🚨ЭТО ТОГДА КРИПТОРЫНОК ДОСТИГНЕТ ДНА

Сейчас большинство людей думают, что Биткойн уже достиг дна на уровне $60K.

И они не правы.

Это, вероятно, было просто локальное дно, а не окончательный минимум цикла.

Давайте разберемся, что на самом деле должно произойти, прежде чем сформируется настоящее дно.

ЛИКВИДНОСТЬ: САМОЕ БОЛЬШОЕ ДВИЖУЩЕЕ СИЛА

Каждое крупное дно криптовалюты в истории происходило, когда ликвидность в США начинает снова расширяться. В данный момент происходит обратное.

Годовой рост ликвидности в США все еще отрицательный. Это означает, что деньги выводятся из системы, а не добавляются.

Когда ликвидность падает:

Криптовалюты сначала распродаются.

Акции тоже распродаются.

Рисковые активы остаются слабыми.

Мы видим именно это сейчас.

Ликвидность, предоставляемая ФРС, просто недостаточна по сравнению с тем, что рынкам нужно для возвращения к бычьему тренду.

Вот почему:

- Корпоративные банкротства растут.

- Потребители не выполняют обязательства по долгам.

- Экономическое напряжение нарастает.

Пока ликвидность не станет положительной, полное дно рынка очень маловероятно.

МАЙЕР МУЛЬТИПЛ: ЕЩЕ НЕ НА УРОВНЯХ ДНА

Майер Мультипл показывает, перепродан ли биткойн или перекуплен по сравнению с его долгосрочным средним. На предыдущих дне цикла этот показатель опускался ниже 0,6 каждый раз. Сейчас он около 0,67.

Это означает: рынок перепродан… но не на исторических крайних уровнях дна. Поэтому снова, больше похоже на временное дно, а не на окончательное.

РЕАЛИЗОВАННАЯ ЦЕНА ДОЛГОСРОЧНОГО ДЕРЖАТЕЛЯ

Это один из самых надежных индикаторов дна. Он показывает среднюю цену, по которой долгосрочные держатели купили свой биткойн.

Исторически, дно циклов биткойна формируется очень близко к этому уровню. На данный момент оно составляет около $41K, а BTC даже близко к этому не находится.

Это дает нам очень важную подсказку:

Настоящая зона дна, вероятно, находится где-то рядом с базой стоимости долгосрочных держателей.

ЭЛЕКТРИЧЕСКАЯ СТОИМОСТЬ ДОБЫЧИ

Стоимость добычи действует как пол. На данный момент стоимость электрической энергии составляет около $57,5K.

Но во время медвежьих фаз эта стоимость обычно падает на 15–20%.

Если это произойдет снова:

Электрическая стоимость падает примерно до $45K–$46K.

Когда несколько индикаторов дна сходятся в одной зоне, эта зона становится исключительно важной.

ТЕХНИЧЕСКАЯ + ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ЗОНА СПРОСА

С точки зрения чистой структуры рынка, самой крупной зоной спроса в этом цикле была зона от $45K до $50K.

Почему эта зона важна:

- ETF были одобрены здесь.

- Дно краха в августе 2024 года сформировалось здесь.

- Институты активно накапливали здесь.

- Покупка китов была самой сильной здесь.

Это диапазон цен, который крупные игроки, вероятно, будут защищать.

ЭТОТ ЦИКЛ НЕ РАЗВИВАЕТСЯ НОРМАЛЬНО

Существуют значительные структурные отличия по сравнению с прошлыми 4-летними циклами: биткойн достиг нового ATH перед халвингом (такого не было раньше).

После халвинга 4 квартал, обычно бычий, в этот раз оказался негативным.

Биткойн начал падать раньше, чем ожидалось. Многие альткойны достигли пика до ATH биткойна.

Это говорит нам одну вещь:

Этот цикл опережает ожидания. Поэтому время дна также может наступить раньше, чем люди ожидают.

И ТАК КОГДА МОЖЕТ СФОРМИРОВАТЬСЯ ДНО?

Большинство людей ждут классического дна в 4 квартале. Но на основании текущей структуры дно может сформироваться раньше. Оценочное окно → с августа по сентябрь

Рынки, как правило, опережают консенсусные временные рамки. Поэтому как цена, так и время могут достигнуть дна раньше, чем ожидает большинство.

ПСИХОЛОГИЯ НА ДНЕ

Если биткойн войдет в диапазон $45K–$48K, вы начнете слышать призывы к $30K, $25K и даже $20K.

Точно так же, как в ноябре 2022 года: Когда BTC достиг $16K, люди говорили о $10K... $8K... $5K.

Ни один из этих уровней никогда не пришел. Рынки ловят обе стороны.

Вот полная картина:

Ликвидность еще не стала положительной. Сигналы дна по ончейну еще не полностью сработали. Пол стоимость добычи находится ниже. Институциональный спрос ниже. Структура цикла опережает.

Это означает:

Движение до $60K, вероятно, было просто локальным дном.

Настоящее дно цикла, вероятно, находится ниже зоны $50K, возможно, формируясь в конце лета - начале осени, когда условия ликвидности наконец улучшатся.

Это то окно, в котором рынок полностью перезагрузится перед следующим крупным этапом расширения.

\u003ct-69/\u003e\u003ct-70/\u003e\u003ct-71/\u003e\u003ct-72/\u003e\u003ct-73/\u003e