9 апреля 2025 года
Компания Майкла Сейлора, Strategy, известная своими огромными запасами биткойнов, может быть вынуждена продать часть своей криптовалюты, чтобы выполнить надвигающиеся финансовые обязательства.
Согласно подаче в SEC от 7 апреля, Strategy предупредила, что если не обеспечит своевременное финансирование — будь то через капитал или долг — ей может не остаться выбора, кроме как ликвидировать часть своего портфеля биткойнов. Финансовая стабильность фирмы тесно связана с рыночной стоимостью биткойна, так как большинство ее активов находится в BTC.
В первом квартале 2025 года Strategy ожидает нереализованный убыток почти в $6 миллиардов, несмотря на получение налоговой льготы в $1.69 миллиарда. Компания обременена долгом примерно в $8 миллиардов, плюс ежегодные обязательства по процентам в $35 миллионов и дивидендам в $150 миллионов. Основной бизнес в области программного обеспечения не генерирует достаточно дохода, чтобы покрыть эти расходы.
На 31 марта Сейлор сообщил в X, что Strategy владеет 528,185 BTC, купленных по средней цене $67,458 — всего более $35 миллиардов. Если фирма не сможет привлечь новый капитал, ей может потребоваться продать активы с убытком.
Хотя возможность продажи биткойна вызывает опасения, крипто-издание Wu Blockchain отметило, что аналогичные раскрытия рисков появлялись в предыдущих подачах, что может свидетельствовать о том, что это не является немедленным предупреждающим знаком.
В попытке укрепить ликвидность Strategy объявила 10 марта о плане привлечения $2.1 миллиарда путем выпуска бессрочных привилегированных акций. Вырученные средства будут использованы для поддержки операций и, возможно, для приобретения большего количества биткойнов. Эти привилегированные акции имеют дивиденд 8%, что позволяет Strategy привлекать средства без увеличения традиционного долга.
Тем не менее, судьба компании остается тесно связанной с производительностью биткойна — даже если привлечение капитала будет успешным.
На момент публикации биткойн торгуется около $76,000, что на 10% ниже по сравнению с прошлой неделей. Падение последовало за негативным рыночным настроением, вызванным новыми тарифами, введенными бывшим президентом Трампом. Тем не менее, некоторые аналитики остаются оптимистичными. Сооснователь Bitmex Артур Хейз предсказал в интервью 8 апреля с Unfolded, что биткойн может вырасти до $110,000 или более в ближайшие месяцы.
Хейз утверждал, что по мере того как центральные банки по всему миру начинают снижать процентные ставки, вероятно, последует рост ликвидности, повышая стоимость дефляционных активов, таких как биткойн.
