В условиях постоянных сильных колебаний рынка криптовалют многие инвесторы все еще надеются, что биткойн завершил фазу коррекции и готов вступить в новый цикл роста. Однако, согласно анализу на основе данных on-chain и истории циклов халвинга, более осторожный сценарий постепенно становится очевидным: биткойн может продолжать испытывать давление на снижение в 2026 году, при этом дно цикла все еще впереди.
Временная ось: Известная психологическая ловушка рынка
Исторические данные показывают, что Bitcoin $BTC никогда не создает дно сразу после достижения пика. За все три предыдущих цикла халвинга период от максимума (ATH) до дна цикла длится относительно последовательно.
Конкретно:
После халвинга 2012 года Bitcoin потратил около 406 дней, чтобы завершить фазу снижения.
Цикл 2016 года зафиксировал дно примерно через 363 дня с момента ATH.
В то время как цикл 2020 года потребовал около 376 дней.
Эти цифры показывают, что рынку обычно требуется больше года, чтобы поглотить все продавливания, перераспределить активы и сформировать новую область сбалансированной цены.
Если применить эту временную модель к текущему циклу, реальное дно Bitcoin может упасть в период с октября по ноябрь 2026 года. Это означает, что краткосрочные восстановительные движения в 2025-2026 годах могут носить лишь технический характер, а не обозначать начало устойчивого восходящего тренда.
Ценовая ось: Область ценности или начало паники?
Кроме временного фактора, ценовая ось играет не менее важную роль в определении дна цикла. Т
Моя стратегия заключается в том, чтобы начать накапливать активы, когда Bitcoin $BTC приближается к уровню 60,000 долларов США. Ниже этого уровня, я рассматриваю это как сильную зону покупки, независимо от временного фактора.
=> Рынок редко предоставляет возможность инвесторам купить на абсолютном дне, и распределение капитала постепенно по зонам цен с высокой вероятностью часто оказывается более эффективным, чем «все в один момент».
Что говорит on-chain данные о возможности дальнейшего снижения?
Одним из важных on-chain индикаторов является NUPL (Net Unrealized Profit/Loss), мера, отражающая состояние нереализованной прибыли или убытка всего рынка. В предыдущих циклах Bitcoin обычно создает дно только тогда, когда этот индикатор углубляется в зеленую зону, область, связанная с крайним страхом и массовой капитуляцией.
На данный момент NUPL еще не достиг исторического дна. Это указывает на то, что скрытое давление продаж все еще существует, и сценарий, при котором Bitcoin продолжит снижаться до уровня 45,000-50,000 долларов США к концу 2026 года, вполне обоснован, если история повторится.
С точки зрения долгосрочной перспективы, самые пессимистичные рыночные периоды часто совпадают с моментами масштабного перераспределения активов, когда Bitcoin постепенно уходит от нетерпеливых инвесторов к тем, кто готов держать его долго.
«Самые большие возможности часто появляются, когда большая часть рынка испытывает наибольший страх» - эта точка зрения многократно подтверждалась в истории Bitcoin. Для инвесторов, понимающих циклы, глубокие падения не означают краха, а являются неотъемлемой частью процесса восстановления фундамента для следующего цикла роста.