Институциональный спрос на кредитное плечо Биткойна упал до многолетнего минимума.
Криптовый рынок в настоящее время страдает от серьезного случая равнодушия, согласно новым данным из сектора деривативов.
Дэвид Лавант, выдающийся аналитик рынка, указал на падающие премии на фьючерсы на Биткойн как на окончательное доказательство того, что спекулятивный аппетит совершенно испарился.
В посте в X Лавант подчеркнул, что база CME Bitcoin обычно служит ключевым индикатором институционального спроса на кредитное плечо, отметив, что "carry"-торговля полностью исчезла.
«База» относится к разнице в цене между фьючерсным контрактом на биткойн и основным спотовым рынком. В здоровом, бычьем рынке фьючерсы торгуются с премией (контанго), так как трейдеры платят за кредитное плечо.
Где же перенос? База CME BTC - отличный индикатор рыночной апатии сейчас, - написал Лавант. - База с постоянной срочностью сжимается по всей кривой до уровней, которые не наблюдались с октября '23.
Анализ, предложенный экспертом, показывает, что в настоящее время рынок демонстрирует меньший спрос на повышенное кредитное плечо, чем это было во время некоторых из самых хаотичных рыночных крахов за последние два года.
Трейдеры оценивают меньший спрос на кредитное плечо сейчас, чем это было во время «Сброса Дня Освобождения» в апреле 2025 года и «Разворота немцев/JPY» в середине 2024 года.
Это показывает, что рынок вышел за пределы страха и погрузился в глубокую апатию. Инвесторы в настоящее время не распродают активы в панике, но они определенно не покупают. Это оставляет рынок деривативов с сигналом «плоской линии», который не наблюдался с тихой фазы накопления в конце 2023 года.