Прошлой ночью (13 февраля 2026 года) цена золота резко выросла, в основном из-за того, что данные по потребительскому ценовому индексу (CPI) США за январь оказались ниже рыночных ожиданий, что вновь разожгло ожидания инвесторов о снижении процентных ставок ФРС в этом году. Цена на золото на некоторое время выросла более чем на 2%, цена спотового золота близка к 5046 долларов/унция, а фьючерсные цены также отскочили. Вот анализ этого события:
Основные движущие факторы
1. Данные по инфляции ниже ожиданий: данные CPI за январь, опубликованные Министерством труда США, показывают, что рост потребительских цен меньше, чем прогнозировали аналитики (фактический рост примерно 2.4%, в то время как ожидания были выше). Это снизило рыночные опасения по поводу упрямой инфляции и компенсировало давление, вызванное сильными данными по занятости на этой неделе (новые рабочие места в январе составили 130000, что превышает ожидания на 70000). Низкая инфляция обычно означает, что ФРС может снизить ставки раньше или больше, а золото как не приносящий доход актив становится более привлекательным в условиях низких процентных ставок.
2. Ожидания изменения политики Федеральной резервной системы: изначально рынок снизил ставки на снижение, из-за сильного отчета по занятости, но мягкие инфляционные данные заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания, предполагая, что в этом году может быть 1-2 снижения на 25 базисных пунктов, начиная как минимум с середины года. Это способствовало "обратному" восстановлению золота, цены на серебро и другие драгоценные металлы также выросли.
3. Более широкий рыночный контекст:
Спрос со стороны центральных банков: центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота как инструмент хеджирования геополитических рисков и дедолларизации. Например, такие страны, как Китай и Россия, переходят от долларовых активов к золоту, что поддерживает долгосрочный спрос. Даже с учетом краткосрочной волатильности, ожидается, что эта тенденция будет способствовать бычьему рынку золота в 2026 году.
Азиатский спрос и геополитическая неопределенность: азиатский рынок (например, розничный спрос в Китае) играет ключевую роль в торговле, способствуя восстановлению цен на золото от недельного минимума. В то же время, напряженность между США и Ираном, конфликты в Венесуэле и другие события усилили привлекательность золота как актива-убежища.
Динамика доллара и доходности: ослабление доллара и снижение доходности по американским облигациям еще больше способствуют росту цен на золото. Соотношение золота и серебра снизилось до около 65, что также указывает на рост цен на серебро, способствуя общему росту сектора драгоценных металлов.
Краткосрочная волатильность: хотя цена на золото восстановилась, накануне она упала на 3%, ниже отметки в 5000 долларов, что показывает чувствительность рынка к политике Федеральной резервной системы. Фиксация прибыли инвесторами может привести к коррекции, но общий бычий тренд остается неизменным.
Долгосрочный прогноз: Lightyear ожидает, что цена на золото может установить рекорд в 2026 году, с целевыми уровнями на уровне 5800 долларов, даже 6000 долларов, в зависимости от независимости Федеральной резервной системы, геополитических рисков и глобального экономического восстановления. Однако если экономические данные улучшатся или доллар резко укрепится, это может создать нисходящее давление.