Трое чиновников Федеральной резервной системы в четверг отошли от идеи снижения процентной ставки в следующем месяце, поскольку инвесторы готовились к речи главы центрального банка США Джерома Пауэлла на ежегодной конференции Джексон Хоул в Вайоминге.
«Я прихожу на каждую встречу с открытым умом», - сказала президент Кливлендского ФРС Бет Хаммак в интервью Yahoo Finance на полях трехдневного симпозиума, который проводит ФРС Канзас-Сити. «Но с теми данными, которые у меня есть сейчас, и с той информацией, которую я имею, если бы встреча была завтра, я не увидела бы оснований для снижения процентных ставок», - сказала Хаммак.
Говоря на CNBC, президент ФРС Канзас-Сити Джеффри Шмид сказал: «Я думаю, что мы находимся в очень хорошей позиции, и нам действительно нужно иметь очень определенные данные, чтобы сейчас менять эту политику».
В отдельном публичном выступлении президент Атлантского ФРС Рафаэль Бостик заявил, что он все еще планирует снижение ставки в этом году, но добавил, что любой прогноз окружен неопределенностью, и «я не зациклен на чем-либо».
Трое чиновников ФРС выступили перед ожидаемым ключевым обращением Пауэлла в пятницу, которое, как надеются инвесторы, даст четкие подсказки о том, планирует ли центральный банк снизить ставки на встрече 16-17 сентября.
Финансовые рынки ставят на то, что ФРС снизит свою ключевую процентную ставку на квартал процентного пункта на встрече в следующем месяце, и возможно, что Пауэлл действительно отправит такой сигнал.
Неожиданно слабые данные по найму в июле, в сочетании с большими пересмотрами найма в мае и июне, укрепили надежды на снижение стоимости заимствований. Фьючерсные рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения на четверть процента в следующем месяце на уровне 70%, в то время как текущая ставка ФРС установлена в диапазоне от 4.25 до 4.50 процента.
Исследователи Goldman Sachs заявили, что не ожидают, что замечания Пауэлла в пятницу «определенно сигнализируют о снижении в сентябре, но речь должна ясно дать понять рынкам, что он, вероятно, поддержит это».
Двусторонние риски
Проблема для политиков ФРС заключается в том, что, даже несмотря на признаки ослабления рынка труда, что само по себе вызвало бы необходимость снижения ставок, инфляция остается выше целевого уровня в два процента и может вырасти еще больше из-за агрессивного повышения тарифов на импорт со стороны администрации Трампа.
Хотя ожидается, что тарифы повысят цены, этот эффект только начинает проявляться в данных. В ФРС активно обсуждают, будет ли любой скачок инфляции единовременным ударом, который можно игнорировать политикам, или это станет чем-то более постоянным.
«Мое самое большое беспокойство заключается в том, что инфляция была слишком высокой в течение последних четырех лет, и сейчас она движется в неправильном направлении», - сказала Хаммак.
Она добавила, что компании пытались отложить повышение цен, связанных с тарифами, но этот тренд может продолжаться не так долго. Хаммак добавила, что полный эффект тарифов станет известен только в следующем году.
Некоторые политики ФРС, включая губернатора Кристофера Уоллера, утверждали, что все, что экономика знает о тарифах, говорит о том, что удар будет одноразовой корректировкой. Но Хаммак отметила в своем интервью, что «теория и практика могут быть довольно разными», подчеркнув свою осторожность относительно снижения ставки сейчас.
Экономисты Атлантского ФРС заявили в отчете, опубликованном в четверг, что «мы находим доказательства возможности тарифов вызвать новую волну высокой инфляции», частично потому, что даже компании, не подверженные тарифным затратам, ожидают усиления ценового давления.
Шмид отметил в своем интервью, что с инфляцией, значительно превышающей целевой уровень ФРС, чиновники должны учитывать, как снижение ставок сейчас может повлиять на общественные ожидания. «Я думаю, что нам нужно быть осторожными в отношении того, что снижение краткосрочных ставок сделает с инфляционной ментальностью», - сказал он.
#FedMeeting #PowellPower #HEMIBinanceTGE #FamilyOfficeCrypto #FOMCMinutes
