HIVE Digital Technologies показала рекордный финансовый третий квартал, несмотря на более низкие цены на Bitcoin, что свидетельствует о том, что ее расширение в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений компенсирует более широкие проблемы крипторынка.

За квартал, завершившийся 31 декабря 2025 года, HIVE сообщил о доходе в 93,1 миллиона долларов, что на 219% больше по сравнению с предыдущим годом. Валовая операционная маржа увеличилась более чем в шесть раз по сравнению с предыдущим годом и составила 32,1 миллиона долларов, что составляет около 35% от дохода.

Сильные результаты были достигнуты даже несмотря на то, что цены на Bitcoin (BTC) упали примерно на 10% в течение квартала, а сложность сети возросла примерно на 15%, что оказало давление на маржи майнинга по всей отрасли после халвинга 2024 года.

HIVE сгенерировала 885 биткойнов за период, что на 23% больше по сравнению с предыдущим кварталом, увеличив свою установленную хешрейту до 25 экзахешей в секунду (EH/s).

Помимо майнинга, компания продолжает развивать свой бизнес в области ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC). В феврале HIVE подписала двухлетний контракт на сумму 30 миллионов долларов для развертывания 504 графических процессоров Nvidia B200 для облачных сервисов ИИ для предприятий.

Ожидается, что сделка добавит около 15 миллионов долларов в ежегодный повторяющийся доход и увеличит годовой темп дохода HIVE от HPC примерно на 75%.

Компания нацелена на 140 миллионов долларов в ежегодном повторяющемся доходе от облака ИИ к четвертому кварталу 2026 года, в рамках более широкого плана по увеличению общего дохода от HPC до 225 миллионов долларов по мере расширения облачных и колокационных мощностей GPU.

Акции HIVE Digital упали более чем на 2% во вторник. Источник: Yahoo Finance

Расширение HIVE за пределы майнинга биткойнов набирает обороты

HIVE была одной из первых публично торгуемых компаний по майнингу биткойнов, но несколько лет назад она начала переходить к инфраструктуре HPC, поскольку руководство предсказывало растущую конкуренцию и сжатие маржи в секторе майнинга.

Это диверсификация стала все более актуальной. Прибыльность майнинга резко ухудшилась после уменьшения вознаграждений за блоки в результате халвинга 2024 года, в то время как растущая сложность сети и волатильные цены на биткойн добавили дополнительное давление. Обстановка обострилась после того, как биткойн откатился от своих максимальных значений октября 2025 года, заставив многих майнеров пересмотреть распределение капитала и стратегию инфраструктуры.

Модель HIVE «двойного двигателя», использующая майнинг биткойнов как генератор денежного потока, одновременно создавая повторяющийся доход от ИИ и HPC, отражает более широкий сдвиг среди публичных майнеров, стремящихся к стабильности вне циклов цен на биткойн.

Источник: Джо Накамото

Несколько других майнеров биткойнов, включая IREN и TeraWulf, переключились на рабочие нагрузки ИИ, отражая растущее мнение среди аналитиков о том, что следующий инфраструктурный «суперцикл» будет поддерживаться искусственным интеллектом, а не криптовалютой.

Связано: Paradigm переосмысляет майнинг биткойнов как актив сети, а не как потребление энергии