25 апреля 2025 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) готовится снизить процентные ставки в июне, ожидается восьмое снижение на 25 базисных пунктов на фоне экономических затруднений региона из-за американских тарифов и слабого роста. Может ли этот шаг восстановить экономику зоны евро? Давайте проанализируем подробнее.
ECB готовится снизить процентные ставки: Влияние американских тарифов
После напряженных заседаний в Международном валютном фонде (МВФ) на этой неделе, политики #ECB выразили пессимизм по поводу экономических перспектив. Они прогнозируют, что тарифная политика президента США Дональда Трампа – даже если она может быть смягчена в ближайшие недели – все равно нанесет долгосрочный ущерб, снижая расходы и инвестиции, что в свою очередь будет способствовать снижению инфляции. Укрепление евро, ужесточение финансовых условий из-за увеличения бюджетных расходов и снижение цен на энергоносители также оказывают давление на цены, усиливая доводы для снижения ставок в июне.
ЕЦБ снизил процентные ставки семь раз: к уровню 1,5%?
С июня 2024 года ЕЦБ снизил процентные ставки семь раз, снизив процентную ставку по депозитам с 4% до 2,25%. Экономисты из Bank of America, Deutsche Bank и Morgan Stanley прогнозируют, что процентные ставки могут снизиться до 1,5% в этом году для стимулирования экономики. Некоторые члены Совета директоров, такие как Олли Рен (Финляндия) и Гедиминас Симкус (Литва), поддерживают снижение ставок до этого уровня, но другие, такие как Клаас Кнот (Нидерланды) и Мартинс Казакс (Латвия), предупреждают о необходимости осторожности, полагая, что долгосрочные последствия недавних событий все еще неясны.
Председатель ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула: «Когда масштаб и распределение шоков остаются неопределенными, мы не можем обязаться к конкретному курсу процентных ставок». Она подтвердила, что ЕЦБ будет полностью зависеть от экономических данных для принятия решений.
Слабый рост и снижение инфляции: Фактические данные
Недавние отчеты показывают, что экономический рост зоны евро замедляется. Опросы менеджеров по закупкам показывают снижение доверия и слабый спрос, в то время как МВФ понизил прогноз роста региона из 20 стран до 0,8% в этом году (с 1% ранее). Инфляция также снижается, при этом МВФ и ЕЦБ прогнозируют, что индекс цен достигнет цели в 2% во второй половине 2025 года. Оценки из #Bloomberg показывают, что инфляция в апреле может снизиться до 2,1%, а рост ВВП в первом квартале составит всего 0,2%, согласно Eurostat.
Альфред Каммер из МВФ отметил, что цель по инфляции в 2% может быть достигнута с еще одним снижением процентной ставки на 25 базисных пунктов, и не обязательно снижать ниже этого уровня, если не произойдет «большого шока». Однако некоторые члены ЕЦБ более оптимистичны. Франсуа Виллеруа де Гальо (Франция) считает, что «в настоящее время риск инфляции в Европе отсутствует», в то время как Петер Казимир (Словакия) прогнозирует, что инфляция достигнет цели в ближайшие месяцы, раньше, чем предполагалось изначально (в начале 2026 года).
Долгосрочное влияние и осторожная перспектива
Уровень процентной ставки в 2% рассматривается как «нейтральный», не стимулируя и не сдерживая спрос. Клаас Кнот полагает, что ЕЦБ должен сохранить этот уровень, поскольку долгосрочные последствия от торговых перерывов и оборонных расходов, инфраструктуры в Европе еще не ясны. Однако заседание ЕЦБ 5 июня может вынудить понизить прогноз роста потребительских цен на 2026 год с 1,9% (ожидается в марте), данные за 2027 год определят стабильность цен в долгосрочной перспективе.
Влияние на крипторынок
Снижение процентных ставок ЕЦБ может косвенно поддержать крипторынок. Более низкие процентные ставки ослабят евро, что приведет к притоку капитала в такие рисковые активы, как Bitcoin (93,300 долларов США) и Ethereum (1,615 долларов США, готовится увеличить лимит газа в четыре раза). Это соответствует глобальной тенденции, когда доллар США также ослабевает (USDX достиг минимума 97,9 21 апреля 2025 года, согласно #FXCE ), создавая условия для роста криптовалют.
Заключение: Может ли ЕЦБ спасти экономику Европы?
ЕЦБ готовится снизить процентные ставки в июне, что станет восьмым снижением для стимулирования экономического роста зоны евро под давлением американских тарифов и снижения инфляции (ожидается 2,1% в апреле). Несмотря на оптимизм некоторых членов, неопределенность в глобальной торговле остается серьезным вызовом. Этот шаг может поддержать крипторынок, но инвесторам необходимо внимательно следить за экономическими данными, чтобы оценить долгосрочные последствия.
Предупреждение о рисках: Инвестиции в криптовалюту несут высокий риск из-за волатильности цен и правовой неопределенности. Пожалуйста, тщательно обдумайте перед участием.
