9 февраля Bloomberg сообщил, что резкое падение цен на криптовалюту и волна консолидации на рынке выявили проблемы в криптоиндустрии. Согласно BlockBeats, сектор, который когда-то процветал во время спекулятивных бумов, испытывает трудности с созданием устойчивых бизнесов, которые генерируют реальный доход. Венчурный капитал в сфере криптовалют сейчас движется к более традиционной логике стартапов, сосредоточенной на соответствии продукту и рынку, прибыльности и долгосрочном удержании пользователей.
Несмотря на про-криптовалютную позицию Белого дома и расслабленную регуляторную среду, розовый спрос, который когда-то подпитывал логику венчурного капитала, основанного на токенах, иссяк. Родные криптофонды переходят к более перспективным областям на рынке, таким как инфраструктура стейблкоинов и предсказательные рынки на блокчейне, в то время как некоторые фонды расширяются в смежные области, такие как финтех и искусственный интеллект. Тем не менее, по мере того как традиционные учреждения все больше входят в эту сферу, обладание только родной криптоэкспертизой больше не является достаточным.
"Рынок консолидируется вокруг того, что действительно работает," сказал Сантьяго Роэль Сантос, основатель и генеральный директор крипто-частной инвестиционной компании Inversion. "Как категория, Web3 в настоящее время в значительной степени лишен инвестиционной ценности. Люди отошли от NFT, игр и следующих платформ DeFi, которые существуют без инноваций. Даже венчурный капитал, ориентированный на криптовалюту, с фондами, сильно смещается в сторону финтеха, стейблкоинов и предсказательных рынков. Все остальное борется за внимание."
Коренные криптофонды, такие как Mechanism Capital и Tangent, начали сосредотачиваться на глубоких технологиях, инвестируя в стартапы в области робототехники, такие как Apptronik и Figure, что знаменует собой сдвиг от основных секторов криптовалюты.
Средства выводятся из высокорисковых ставок, таких как NFT, социальные платформы Web3 и блокчейн-игры, которые определяли спекулятивные нарративы ранних циклов. Метрики, которые теперь имеют приоритет — доход, удержание пользователей и готовность платить — часто игнорировались в ранних циклах, когда гиперболы нарративов, ликвидность токенов и доля рынка использовались в качестве альтернативных мер привлекательности проекта.
Катрин Ванг, партнер в Portal Ventures, отметила, что это привело некоторых венчурных капиталистов, ориентированных на криптовалюту, к расширению в финтех или искусственный интеллект.
"Я не удивлюсь, если больше фондов тихо закроются или сократят свои размеры," сказал Том Шмидт, партнер венчурного фонда Dragonfly. "Им также предстоит жесткая конкуренция со стороны традиционного венчурного капитала в пространстве Web 2.5 за самые горячие сделки."
