Существует старая пословица на улице: "Рынки поднимаются по стене беспокойства, но скользят вниз по склону надежды." В 2025 году спекулянты по серебру поднимались по этой стене с ледорубами, обеспечивая поразительный рост на 170%. Но по мере того, как мы входим в 2026 год, надежда угасает, и склон становится скользким.
Хотя серебро в настоящее время выросло на 11% с начала года, это всего лишь тень его прежнего величия, торгуясь примерно на 40% ниже своего пикового значения в ₹4,20,048 на MCX в январе. Золото, напротив, доказывает, почему оно король. Выросло на 16% с начала года и пережило всего лишь 18% коррекцию, оно предлагает ту стабильность, которой в настоящее время не хватает серебру.
Смена нарратива очевидна: "переполненная торговля" в серебре рассеялась. Согласно Куналу Шаху из Nirmal Bang, коктейль из кредитных позиций и спекуляций, связанных с Китаем, который подпитывал исторический рост белого металла, исчерпан. Мы смотрим на рынок, где дефициты предложения — это старая новость, а цены больше не движутся дефицитом, а настроением. Пратамеш Маллья из Angel One предполагает, что хотя спринт серебра завершен, марафон золота только начинает набирать ход.
Для тактического трейдера соотношение золота и серебра является компасом. В настоящее время находясь в нейтральной зоне, оно сигнализирует о том, что времена легких денег в серебре позади. Металл не сломлен — промышленный спрос со стороны солнечной и 5G инфраструктуры обеспечивает прочный минимум, но потолок низкий. В 2026 году глубокая ликвидность и накопление центрального банка делают золото основным торговым активом, в то время как серебро остается волатильной опцией.