Вопрос продолжает возвращаться:
является ли это дном, стоит ли нам покупать, или снижение еще не завершено?
Чтобы ответить на это правильно, нам нужно отойти от краткосрочной перспективы и посмотреть на то, что происходит на ежегодной основе. Не для того, чтобы предсказать точный минимум, а чтобы понять динамику цикла.
Этот откат не является разворотом.
Это в основном отражает паузу в коррекции акций, поддержанную временным возвращением уверенности в области ИИ, особенно в полупроводниках и крупных технологиях. Nvidia и другие крупные игроки успокоили рынки по поводу будущих ожиданий, что позволило осуществить свечной откат на Nasdaq.
Но этот движении остается временным. Макроэкономическая неопределенность все еще присутствует, особенно вокруг данных о занятости и геополитических напряженностей. Рынки остаются под давлением, а крипто механически усиливает эти движения.
Биткойн против Nasdaq
Соотношение BTC/Nasdaq очень информативно.
Он продолжает снижаться, что означает, что Nasdaq обгоняет Биткойн, и Биткойн падает более резко, чем акции. Это типично в стрессовых фазах.
Что интересно, так это то, что Биткойн вернулся в ключевые области, соответствующие приходу институциональных потоков в 2024 году, особенно через спотовые ETF на Биткойн. Это естественно поднимает вопрос о дне.
Да, была реакция около $60,000, с отскоком к $68–70k.
Но реакция не является дном.
Годовой обзор: где вещи становятся яснее
Когда мы выходим на годовой временной интервал, несколько элементов выделяются ясно.
Во-первых, есть значительный дисбаланс, оставленный свечой расширения бычьего рынка. Исторически эти области редко остаются нетронутыми. В фазах сокращения цена обычно возвращается, чтобы протестировать большую часть, а иногда и всю, этих зон.
До сих пор Биткойн заполнил часть этой области, но не всю. Уровень $60k представляет собой логическую первую остановку рядом с 0.5 коррекцией, но типичные рабочие зоны, наблюдаемые в предыдущих циклах, обычно находятся между 0.5, 0.618 и иногда 0.786.
Другими словами, структура снижения, вероятно, еще не полностью построена.
Сравнение с 2022 годом
Текущее поведение сильно напоминает то, что мы испытывали в 2022 году.
В тот момент, после жесткого медвежьего импульса, рынок имел:
образовала глубокий фитиль,
восстановила часть этого фитиля,
затем провел несколько недель, торгуясь вокруг долгосрочных скользящих средних, особенно 200 EMA,
прежде чем снова опуститься.
Сегодня мы наблюдаем очень похожую структуру.
Это не означает, что история повторится точно, но эмоциональная и структурная динамика остается той же.
Возможные следующие зоны:
Если текущая динамика продолжится, следующие области становятся технически согласованными:
ниже $56,000,
тогда потенциально к $51,000–$46,000, что соответствует классическим расширениям Фибоначчи.
Новое событие типа Terra/Luna не требуется для достижения этих уровней.
Массовая ликвидация 10 октября, когда было стерто более $20 миллиардов, уже нанесла серьезный ущерб общей рыночной ликвидности. Некоторые маркетмейкеры просто исчезли или не вернутся в ближайшее время.
Это подразумевает более хрупкий, медленный рынок, с доверием, которое необходимо восстановить.
Дно или нет?
На данном этапе нет, вероятно, мы не находимся на окончательном дне.
То, что мы испытываем, больше похоже на паузу и фазу строительства, потенциально за которой следует еще одна медвежья нога или длительный процесс медвежьей накопляемости с медленной утечкой.
Время — ключевой фактор.
Дна не строятся за несколько дней, особенно после избытков ликвидации и в враждебной макроэкономической среде.
Сигнал, за которым стоит следить
Одним сигналом будет решающим в будущем:
момент, когда Биткойн перестанет чрезмерно реагировать на Nasdaq.
Когда соотношение BTC/Nasdaq начнет поворачиваться, это укажет на то, что Биткойн восстанавливает свою динамику. Этот тип расключения часто отмечает важные переходные фазы в цикле.
----
Страх все еще доминирует.
Тренд остается медвежьим.
Рынку нужно время.
Дело не в том, чтобы "упустить поезд", а в том, чтобы позволить структуре сформироваться. Ловля падающего ножа никогда не является стратегией.
Уходя в сторону, понимание цикла, управление рисками и принятие того, что формирование дна — это медленный процесс.
Это именно то, что мы переживаем прямо сейчас.
