LTH NUPL остыл до 0.39, уровня, исторически связанного с поздними циклическими откатами, а не макро вершинами. Это отражает сжатие прибыли, а не структурную слабость.
Несмотря на волатильность, большинство долгосрочных держателей остаются в нереализованной прибыли, и NUPL все еще значительно выше нуля — сигнализируя о том, что нет широкой капитуляции или продаж, вызванных паникой.
Монеты продолжают переходить от краткосрочных трейдеров в сильные руки, сжимая ликвидное предложение. Этот тип тихой аккумуляции часто предшествовал крупным фазам расширения.
Если NUPL вернется в зону средней прибыли 0.5–0.6, исторические модели предполагают рост импульса и более высокую вероятность продолжения тренда, а не распределения. ⚡📈