Доля стекинга Ethereum достигла исторического максимума: более 30,5% общего предложения ETH в настоящее время заблокировано в сети.
В то же время, цена $ETH все еще колеблется около отметки 1.950 USD — привычный парадокс между долгосрочной уверенностью и краткосрочной рыночной психологией.
С начала 2023 года доля стекинга выросла почти по прямой линии, с около 15% до более 30%.
Несмотря на медвежий рынок, падения и краткосрочные восстановление, участники стекинга продолжают блокировать дополнительный ETH. Они не реагируют на колебания цен — они действуют на основе веры в инфраструктуру.
То, что делает этот момент примечательным, так это расхождение между ценой и ставкой, которое редко длится долго.
В середине 2023 года, когда стейкинг превысил 22%, а ETH застрял около 1,800 долларов США, цена выросла до более чем 4,000 долларов всего через несколько месяцев. В начале 2025 года, когда стейкинг превысил 28%, а ETH был ниже 2,500 долларов США — затем резко вырос до более чем 4,500 долларов в октябре.
Эта модель повторяется по двум основным причинам. Во-первых, стейкинг убирает предложение с рынка: более 30% ETH в настоящее время генерирует доход, вместо того чтобы лежать на бирже в ожидании продажи.
Во-вторых, это отражает веру операторов сети — людей, которые наиболее глубоко понимают Ethereum, когда они выбирают блокировку дополнительных активов вместо того, чтобы отступать.
Когда цена остается слабой, но объем стейкинга продолжает расти, это свидетельствует о том, что долгосрочные держатели тихо накапливают и изымают ликвидность с рынка. Нехватка предложения формируется в тишине.
Цена может разочаровать в краткосрочной перспективе. Но те, кто имеет интерес, тесно связанный с сетью, отправляют совершенно другое сообщение, чем то, что показывает график цен.
#ETH
