 1600 долларов, это вызовет принудительное закрытие позиций. В ноябре 2022 года, когда обвалился FTX, MicroStrategy распродала 50 тысяч ETH за неделю, что вызвало падение цены на 27%. В настоящее время их стоимость ETH составляет 3200 долларов, если они будут вынуждены закрыть свои позиции, распродажа в 200 тысяч монет может обрушить цену ниже 1200 долларов, что приведет к цепной распродаже со стороны институциональных инвесторов.

Риск черного лебедя также близок. Комиссия по ценным бумагам и биржам США может снова классифицировать ETH как "ценные бумаги". Если это произойдет, основные торговые платформы уберут ETH с торговых площадок, напоминая о падении XRP на 74% после подачи иска в 2023 году, цена ETH вызывает беспокойство. Что касается DeFi-протоколов, объем заблокированных средств в Curve Finance упал ниже 1 миллиарда долларов, коэффициент залога превышает 85%; стейкинг ETH на Lido превысил 6 миллионов монет, и риск ликвидации в диапазоне 1400 - 1500 долларов велик, что может привести к цепной ликвидации на 5 миллиардов долларов. Кроме того, уровень дефолта по коммерческим ипотечным кредитам в американских коммерческих банках достиг 8,2%, приближаясь к уровню 2008 года, когда в случае банковского кризиса институциональные инвесторы будут распродавать ETH, как это было в случае с банком Silicon Valley в 2023 году, когда ETH упал на 42% за месяц.

В условиях сложного рынка умные деньги уже подготовились. Для хеджирования покупаются пут-опционы на ETH со страйком 1200 долларов и премией 23%, формируется арбитражный портфель BTC/ETH (текущий курс BTC/ETH 60, исторический минимум 45 - 50). В управлении позиций, контроль за наличными активами в пределах 20%, установка жесткого стоп-лосса на уровне 1500 долларов, кратность плеча не более 5 раз. Одновременно внимательно следите за цепочечными индикаторами (например, если баланс ETH на биржах упадет ниже 16 миллионов монет, это может сигнализировать о стабилизации, изменения в позициях китов) и политическими сигналами (регулирование SEC, решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам, возможно, повышение на 25 базисных пунктов в июне).

Вспоминая обвал FTX в 2022 году, ETH упал с 1600 долларов до 880 долларов; в событии с банком Silicon Valley в 2023 году BTC упал с 25000 долларов до 16000 долларов, дно медвежьего рынка часто бывает неожиданным. В настоящее время риск закупки ETH крайне велик, в медвежьем рынке наличные деньги – это король, лучше подождать, пока распродажа со стороны институциональных инвесторов иссякнет, регулирование вступит в силу и индекс страха упадет ниже 20, чтобы затем делать закупки, что повысит шансы на успех.

Нажмите, чтобы войти в эксклюзивную группу KOL Binance

Если вы также хотите пережить бычьи и медвежьи рынки, удвоить свои доходы и избавиться от ограничений бычьего и медвежьего рынков, добро пожаловать, напишите мне в личные сообщения, чтобы присоединиться к нам. Чтобы добиться постоянной прибыли, необходимо следовать за профессиональной командой аналитиков и трейдеров!