Великая ротация: почему слава серебра в 2025 году не будет сверкать в 2026 году
Существует старая пословица на улице: "Рынки поднимаются по стене беспокойства, но скатываются по склону надежды." В 2025 году серебряные спекулянты поднимались по этой стене с ледорубами, обеспечивая потрясающий рост на 170%. Но по мере того, как мы входим в 2026 год, надежда угасает, и склон становится скользким.
Хотя серебро в настоящее время выросло на 11% с начала года, это тень его прежнего величия, торгуясь примерно на 40% ниже своего январского пика в ₹4,20,048 на MCX. Золото, напротив, доказывает, почему оно является королем. Выросло на 16% с начала года и пережив лишь 18% коррекцию, оно предлагает ту стабильность, которой сейчас не хватает серебру.
Смена нарратива ясна: "переполненная торговля" серебром завершилась. По словам Кунала Шаха из Nirmal Bang, коктейль из заемных позиций и спекуляций, связанных с Китаем, который подпитывал исторический рост белого металла, исчерпан. Мы наблюдаем рынок, где дефициты предложения — это старая новость, и цены больше не определяются дефицитом, а настроением. Пратамеш Маллья из Angel One предполагает, что хотя спринт серебра завершен, марафон золота только начинается.
Для тактического трейдера соотношение золота и серебра является компасом. В настоящее время находясь в нейтральной зоне, оно сигнализирует о том, что времена легких денег на серебро позади. Металл не сломан — промышленный спрос на солнечную и 5G инфраструктуру обеспечивает надежный пол, но потолок низкий. В 2026 году глубокая ликвидность и накопление центральных банков делают золото основным активом, в то время как серебро остается волатильной опцией.