Крипторынок в начале 2026 года тихо меняется. Биткойн (BTC) все еще привлекает внимание и капитал, но Эфириум (ETH) тихо подталкивает себя в центр внимания. Находимся ли мы на грани значительной ротации или это просто еще один ложный старт для ETH?
Честно говоря, я склоняюсь к осторожному оптимизму: элементы на месте, но рынок, как правило, испытывает терпение перед тем, как принять решительные меры.
Текущий снимок
Доминирование BTC: доля BTC в общей капитализации крипторынка в настоящее время колеблется вокруг 58,6% до 59,3%, в зависимости от точного источника данных. Это представляет собой умеренное снижение с пиков около 65–66%, наблюдаемых в середине 2025 года, но оно все еще исторически высоко и далеко от уровней ниже 50%, которые обычно сигнализируют о сильных сезонах альткоинов.
ETH/BTC соотношение: ~0.029–0.0294, Это близко к многолетним минимумам и отражает постоянное отставание эфириума по сравнению с биткойном за последние циклы. Для контекста:
Пик 2021 года: ~0.08
Исторические максимумы бычьего рынка: до ~0.15 в 2017 году
Эфириум имел кратковременные всплески превосходства, некоторые 60-дневные окна в конце 2025/начале 2026 показали ETH +44% против BTC +10%, но соотношение остается подавленным.
Знаки, указывающие на потенциальную ротацию
Снижение доминирования BTC: исторические паттерны показывают, что устойчивые падения доминирования BTC часто предшествуют ротациям альткойнов.
Институциональные нарративы: Standard Chartered называет 2026 год «годом эфириума»
Аналитики FalconX отмечают, что ETH превосходит BTC в DeFi, стекинге и токенизированных реальных активах (RWAs)
Том Ли предсказывает потенциальное V-образное восстановление, нацеливаясь на ETH/BTC ~0.08
Фундаментальные катализаторы, уникальные для эфириума, экосистема эфириума продолжает доминировать в областях, которые биткойн не может легко воспроизвести:
Стейблкоины и RWAs (ожидаемая возможность на несколько триллионов долларов)
Лидерство TVL DeFi
Текущие обновления (например, улучшения Pectra/Fusaka для масштабируемости)
Доходность от стекинга и примитивы повторного стекинга
Рыночная активность в начале 2026 года, некоторые периоды показали, что ETH превосходит BTC с начала года (например, +11% против +8.5% в определенных окнах), хотя недавняя слабость привела к тому, что эфириум торгуется около $2,000–$2,500, в то время как BTC остается около $68,000–$70,000.
Что подтвердит, что ротация наступила? Следите за этими ключевыми сигналами в ближайшие месяцы:
Доминирование BTC пробивается и удерживается ниже 55–56% (в идеале к 50% или ниже)
ETH/BTC соотношение восстанавливает 0.035–0.040 с объемом
Устойчивое превосходство ETH на недельных/месячных временных рамках
Растущие ончейн-метрики для эфириума (рост TVL, притоки стейблкоинов, объем токенизации RWA)
Макроэкономические факторы (например, более четкое регулирование в США, улучшенная ликвидность)
Итог
В феврале 2026 года ротация манит, но еще не подтверждена. Доминирование биткойна слегка ослабевает, а фундаментальные показатели эфириума выглядят структурно сильнее, чем за последние годы, но рынок все еще рассматривает BTC как более безопасную, доминирующую ставку.
Наратив "2026 год как год эфириума" имеет реальную поддержку со стороны учреждений и аналитиков, но для того, чтобы превратиться из надежды в реальность, потребуется решительные технические прорывы и потоки капитала. На данный момент: Биткойн все еще правит, но Эфириум тихо строит свое дело для возвращения.
В ближайшие несколько месяцев, особенно если доминирование BTC упадет ниже 58%, мы узнаем, началась ли долгожданная ротация или мы движемся к еще одному многолетнему снижению ETH/BTC.