7 августа Трамп подписал указ (Democratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors), в котором поручил Министерству труда и Комиссии по ценным бумагам и биржам США обновить правила, чтобы устранить нормативные барьеры и риски судебных разбирательств для включения альтернативных активов в 401(k).

Здесь под альтернативными активами понимаются: частный капитал, частный кредит, недвижимость, инфраструктура и криптоактивы.

【401(k) — это пенсионный счет с фиксированным взносом, предоставляемый работодателем】

Среди всего этого наибольшее внимание уделяется криптоактивам.

Сначала здесь есть фон: Министерство труда США в мае отозвало заявление 2022 года о том, что «криптовалюты в 401(k) требуют ‘крайне осторожного’ подхода», сменив позицию с «предупреждения» на «нейтральную».

Увидев это, все, вероятно, почувствовали трепет, потому что это означает, что рынок криптоактивов вскоре ожидает притока капитала, и это уже не будет PVP между нами, участниками отрасли.

Каков же объем этих средств? Вот некоторые данные.

Общий объем 401(k) составляет около 9 триллионов долларов, а сумма всех пенсионных планов с фиксированными взносами в США превышает 12 триллионов долларов. — Наративное пространство очень-очень велико.

Но! Но!

Это не прямое разрешение на какой-либо фонд, а задание для регуляторов установить «направление + задачи».

С сегодняшнего дня нельзя просто выбрать BTC или ETH на спотовом рынке из меню.

То, что произойдет дальше:

Необходимы последующие указания от Министерства труда/SEC

→ Рамки хранения/ценообразования/оценки/риска судебных разбирательств

→ Платформа будет поочередно добавлять новые продукты в меню планов работодателей.

Это обычно занимает от нескольких месяцев до более года, но на этот раз с политической поддержкой это может ускориться.

Гадания о конкретной реализации:

1. Уже соответствующие нормативам и ликвидные спотовые ETF на BTC/ETH сначала будут включены в большие инвестиционные фонды в небольшом объеме. Это наиболее простое решение с точки зрения соответствия, оценки, ликвидности и ценообразования. В качестве эксперимента.

2. Затем больше планов откроют брокерские окна или индивидуальные учетные записи для цифровых активов, но все еще под контролем работодателей/доверительных управляющих.

Таким образом, это также одна из причин роста ETH, ведь как второй по значимости криптоактив, если пенсионные каналы будут открыты, это также будет частью инвестиционного портфеля. Моя текущая логика действий заключается в том, что низкие цены должны быть восполнены. Но нужно быть готовым держать позиции на длительный срок. Если объем средств небольшой, я считаю, что нет большой необходимости участвовать в этой длинной позиции.