Движение цен в среду между биткойном (BTC) и акциями США привлекло внимание инвесторов, подчеркивая ранние признаки ослабления корреляции между этими двумя.
В типичном диверсифицированном портфеле ожидается, что активы будут демонстрировать незначительную или вовсе отсутствие корреляции. Например, золото продолжает достигать исторических максимумов, установив 12 новых ежедневных рекордов в этом году, демонстрируя явное расхождение с акциями США.
Хотя биткойн часто рассматривается как игра с кредитным плечом на Nasdaq 100, недавние тенденции указывают на то, что эта связь может ослабевать.
Возьмите iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, который торгуется только в обычные рабочие часы на рынке США. В среду он закрылся с ростом на 0,46%, даже несмотря на то, что Nasdaq 100 упал более чем на 3%, опустившись на момент до 4,5%, что стало бы его пятым по величине падением по очкам в истории.
Стратегия (MSTR), игра с кредитным плечом на биткойне, включенная в Invesco QQQ Trust (QQQ), завершила день с ростом на 0,30%, даже несмотря на то, что все технологические акции Великой Семерки закрылись в красной зоне, подчеркивая растущее расхождение.
В течение дня корреляция между биткойном и Nasdaq колебалась. Например, в то время как председатель ФРС Джером Пауэлл говорил, оба актива упали одновременно. Однако позже биткойн восстановился выше 84 000 долларов, в то время как Nasdaq продолжал достигать новых внутридневных минимумов, прежде чем восстановиться к закрытию.
Комментарии Пауэлла были более ястребиными, чем ожидалось, ссылаясь на опасения по поводу инфляции, вызванной неопределенностью по тарифам и увеличениями, охарактеризовав их как «развивающийся риск». Ожидания краткосрочной инфляции также возросли.
Рынки были особенно обеспокоены ответом Пауэлла на вопрос: существует ли поддержка ФРС для фондового рынка? Ответ Пауэлла: «Я скажу нет».
«Поддержка ФРС» — это давно существующая рыночная теория, предполагающая, что ФРС вмешается для стабилизации рынков во время резких падений, что является страховочным сетем, которой биткойн как актив с фиксированной стоимостью по своей природе не имеет. Открытый вопрос сейчас: блефовал ли Пауэлл или ФРС действительно отстраняется от своей роли в качестве поддержки рынка?
