Йоханн Кербрат, старший вице-президент и генеральный директор Robinhood Crypto, заявил, что токенизация может открыть новые возможности для розничных инвесторов в традиционных ограниченных классах активов, он назвал это "крайне важным для финансовой инклюзии".
Кербрат на мероприятии "Consensus 2025" в Торонто заявил, что некоторые реальные активы, такие как недвижимость и частный капитал, в настоящее время могут инвестировать только максимум 10% населения США, "в настоящее время вам нужно быть аккредитованным инвестором, чтобы инвестировать в частный капитал", - сказал он.
"Сколько людей может позволить себе купить дом или квартиру в Нью-Йорке?" Он объяснил: "Но вы можете получить часть дохода через фрагментацию, через токенизацию, поэтому мы считаем, что это облегчит сделки и сделает их более доступными для всех."
Robinhood является одной из немногих инвестиционных компаний или брокеров, которые исследуют токенизацию RWA в последние месяцы, другие компании включают BlackRock, Franklin Templeton, Apollo и VanEck.
Токенизация реальных активов (RWA) часто расхваливается как способ увеличения финансовой доступности, в настоящее время большинство токенизированных фондов сосредоточены на частном кредитовании и рынке государственных облигаций США, согласно данным RWA.xyz от 16 мая, общая рыночная капитализация RWA на блокчейне составляет 22.5 миллиарда долларов, а количество держателей активов всего 101,457 человек, в среднем каждый владелец имеет 221,867 долларов токенизированных активов.
Эволюция стейблкоинов создаст больше "специфических" токенов
Кербрат также говорил о стейблкоинах, которые стали ключевым приложением в текущем цикле криптовалют, он предсказал: "вы увидите 100 стейблкоинов."
Кербрат ожидает, что "стейблкоины, сосредоточенные на конкретных рынках", появятся, по данным DefiLlama, стейблкоины, привязанные к доллару, занимают доминирующее положение в области стейблкоинов, в настоящее время два крупнейших стейблкоина, USDT от Tether и USDC от Circle, имеют общую стоимость 211.8 миллиарда долларов, что составляет 87.1% от общей капитализации стейблкоинов в 243.3 миллиарда долларов.
"Если вы хотите перевести деньги из США в Сингапур, возможно, вы используете специфический стейблкоин." Он сказал: "Этот переход будет от одного стейблкоина к платформе, управляющей всеми этими стейблкоинами."
Недавно глава политики Fireblocks Деа Маркова сообщила Cointelegraph, что растет спрос на нестейблкоины, не привязанные к доллару, в апреле этого года министр финансов Италии предупредил, что риск стейблкоинов, привязанных к доллару, выше, чем тарифы президента США Дональда Трампа.
Что такое токенизированные реальные активы? Использование RWA для переноса физической ценности на блокчейн
Криптовалюты и блокчейн давно обещают изменить финансовую систему, но до сих пор цифровые активы характеризуются исключительно высокой нестабильностью.
Чтобы смягчить этот риск, разработчики обращаются к физическому миру - токенизируя активы, такие как золото, нефть и недвижимость, обеспечивая реальную поддержку и долговременную ценность для цифровых валют.
В этой статье мы исследуем токенизацию реальных активов и ее значение для индустрии блокчейн.
Что такое токенизация?
Прежде чем реальные активы могут быть использованы для поддержки цифровых активов, они должны быть токенизированы, токенизация - это процесс создания цифрового представления актива или токена на блокчейне, что позволяет управлять правом собственности и транзакциями электронным и прозрачным способом.
Как токенизировать RWA?
Фактический процесс токенизации реальных активов будет варьироваться в зависимости от используемого протокола, но, как правило, процесс будет следовать подобной модели, давайте исследуем, как токенизировать произведение искусства:
Юридическая структура: Для достижения соответствия цифровое представление этого произведения искусства передается юридическому лицу или трасту.
Цифровизация активов: Развертывание смарт-контрактов на блокчейне, таком как Ethereum или Solana, для создания токенов, каждый токен представляет собой долю в этом произведении искусства.
Токен - связь с активом: Токен имеет юридическую силу в отношении сущности, владеющей произведением, предоставляя держателю исполняемые права на собственность или ценность.
Торговля на блокчейне: Токены можно торговать на вторичных блокчейн-рынках, поддерживающих токены активов, обеспечивая ликвидность и глобальную доступность.
Управление и расчеты: Если произведение искусства продано, доход автоматически распределяется между держателями токенов в соответствии с логикой смарт-контракта.
Примеры реальных активов (RWA) на блокчейне
Для Моргана Крупецкого, руководителя институциональных и капитальных рынков Ava Labs, токенизация имеет решающее значение для разблокировки глобального доступа к традиционным ограниченным финансовым продуктам и может позволить использовать ранее малоликвидные активы в качестве залога через DeFi, чтобы они заработали.
Крупецкий сообщил Decrypt: "Токенизация практически позволяет любому с доступом в интернет получить доступ к доллару, долларовым сберегательным счетам, американским акциям и альтернативным активам, она также упрощает использование активов в качестве залога и применение примитивов DeFi - позволяя исторически заблокированному капиталу или недостаточной ликвидности активов работать."
Вот некоторые примеры токенизации реальных активов:
🏠 Токенизация недвижимости: Недвижимость преобразуется в токены на блокчейне, такие платформы, как Propy и RealT, позволяют пользователям приобретать долевую собственность на дома и здания.
🛢️ Токенизация товаров: Товары, такие как золото и нефть, представлены в виде токенов на блокчейне, например, Paxos Gold (PAXG), который предлагает токены, обеспеченные физическим золотом 1:1.
🏤 Заем на блокчейне с обеспечением реальными активами: Активы, такие как недвижимость или счета-фактуры, используются в качестве залога для кредитов на основе блокчейна, MakerDAO, Centrifuge и Goldfinch предоставляют услуги кредитования, обеспеченные реальными активами.
🖼️ Токенизация произведений искусства и коллекционных предметов: Физические активы, такие как произведения искусства, редкие коллекции и даже качественное вино, токенизируются для получения долевого цифрового владения, компании, такие как Savea, Masterworks и Mattereum, находятся на переднем крае.
Для Сэма Мудие, гендиректора и соучредителя токенизационной компании Savea, RWA также создает мост между традиционными финансами и децентрализованными финансами.
Мудие сказал Decrypt: "Токенизация RWA революционна, поскольку она может повысить доступность и масштабируемость, операционную и стоимость эффективности, безопасность и прозрачность, а также ликвидность, поэтому там, где текущая эффективность наименьшая, возможности также максимальны."
Мудие считает, что токенизация может возродить такие сектора, как вино, виски, часы и произведения искусства, которые имеют многовековую историю, он отмечает, что эти сектора работают в крайне ограниченных рынках и зависят от устаревшей инфраструктуры и лицом к лицу.
Он сказал: "Токенизация этих классов активов имеет значительный мультипликатор силы."
Кто токенизирует RWA?
Многие проекты уже участвуют в токенизации реальных активов, в марте 2025 года более 10 миллиардов долларов RWA были заблокированы на децентрализованных платформах.
Криптовалюты, утверждающие, что они обеспечены реальными активами, включают PAX Gold (привязанный к унции золота, хранящемуся в лондонском хранилище), Tether Gold (привязанный к унции золота в швейцарском хранилище) и RealT (предлагающий токенизированные акции американской недвижимости).
Компании, сосредоточенные на токенизации реальных активов, включают Avalanche, Centrifuge, RealT и Securitize.
Согласно данным CoinGecko, к апрелю 2025 года общая капитализация рынка реальных активов составляет около 37 миллиардов долларов, в марте 2025 года общая стоимость реальных активов, заблокированных на 79 платформах DeFi, составляла 10.2 миллиарда долларов.
Вызовы и регуляторные барьеры
Крупецкий заявил, что прежде чем токенизация станет мейнстримом, необходимо четкое нормативное руководство по стейблкоинам, особенно в США, и явно разрешить блокчейн как законный реестр токенизированных активов.
"До этого многие ценные бумаги остаются в состоянии двойного управления на блокчейне и вне его, что увеличивает затраты и сложность." Она сказала: "Нам также нужно увидеть, как токенизированные активы интегрируются в традиционные распределительные каналы, и это уже начинает происходить."
⚖️ Законное владение: Владение токеном не всегда означает законное право собственности, недвижимость и другие физические активы часто требуют традиционных процессов, таких как нотариальные соглашения или судебные документы.
📜 Лицензионные требования: Платформы, предлагающие токенизированные активы, могут потребовать лицензии от брокерских или финансовых служб, в зависимости от способа выпуска и торговли токенами.
🙋 Соответствие AML и KYC: Платформы токенов должны соблюдать законы по борьбе с отмыванием денег и знанию своего клиента (KYC), что может сделать вход в рынок более сложным.
🌎 Конфликты юрисдикции: Физические активы связаны с местными законами, но токены могут торговаться по всему миру, создавая сложные правовые несоответствия, которые трудно разрешить.
Генеральный директор Centrifuge Баджи Иллюминати заявил, что токенизация обычно делится на две категории: ликвидные и стабильные активы, такие как продукты с фиксированным доходом, и труднодоступные активы с нишевой привлекательностью, такие как права на воздушное пространство или спортивные коллекции, которые имеют ценность в основном для увлеченных фанатов, иначе они не смогут поделиться своим владением.
"Это подчеркивает, что мы понимаем, что не все имеет покупателей - если нет спроса, то токенизация активов не имеет смысла." Она сказала: "Но по разным причинам существует разный спрос."
Иллюминати сказал Decrypt, что вызов заключается в "сопоставлении спроса и предложения и токенизации продуктов, которые действительно интересуют людей", одновременно переосмысляя способы проектирования и эксплуатации финансовой инфраструктуры.
Иллюминати заявил: "Это не о том, чтобы токенизировать традиционные финансовые (TradFi) структуры для распространения, а о том, чтобы с нуля перестроить операционные модели, что представляет собой максимальную возможность для улучшения работы финансовых рынков с помощью криптоинфраструктуры".
Будущее токенизации RWA
С учетом того, что технологии продолжают сокращать разрыв между физическим и цифровым мирами, токенизация RWA переопределит, как мы инвестируем и взаимодействуем с активами реального мира в будущем - некоторые прогнозируют, что к концу 2025 года стоимость этого сектора может достичь 50 миллиардов долларов.
Мудие из Savea сказал: "Токенизация RWA является одним из первых основных применений технологии блокчейн, она не поддалась идее о том, что криптовалюта заменит традиционную финансовую экосистему - мечта многих 'degen' - а усилила ее, реальные активы уже инвестировались десятилетиями, а даже тысячелетиями, токенизация - это просто следующий шаг их эволюции."
Посмотреть проекты RWA в экосистеме ICP:
Самый продвинутый протокол RWA в мире - ORIGYN
Корейский проект RWA Piggycell получил инвестиции от ICP
Изучение будущего EMC: RWA + DePIN, GPU + AI DApps
Содержимое IC, которое вас интересует
Технический прогресс | Информация о проекте | Глобальные мероприятия
Следите за каналом IC на Binance
Будьте в курсе последних новостей