Децентрализованные финансы, или DeFi, относятся к сектору протоколов и активов, основанных на технологии блокчейн. Если вы знакомы с криптовалютами, вы, вероятно, уже сталкивались с этим термином.
DeFi — это экосистема dецентрализованных приложений (DApps) , которые предлагают различные финансовые услуги от однорангового обмена до кредитования и заимствования.
Эти приложения отличаются от централизованных услуг тем, что они работают почти полностью автономно, не требуя никаких финансовых посредников.
Это позволяет децентрализованным финансам наделять людей возможностью не только проводить транзакции, но и выполнять все виды финансовых услуг, полностью от равного к равному.
Каковы преимущества DeFi? 👍
Сервисы DeFi предлагают несколько ключевых преимуществ по сравнению с традиционными сторонними приложениями, включая их природу:
Автоматизированные: пользователи могут получать доступ к DeFi-сервисам 24/7, без длительных процессов одобрения, налагаемых традиционными финансовыми учреждениями.
Демократические: пользователи участвуют в процессе управления этими услугами (что может включать возможность голосовать по изменениям ставок, например).
Без авторизации: доступ к DeFi-сервисам не может быть произвольно запрещен пользователям или по несправедливым стандартам.
Без доверия: пользователям не нужно доверять централизованным учреждениям или одному человеку при использовании децентрализованных приложений.
Каковы недостатки DeFi? 👎
Децентрализованные финансы (DeFi) набрали большую популярность в последние годы, но они также имеют много недостатков и рисков.
Риски безопасности: платформы DeFi полагаются на умные контракты для автоматизации финансовых транзакций. Хотя эти умные контракты предназначены для обеспечения безопасности, они не застрахованы от уязвимостей и ошибок. DeFi уже столкнулась с нарушениями безопасности и взломами, которые привели к значительным финансовым потерям для пользователей.
Сложность и технические барьеры: платформы DeFi требуют от пользователей наличия определенного уровня технических навыков и знаний о блокчейн-технологиях. Создание кошельков, взаимодействие с умными контрактами и управление приватными ключами может быть сложным без четкого понимания этих концепций.
Ценовая волатильность и риски: токены и активы DeFi часто подвержены очень высокой ценовой волатильности. Многие проекты DeFi выпускают свои собственные токены, цена которых может быстро колебаться из-за таких факторов, как спекуляции, дисбаланс ликвидности и уверенность на рынке.
Как работают DApps на основе DeFi? ⚙️
Приложения децентрализованных финансов состоят из трех основных компонентов:
Публичный блокчейн
Криптовалюта
Умные контракты
Блокчейн
Технология блокчейн предоставляет прозрачную распределенную систему учета для записи всех данных, относящихся к DApps. Каждый блокчейн управляется своим собственным сообществом добровольных участников, называемых узлами. Узлы распределены по всему миру и могут быть кем угодно, где угодно.
Узлы используют свои компьютеры для выполнения основных задач, таких как хранение и проверка новых транзакций DApp и данных умных контрактов. Все узлы придерживаются строгих правил, закодированных в протоколе каждого блокчейна.
Вместо того чтобы строить целый блокчейн для каждого нового DApp, многие разработчики основывают свои приложения на существующих блокчейн-сетях.
Этот подход экономит время и деньги и позволяет DApps быть совместимыми с другими приложениями, построенными на том же блокчейне. Более устоявшиеся блокчейн-сети также предлагают большую безопасность и более крупные сообщества пользователей, чем вновь созданные сети.
Ethereum, Solana, Polkadot и Cardano являются крупнейшими блокчейнами, которые в настоящее время поддерживают DeFi-сервисы.
Криптовалюта
Родные криптотокены часто питают эти блокчейн-сети и побуждают пользователей участвовать в их деятельности.
Пользователи должны платить комиссии, выраженные в родной криптовалюте базового блокчейна, чтобы выполнять действия, связанные с DApp.
Для DApps на основе Ethereum пользователи платят комиссии в эфирах (ETH). С Cardano комиссии выражаются в родной криптовалюте платформы, лада (ADA) и т.д.
Эти токены иногда могут интегрировать дополнительные услуги.
Например, токены управления являются типом криптовалюты, дающим своим держателям весомые права голоса в управлении протоколом и его будущим стратегическим направлением.
Умные контракты
Данные приложения (DApps) достигают автономии, заменяя человеческих посредников умными контрактами. Умные контракты — это самоисполняющиеся компьютерные программы, которые автоматически выполняют договорные обязательства двух сторон, как только определенные заранее установленные критерии будут выполнены.
Программы умных контрактов хранятся на блокчейнах. Платформы умных контрактов, такие как Ethereum, используют смоделированные вычислительные среды, называемые виртуальными машинами, для чтения и выполнения этих конкретных программ.
Узлы выполняют программу виртуальной машины при проверке транзакций, связанных с умными контрактами. Виртуальная машина обеспечивает, чтобы умные контракты, развернутые на блокчейне, создавали действительные транзакции в соответствии с правилами протокола.
Приложение DeFi на основе dai является хорошим конкретным примером DApp.
DAI позволяет пользователям "заблокировать" криптовалюту в умном контракте, работающем на блокчейне Ethereum. Пользователи вносят эти средства в качестве залога, чтобы сгенерировать новые токены DAI, которые затем питают его кредитную услугу. Пользователи могут взять эти новосозданные токены DAI и обменять их или разместить на других платформах DeFi, чтобы заработать доход. Этот проект предоставляет ликвидность инвесторам, не требуя от них напрямую продавать свой ETH.
Если пользователь желает восстановить свои заблокированные активы, ему просто нужно обменять токены dai и заплатить небольшую процентную ставку.
Для чего используются протоколы DeFi? 🧰
По мере развития протоколов DeFi полезно понимать различные проблемы, которые эти проекты пытаются решить.
Кредиты и заимствование
Криптовалюты, ориентированные на кредитование DeFi, позволяют пользователям брать кредиты с помощью программного обеспечения, тем самым устраняя необходимость в использовании надежного посредника.
Работая на основе кода, а не бумажных контрактов, эти проекты автоматизируют поддержание маржи и процентные ставки, необходимые для кредитов. Это, в частности, позволяет автоматическую ликвидацию, если балансы падают ниже установленного гарантированного соотношения.
Хотя каждый кредитный протокол имеет свои особенности, все они ведут себя одинаково.
Например, обычно существует два типа пользователей: те, кто предоставляет свои токены протоколу и обеспечивает ему ликвидность, и те, кто заимствует их.
Пользователь, который желает предоставить в кредит криптовалюту, отправляет эти токены на адрес умного контракта, контролируемого протоколом, и получает вознаграждение в зависимости от суммы, предоставленной в кредит.
Заемщики, с другой стороны, вносят гарантию в виде криптовалюты. Умный контракт DApp затем позволяет им занимать криптовалюту в процентном соотношении к зафиксированной стоимости.
Если протоколы работают так, как ожидалось, пользователи могут легко занимать криптовалюту, а кредиторы или поставщики ликвидности могут зарабатывать процент на внесенных активах.
Вот некоторые примеры кредитных протоколов: Aave, Compound и Yearn.Finance
Платформы децентрализованных обменов
Децентрализованные обмены (DEX) позволяют пользователям торговать криптоактивами без управляемой третьей стороной книги заказов, позволяя настоящую торговлю между равными.
Механизм, называемый автоматизированным маркет-мейкингом, используется для облегчения такого типа торговли.
Нет централизованного программного обеспечения сопоставления, соединяющего покупателей и продавцов; добровольцы (называемые поставщиками ликвидности) вносят свои собственные активы в определенные пулы. Эти пулы активов затем становятся доступными для других пользователей для торговли.
Например, человек, который хочет обменять свои токены Chainlink (LINK) на эфиры (ETH), может сделать это, используя пул ликвидности ETH/LINK.
Комиссии за транзакции, взимаемые с трейдеров, распределяются пропорционально между поставщиками ликвидности, чтобы компенсировать их за услуги. Взамен трейдеры могут выполнять транзакции мгновенно, не дожидаясь подходящей контрагента.
Сложный алгоритм балансировки в сочетании с арбитражными трейдерами обеспечивает отражение цен активов внутри каждого пула текущим рыночным ценам.
Еще одно важное преимущество DEX заключается в том, что ни одна централизованная сторона не держит средства пользователей. DEX полностью без хранителей. Каждый пользователь подключает свой собственный криптокошелек к платформе и сохраняет контроль над своими приватными ключами.
Средства пользователей, таким образом, не подвержены риску кражи через методы, используемые для взлома централизованных платформ обмена. Однако пользователи DEX все еще могут потерять свои средства другими способами, поэтому важно принимать меры предосторожности для защиты своих криптоактивов.
Примеры децентрализованных платформ обмена включают Uniswap, dYdX и Curve.
Деривативы
Рынки деривативов позволяют покупателям и продавцам торговать контрактами на основе ожидаемой будущей стоимости актива. Эти активы могут варьироваться от криптовалют до результатов будущих событий, а также акций и облигаций реального мира.
С такими протоколами, как Synthetix, пользователи могут торговать реальными активами, такими как акции, валюты и драгоценные металлы, в форме токенов на Ethereum.
С другими протоколами, такими как Augur, пользователи делают ставки на исход определенных событий. С помощью Augur пользователи могут создавать и торговать "акциями", представляющими часть стоимости результатов, таких как результаты выборов или спортивных событий.
Наконец, такие протоколы, как dYdX, предлагают пользователям возможность торговать токенами с маржей, позволяя трейдерам использовать короткие или длинные позиции на разных рынках.