Многие люди ожидают, что рынки будут агрессивно расти в 2026 году. Это ожидание может оказаться неверным — по крайней мере, в начале.
Вот возможная дорожная карта того, как может развиваться 2026 год:
ЧАСТЬ 1: КРАХ
Прямо сейчас экономика США уже демонстрирует явные признаки слабости:
• Увольнения растут
• Банкротства растут
• Кредитные дефолты растут
• Спрос на жилье падает
• Продавцы жилья значительно опережают покупателей
Из-за этого существует реальная вероятность коррекции фондового рынка в течение следующих 2–3 месяцев, аналогично тому, что произошло в Q1 2025.
Потенциальные негативные сценарии:
• S&P 500: −10% до −15%
• Nasdaq: −15% до −20%
Поскольку криптовалюты в значительной степени движутся вместе с акциями, цифровые активы могут испытать еще более глубокие падения — включая возможную фазу капитуляции.
ЧАСТЬ 2: ВИНА
Во время рыночного спада политическое давление, вероятно, усилится.
Трамп, как ожидается, будет перекладывать вину на:
• Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл
• Верховный суд (если решения по тарифам будут против него)
Срок полномочий Джерома Пауэлла в качестве председателя ФРС заканчивается в мае 2026 года, что делает его легкой мишенью.
Сюжет, вероятно, будет сосредоточен на:
• Без снижения ставок
• Жесткая монетарная политика
• Неспособность ввести ликвидность во время рыночной слабости
Эта стратегия обеспечит, что Пауэлл не останется влиятельным в Совете управляющих после завершения своего срока — освободив путь для нового руководства.
Трамп понимает, что продолжение присутствия Пауэлла может усложнить направление политики и создать сопротивление следующему председателю ФРС.
ЧАСТЬ 3: ОСЛАБЛЕНИЕ
Как только Пауэлл уйдет, а Кевин Уорш, возможно, станет председателем ФРС, ожидается начало монетарного смягчения.
Уорш уже намекал на инструменты, такие как контроль кривой доходности, который будет ограничивать доходность долгосрочных облигаций и снижать стоимость заимствований.
• Более дешевые заимствования = больше ликвидности
• Больше ликвидности = более высокие цены на активы
В то же время несколько факторов ликвидности могут совпасть:
• Возможный тарифный дивиденд в размере $2,000
• Существенные налоговые льготы
• Прогресс в законодательстве о криптовалютах, таком как закон CLARITY
Все это будет направлено на поддержку и накачивание как фондового рынка, так и крипторынка.
ЧАСТЬ 4: ВЫБОРЫ
Промежуточные выборы в США запланированы на 4-й квартал 2026 года, а текущие букмекерские рынки предполагают, что республиканцы теряютMomentum.
Если рынки восстановятся сильно перед выборами — в сочетании с мерами, похожими на стимулы для средних американцев — шансы на победу республиканцев могут значительно улучшиться.
Рынки исторически забывают все, как только цены начинают расти.
Кроме того:
• Выплаты дивидендов и налоговые льготы увеличат доходы малого бизнеса
• Пауэлл будет позиционирован как главный козел отпущения за предыдущие рыночные потери
ТЕОРИЯ ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ
• Ранний 2026 год: Коррекция рынка + вина Пауэлла
• Середина 2026 года: Новое руководство ФРС + смягчение ликвидности
• Конец 2026 года: Восстановление рынка накануне выборов
Это предполагает, что следующие несколько месяцев могут быть болезненными, но как только коррекция произойдет, могут появиться возможности для накопления.
Оттуда рынки могут начать сильное восстановление, переходя в 3-й и 4-й кварталы 2026 года.
