Ключевые выводы
Крипто-фьючерсные контракты позволяют трейдерам спекулировать или хеджировать риски по ценам цифровых активов, не обладая ими напрямую, предлагая как длинные, так и короткие возможности.
Перпетуальные контракты не имеют даты истечения и используют ставку финансирования для поддержания цен в соответствии с рынком спотовых торгов, что делает их идеальными для активной или краткосрочной торговли.
Торговля фьючерсами включает в себя кредитное плечо, маржу и управление рисками, что означает, что, хотя она предлагает гибкость и эффективность капитала, трейдеры должны понимать потенциальные риски увеличенных убытков.
Что такое фьючерсные контракты на криптовалюту?
Фьючерсный контракт на криптовалюту — это соглашение между двумя сторонами о том, чтобы обменять либо фиатную стоимость криптоактива, либо сам актив в будущем по согласованной цене.
Многие трейдеры рассматривают фьючерсные контракты как ставку на будущую цену актива, такого как биткойн (BTC) или эфириум (ETH):
Трейдер, который считает, что цена вырастет, занимает длинную позицию.
Трейдер, который считает, что цена упадет, занимает короткую позицию ("короткая продажа").
Если прогноз трейдера сбывается, он получает прибыль от разницы между ценой фьючерса и фактической рыночной ценой на момент расчета.
Платформы для торговли фьючерсами, такие как Binance, связывают покупателей и продавцов каждого фьючерсного контракта. Binance не является контрагентом вашей сделки; вместо этого она облегчает соглашение между трейдерами. "Проигравший" сделки платит "победителю" разницу в цене между ценой расчета и текущей спотовой ценой актива.
Почему торговля фьючерсами важна в криптовалюте
Фьючерсные контракты на криптовалюту являются одними из самых популярных типов деривативов на рынках цифровых активов. Они позволяют трейдерам занимать позиции по движениям цен на криптовалюту без владения базовым активом, часто с уменьшенными сборами и кредитным плечом, что увеличивает размер позиции.
Деривативы представляют собой значительную часть криптоэкономики. В настоящее время они составляют более половины общего объема торговли криптовалютой, представляя миллиарды долларов, торгуемые ежедневно.
Три основных типа фьючерсных контрактов на криптовалюту на Binance
Binance теперь предлагает три различных типа фьючерсных продуктов на криптовалюту:
1- Фьючерсы с маржей в USDT (Линейные фьючерсы)
Пример: BTC/USDT, ETH/USDT
Рассчитано в USDT (или USDC)
Прибыль и убыток в стейблкоине
Проще для новичков
Наиболее ликвидные рынки
💡 Лучше, если хотите избежать удержания волатильного обеспечения.
2- Фьючерсы с маржей в Coin (Обратные фьючерсы)
Пример: BTCUSD, ETHUSD
С маржей и расчетом в криптовалюте (BTC, ETH и т.д.)
PnL выплачивается в той же монете
Хорошо для долгосрочных держателей, которые хотят увеличить свою монетную долю
💡 Используется больше опытными трейдерами или шахтерами для хеджирования рисков.
3- Фьючерсы с поставкой (Квартальные контракты)
Пример: BTCUSD_240628
Имеют фиксированную дату истечения (квартально)
Расчет по истечении (не бессрочные)
Менее распространены, чем бессрочные фьючерсы
Полезны для долгосрочных стратегий хеджирования
💡 Цена сближается со спотовой на момент истечения.
Бессрочные фьючерсные контракты
Определение
Бессрочный фьючерсный контракт (проще говоря, бессрочный контракт или P&P) — это тип фьючерсного контракта без даты истечения. Вы можете удерживать позицию бесконечно, при условии, что вы соответствуете требованиям по марже.
Как работают бессрочные фьючерсы?
Поскольку бессрочные контракты никогда не истекают, они полагаются на механизм финансирования, чтобы поддерживать цену контракта близкой к спотовой рыночной цене.
Когда бессрочная цена выше спотовой цены, длинные позиции платят коротким.
Когда бессрочная цена ниже спотовой цены, короткие позиции платят длинным.
Пример
Трейдер занимает длинную позицию по бессрочному контракту BTC, ожидая, что цена биткойна вырастет. Если BTC вырастет, стоимость контракта увеличится, и трейдер получит прибыль. Если BTC упадет, трейдер понесет убыток. Позиция остается открытой до ее закрытия (либо добровольно, либо через ликвидацию).
Торговля опционами
1- Определение
Опцион — это финансовый контракт, который предоставляет держателю право (но не обязательство) купить или продать актив (BTC, акции, золото и т.д.) по заранее установленной цене (цена исполнения) до или на указанную дату.
Существует два типа опционов:
Опцион Call → право КУПИТЬ
Опцион Put → право ПРОДАТЬ
2. Как это работает (простой принцип)
Пример (опцион Call на BTC):
BTC стоит: $60,000
Вы покупаете опцион Call за:
Цена исполнения = $62,000
Дата истечения = 1 месяц
Премия = $500
👉 Два сценария:
1️⃣ BTC вырастает до $70,000
Вы можете купить за $62,000 → вы получаете прибыль
Прибыль = ($70,000 - $62,000) - $500 = $7,500
2️⃣ BTC остается ниже $62,000
Вы не реализуете свое право
Убыток = $500 (премия)
➡️ Ваш риск ограничивается уплаченной премией.
3. Преимущества и недостатки
Основные компоненты фьючерсных контрактов
Торговля фьючерсами на криптовалюту включает соглашение между двумя трейдерами: один, который ожидает, что цена криптоактива вырастет (покупатель или длинная позиция), и другой, который ожидает, что цена упадет (продавец или короткая позиция). Когда цена фьючерсных контрактов движется в направлении, предсказанном одним трейдером, этот трейдер получает прибыль. Другой трейдер несет соответствующий убыток.
Поскольку фьючерсный контракт является прямым соглашением между трейдерами, обе стороны должны согласовать ключевые детали перед выполнением контракта. Эти детали определяют, как ведет себя контракт, как он рассчитывается и какую стоимость он представляет.
Каждый фьючерсный контракт на криптовалюту состоит из четырех основных компонентов.
1. Дата истечения
Дата истечения определяет, когда контракт закончится и когда стоимость будет обменена между вовлеченными сторонами.
В фьючерсных контрактах с фиксированной продолжительностью дата истечения согласуется, когда трейдеры входят в контракт по заранее установленной цене. В этот день контракт автоматически рассчитывается на основании разницы между согласованной ценой фьючерса и спотовой ценой основного криптоактива.
Например, если два трейдера соглашаются обменять стоимость 1 BTC по цене $60,000 в декабре, а цена BTC на тот момент составляет $65,000, покупатель получает прибыль в $5,000, в то время как продавец несет тот же убыток.
Некоторые платформы (например, Binance) также предлагают бессрочные фьючерсные контракты. Как обсуждалось, они позволяют трейдерам поддерживать свои позиции бесконечно, при условии, что они сохраняют достаточную маржу для покрытия потенциальных убытков.
2. Размер партии контракта
Размер контракта определяет, сколько основных активов представляет каждый фьючерсный контракт.
Один контракт может быть оценен в терминах основного криптоактива (например, 1 контракт = 1 BTC) или в терминах его номинальной фиатной стоимости (например, 1 контракт = $1 BTC).
Большинство платформ (включая Binance) позволяют дробную торговлю. Это означает, что трейдеру не нужно делать ставку на полный единичный контракт. Например, даже если фьючерсный контракт может представлять 1 BTC, трейдер может открыть позицию всего за 0.0001 BTC. Дробное ценообразование позволяет увеличить гибкость и контроль над риском, особенно для трейдеров с меньшими портфелями или тех, кто тестирует стратегии.
Номинальная стоимость позиции определяется размером контракта, умноженным на текущую цену фьючерса. Это делает размер лота ключевым фактором для оценки экспозиции трейдера на основной рынок.
3. Эффект кредитного плеча
Кредитное плечо позволяет трейдерам контролировать позицию, большую чем их первоначальный депозит (называемый маржей). Эта функция увеличивает эффективность капитала, делая возможным усиление потенциальных доходов, но также усиливает потенциальные убытки.
Например, трейдер может открыть фьючерсный контракт на биткойн на сумму 5 BTC (примерно $150,000) с первоначальным депозитом маржи всего 10%, или $15,000. Это дает им кредитное плечо 10x.
Если цена биткойна вырастает на 5%, номинальная стоимость позиции увеличивается до $157,500, что приводит к прибыли в $7,500 (50% прибыли от маржи). Однако, если биткойн упадет на 5%, трейдер потеряет те же $7,500, или половину своей маржи, и рискует ликвидацией, если убыток превысит требования по поддержанию.
Разные криптовалютные биржи применяют разные лимиты кредитного плеча в зависимости от актива, волатильности и региона. Binance предоставляет трейдерам интегрированные системы управления рисками для предотвращения чрезмерной экспозиции и управления порогами ликвидации.
4. Метод оплаты
Метод расчета определяет, как контракт закрывается, когда он истекает или когда трейдер выходит из позиции.
Денежный расчет: В большинстве случаев криптофьючерсы рассчитываются в денежной форме. Проигравший трейдер платит выигравшему трейдеру в фиатной валюте, такой как USD или EUR, или в стейблкоине. Это самый распространенный метод как для бессрочных, так и для срочных фьючерсных контрактов, поскольку он эффективен и не требует передачи базового криптоактива.
Физическое расчет: Некоторые регулируемые биржи и институциональные площадки также предлагают физическую доставку. Здесь продавец должен предоставить фактический цифровой актив покупателю по согласованной цене расчета. Например, если контракт предусматривает доставку 1 BTC по цене $60,000, продавец передает 1 BTC и получает $60,000 от покупателя.
Разница между ценой расчетного контракта и спотовой ценой на момент расчета определяет прибыль или убыток каждого трейдера. На таких платформах, как Binance, этот процесс происходит автоматически при закрытии контракта, обеспечивая выполнение условий для обеих сторон сделки.
Маржа, обеспечение и ликвидация
Как уже упоминалось, платформы требуют обеспечения маржи — обычно наличных, стейблкоинов или криптовалют. Если позиция движется против трейдера и маржа падает ниже уровней поддержки, может быть выдана маржинальная требование.
Несоблюдение этого правила путем увеличения маржи может привести к ликвидации, когда платформа автоматически закрывает позицию, чтобы избежать дальнейших убытков.
Каковы преимущества торговли фьючерсными контрактами на криптовалюту?
Несмотря на свою сложность, фьючерсные контракты предлагают множество преимуществ по сравнению со спотовым рынком, которые многие трейдеры считают полезными. Их можно использовать различными способами в зависимости от опыта трейдера, стратегии и терпимости к риску.
Спекуляция: Фьючерсные контракты позволяют трейдерам получать прибыль от колебаний цен в обоих направлениях. Открытие длинной или короткой позиции позволяет вам получать прибыль как на растущих, так и на падающих рынках. Короткая продажа фьючерсного контракта - один из самых простых способов получить прибыль, когда цена актива уменьшается.
Отсутствие владения активом: Фьючерсные контракты предлагают доступ к ценам цифровых активов без необходимости трейдерам владеть или хранить фактическую криптовалюту. Это может быть привлекательно для инвесторов, которые хотят участвовать в криптовалютном рынке, не управляя кошельками или закрытыми ключами.
Сборы: Сборы за торговлю фьючерсами, как правило, ниже, чем у спотовых рынков. Некоторые биржи предлагают торговые сборы всего 0.01%, что помогает активным трейдерам более эффективно управлять затратами.
Кредитное плечо: Фьючерсные контракты обычно включают встроенное кредитное плечо, позволяющее трейдерам контролировать более крупные позиции с меньшими депозитами. Кредитное плечо увеличивает потенциальные прибыли, но также усиливает убытки, если рынок движется против позиции трейдера.
Хеджирование: Трейдеры, которые уже владеют криптовалютой, могут использовать фьючерсные контракты для защиты от неблагоприятных движений цен. Например, открытие короткой позиции по фьючерсным контрактам может компенсировать убытки от длинной позиции на спотовом рынке в период падения рынка, не требуя продажи активов.
Арбитражные возможности: Фьючерсные контракты создают возможности для получения прибыли от временных ценовых различий между рынками. Трейдер может открывать компенсирующие длинные и короткие позиции на разных биржах или типах контрактов, получая прибыль, когда цены сближаются.
Широкий доступ к рынкам и гибкость: Фьючерсные контракты позволяют трейдерам получать доступ к широкому спектру цифровых активов и торговать 24 часа в сутки. Возможность открывать длинные или короткие позиции предлагает гибкость, которую спотовая торговля не может обеспечить.
Ликвидность и эффективность капитала: Фьючерсные рынки, как правило, имеют глубокую ликвидность, позволяя трейдерам входить или выходить из крупных позиций с минимальным воздействием на цены. Поскольку требуется только депозит маржи, трейдеры могут более эффективно распределять капитал, чем на спотовых рынках.
Диверсификация стратегий: Фьючерсные контракты поддерживают продвинутые торговые подходы, такие как хеджирование, спредовая торговля и диверсификация портфеля. Это позволяет трейдерам строить более сложные стратегии и управлять рисками по нескольким позициям.
В чем разница между фьючерсными и спотовыми рынками?
На спотовых биржах покупка приводит к немедленному владению или доставке. Вы обмениваете один актив, такой как USDT, на другой, такой как BTC, и сделка завершается немедленно. Поскольку вы владеете фактическим активом, вы напрямую подвержены его ценовым колебаниям и рыночным рискам.
Торговля фьючерсами работает иначе: вы заключаете контракт на покупку или продажу актива на заранее установленную дату и цену. Вместо того чтобы владеть основным активом, вы торгуете деривативом, стоимость которого отслеживает цену этого актива.
Еще одно важное различие - это экспозиция: в спотовой торговле у вас есть прямая экспозиция к активу и обязательства по хранению (владение, портфели, переводы). В торговле фьючерсами вы получаете косвенную экспозицию к цене актива, не обладая им, делегируя хранение платформе на ваш выбор (за счет увеличения сложности).
Из-за механизмов контрактов, кредитного плеча и ценообразования фьючерсных контрактов (включая такие концепции, как контанго/обратное контанго) фьючерсные рынки часто требуют более продвинутого понимания и более сильного управления рисками и, как правило, лучше подходят для более опытных или институциональных трейдеров.
Заключение
Торговля фьючерсами на криптовалюту открывает новые способы доступа к цифровым активам без их непосредственного владения.
Посредством бессрочных контрактов на Binance трейдеры могут выбрать продукт, который наилучшим образом соответствует их целям, временным горизонтом и терпимости к риску.
Понимание того, как работает каждый тип фьючерсного контракта, а также ключевых понятий, таких как кредитное плечо, финансирование и расчет, имеет решающее значение перед началом торговли.
Поскольку крипто- и традиционные рынки продолжают сливаться, Binance стремится предоставить клиентам торговые инструменты, образование и доступ, необходимые для уверенного и ответственного навигации по обоим.
Готовы начать торговать деривативами? Binance предлагает более 100 рынков фьючерсов и безупречный опыт, который делает торговлю легкой, независимо от того, находитесь ли вы в пути или за своим столом.
