Сигналы Биткойна в цепи изменились таким образом, что несколько исследователей говорят, что сигналы о капитуляции могут быть на подходе, что потенциально готовит почву для дна цикла. Наиболее изучаемый показатель — стресс краткосрочных держателей — упал до уровней, не виданных с конца 2018 года, согласно данным Checkonchain. Индикатор измеряет разницу между спотовой ценой и средней стоимостью кошельков, держащих монеты менее 155 дней, применяя полосы Боллинджера для определения условий перепроданности. Трейдеры и исследователи считают, что этот показатель совпадает с предыдущими макро днами, хотя консенсус по времени остается неоднозначным. Разговор также указывает на макроэкономические катализаторы ликвидности: Wells Fargo упоминает налоговые возвраты в 2026 году как возможный фактор, который может влить ликвидность в Биткойн и акции к марту, потенциально поглощая оставяющееся давление продажи. Путь вперед будет зависеть от того, сохранят ли участники рынка интерес к покупкам, поскольку стресс в цепи остается подавленным среди нескольких когорт, включая кошельки краткосрочных держателей.
Ключевые выводы
Индикатор MVRV полоса Боллинджера краткосрочного держателя (STH) Биткойна переместился в свою самую глубокую зону перепроданности с тех пор, как дно медвежьего рынка 2018 года, сигнализируя о потенциальном давлении капитуляции.
Исторические прецеденты показывают аналогичные перепроданные моменты, предшествующие значительным ралли, включая примерно 150% роста в течение года и 1,900% подъема за три года после дна 2018 года.
Яма ноября 2022 года, которая предшествовала многолетнему ралли до рекордного уровня около 126,270 долларов, упоминается как еще один пункт данных, поддерживающий ожидания дна цикла.
Реализованные убытки среди китов краткосрочных держателей оставались сдержанными с тех пор, как Биткойн достиг пика в октябре 2025 года около 126,000 долларов, что предполагает, что более крупные покупатели еще не полностью капитулировали.
Макро ликвидные сигналы, такие как заметка Wells Fargo о значительных налоговых возвратах в 2026 году, которые могут способствовать торговле 'YOLO' в Биткойне и акциях, могут обеспечить краткосрочное давление на рост, если потоки материализуются к концу марта.
Упомянутые тикеры: $BTC
Настроение: Нейтрально
Воздействие на цену: Нейтрально. Хотя стресс в цепочке намекает на потенциальное дно, не описан ни подтвержденный сценарий прорыва, ни макрофакторы остаются ключевой переменной.
Контекст рынка: сочетание снятия стресса в цепочке и потенциального импульса ликвидности от налоговых потоков создает окно, где аппетит к риску может улучшиться в ближайшем будущем. Наблюдатели следят за тем, материализуются ли вливания в устойчивый спрос или останется ли ценовое действие в диапазоне по мере изменения макроусловий.
Почему это важно
Метрики в цепочке долгое время были мерилом для оценки фаз рыночного цикла Биткойна, отличного от ценового действия. Подход MVRV полоса Боллинджера краткосрочного держателя временно ставит в центр внимания монеты, которые держат новые участники, рассматривая их как прокси для немедленных продаж или поведения 'держать до срока'. Когда осциллятор выходит ниже своей нижней полосы Боллинджера, это подразумевает, что средняя цена краткосрочных держателей снижается по сравнению с текущей ценой — условие, исторически связанное с капитуляцией на более широком рынке. Опыт 2018 года, когда перепроданные моменты предшествовали многолетнему восходящему тренду, часто цитируется аналитиками как потенциальный шаблон для этого цикла.
Глубина текущего показателя перепроданности имеет значение, потому что она согласуется с более широкой нарративой: что давление продажи может ослабевать, поскольку инвесторы капитулируют, потенциально создавая пространство для устойчивого дна. Тем не менее, анализ предостерегает, что такие сигналы не являются гарантией. Цена Биткойна ранее восстанавливалась из аналогичных условий, только чтобы столкнуться с новыми трудностями из-за макроударов или изменений в аппетите к риску. Обсуждение реализованных убытков среди китов краткосрочных держателей добавляет нюанс: даже несмотря на то, что цены упали, крупные держатели не капитулировали единообразно, что предполагает, что спрос все еще может существовать на более высоких уровнях, чем подразумевают недавние цены. Этот баланс имеет значение, потому что он влияет на вероятность устойчивого дна по сравнению с быстрым отскоком, который не сможет закрепиться.
Макроизмерение добавляет еще один уровень. Стратеги Wells Fargo подчеркнули потенциальную возможность налоговых возвратов, которые могут разблокировать ликвидность, поддерживающую активы с риском, включая Биткойн, путем вливания капитала на рынок до марта. Если цифра в 150 миллиардов долларов, на которую ссылаются аналитики, окажется точной, такие вливания могут смягчить давление продажи и помочь цене найти более значительное дно. Слияние сигналов в цепочке с реальными ликвидными потоками является тем типом согласования, который наблюдатели рынка рассматривают как конструктивный признак для активов с риском, даже несмотря на то, что они остаются осторожными по поводу темпа и устойчивости любого восстановления.
Аналитики также указывают на исторические циклы, когда дна сопровождались значительными восстановлением. Опыт конца 2018 года показал, что перепроданные условия, в сочетании с улучшающимся макронастроением и растущим спросом со стороны новых покупателей, могут катализировать многолетний рост. Дно ноября 2022 года, за которым последовал рост до рекордных уровней, подтверждает идею о том, что дна часто совпадают с периодами интенсивного интереса со стороны покупателей, даже если путь туда извилист. В этой среде акцент делается на том, как быстро новые деньги и существующие держатели повторно входят в рынок и как быстро продавцы исчерпывают свои запасы, факторы, которые по своей сути связаны с более широкой ликвидностью и динамикой настроения.
В рамках более широкой экосистемы некоторые трейдеры и исследователи также ссылаются на тест на психологию рынка: степень, в которой реализованные убытки отошли среди самых активных краткосрочных участников, предполагает, что готовность войти снова на более высоких уровнях остается, хотя и с осторожностью. Именно поэтому текущие данные интерпретируются как потенциальная установка для дна цикла, а не как гарантированное дно. Общий вывод состоит в том, что хотя сигналы многообещающие, ближайшие недели — особенно до конца марта — будут показателями, поскольку ликвидность, движимая налогами, и динамика в цепочке продолжают разворачиваться.
Обсуждение этих динамик не ограничивается Биткойном. Хотя основное внимание уделяется флагманскому активу, шаблон стресса в цепочке, макро ликвидности и исторических аналогов подводит к более широким дебатам о устойчивости крипторынка на фоне эволюции рыночной структуры и регулирования. Как всегда, читателям рекомендуется рассматривать эти сигналы как части более крупной головоломки, а не как окончательный прогноз. Пересечение данных в цепочке, потоков фондов и макронастроений остается наиболее информативной линзой для оценки того, куда может направиться Биткойн дальше.
Что следить дальше
Следите за тем, стабилизируется ли цена Биткойна или растет в ближайшие недели, особенно если чтение STH полосы Боллинджера остается в зоне перепроданности или начинает восстанавливаться.
Отслеживайте налоговые ликвидные потоки в рынки до марта, поскольку обсуждения потенциального вливания в 150 миллиардов долларов становятся более заметными.
Наблюдайте за изменениями в реализованных убытках среди кошельков краткосрочных держателей и любыми признаками капитуляции, смещающимися в сторону распределения или накопления.
Следите за обновлениями от поставщиков аналитики по цепочке, таких как Checkonchain, для новых данных о краткосрочных базах затрат и поведении держателей.
Источники и верификация
Checkonchain по метрике полосы Боллинджера краткосрочного держателя (STH) и ее историческим прецедентам.
Прошлые дна Биткойна в 2018 и 2022 годах, которые предшествовали крупным ралли, включая движение до около 126,270 долларов в 2022 году.
Контекст цены Биткойна вокруг пика октября 2025 года около 126,000 долларов и настойчивость сдержанных реализованных убытков среди китов краткосрочных держателей.
Анализ Wells Fargo, упомянутый CNBC, отмечая потенциальные ликвидные вливания от налоговых возвратов в 2026 году и их возможное влияние на Биткойн и акции.
Прогноз дна от Matrixport как часть более широкого консенсуса аналитиков вокруг сигналов в цепочке и макронастроений.
Сигналы стресса в цепочке Биткойна указывают на потенциальное дно цикла
Биткойн (CRYPTO: BTC) на цепочных метриках изменились таким образом, что несколько исследователей говорят, что это сигнализирует о том, что капитуляция может быть на подходе, потенциально создавая условия для дна цикла. Наиболее важным среди них является индикатор MVRV полоса Боллинджера краткосрочного держателя (STH), который упал до уровней, не наблюдавшихся с дна медвежьего рынка 2018 года, согласно данным от Checkonchain. Применяя полосы Боллинджера к разнице между спотовой ценой и средней ценой для кошельков, которые держали BTC менее 155 дней, осциллятор указывает на перепроданные условия, когда цена торгуется ниже нижней полосы.
Шаблон повторяет историческую стратегию: когда осциллятор STH пересекает нижнюю полосу Боллинджера, Биткойн, как правило, торгуется значительно ниже средней цены покупки недавних покупателей, сигнализируя о давлении капитуляции, которое часто предшествует многомесячному или многолетнему восстановлению. В конце 2018 года такое перепроданное чтение предвещало значительное ралли, при этом BTC поднялся примерно на 150% в течение года и на 1,900% за три года. Аналогичным образом, яма ноября 2022 года отметила поворотный момент перед резким ростом к рекордному уровню около 126,270 долларов. Эти эпизоды иллюстрируют, как стресс в цепочке и рыночные циклы могут совпадать после стрессовых событий.
Помимо ценовых разрывов, состав рынка в цепочке предлагает нюансированный взгляд: реализованные убытки среди китов краткосрочных держателей оставались сдержанными с тех пор, как Биткойн достиг пика в октябре 2025 года около 126,000 долларов, что подразумевает, что более крупные покупатели все еще могут находиться в позициях с учетом убытков, а не капитулировать. Этот баланс между давлением на покупку и усталостью продавцов часто критически важен для подтверждения дна, а не простого отскока. Этот пункт данных подтверждается другими анализами, показывающими, что спрос со стороны новых участников и оппортунистических покупателей еще не ослаб, хотя общая макрообстановка остается неопределенной.
Макро трейдеры также следят за катализаторами ликвидности, которые могут повлиять на краткосрочное направление. Охсунг Квон из Wells Fargo, упомянутый CNBC, отметил, что необычно большие налоговые возвраты, ожидаемые в 2026 году, могут возобновить то, что некоторые называют торговлей 'YOLO' — быстрая ставка на все или ничего на фондовом рынке и цифровых активах. Оценки, приведенные в заметке, предполагают, что до 150 миллиардов долларов могут поступить в акции и Биткойн к концу марта, волна, которая может помочь поглотить оставляющееся давление продажи и поддержать нарратив о стабилизации в первом квартале. Более подробная информация
Такие ликвидные вливания сами по себе не гарантируют устойчивого ралли, но они могут уменьшить волатильность вниз и создать фон для постепенного восстановления, если метрики в цепочке продолжат показывать истощение продавцов. Обсуждение краткосрочных метрик держателей дополняется комментариями институциональных аналитиков и прогнозами, указывающими на потенциальное дно цикла, а не на простой отскок. Некоторые наблюдатели рынка, включая исследователей, отслеживающих долгосрочные циклы, подчеркивают, что время дна по своей сути связано с тем, как быстро покупатели вновь появляются и как макронастроение развивается в ближайшие недели.
https://platform.twitter.com/widgets.js
Эта статья изначально была опубликована как Сигнал дна Биткойна, который предшествовал ралли на 1,900%, снова появляется на Crypto Breaking News – вашем надежном источнике крипто новостей, новостей о Биткойне и обновлениях блокчейна.