Американская компания по бизнес-аналитике и программному обеспечению Strategy Inc остается одной из крупнейших тем анализа в отношении своих запасов биткойнов. Падение цен на биткойн поставило компанию в затруднительное положение с ее резервами, так как сумма покупки BTC по крайней мере на 10% превышает текущую стоимость монеты.
Стратегия и ставка на биткойн пока не вызывают беспокойства
Ранее Стратегия подтвердила, что может выдержать длительное снижение цен на биткойн, развеяв опасения по поводу возможной несостоятельности. В новом анализе Arkham подтвердил эту точку зрения, исследуя общий профиль долга компании.
Arkham указал на привилегированные акции Стратегии и конвертируемые облигации, два обязательства компании по привлечению наличных. В то время как привилегированные акции подлежат выплатам дивидендов и выкупам, конвертируемые облигации идут с купонами.
Стоит отметить, что продажа Сейлором обыкновенных акций для финансирования покупок биткойнов не создает будущих денежных обязательств для Стратегии. Таким образом, 'средняя цена Сейлора' в какой-то степени не имеет отношения к вопросу о том, нужно ли Сейлору продавать биткойн. Сейлор может оставаться в убытке столько, сколько…
— Arkham (@arkham) 20 февраля 2026
С этими купонами Стратегия обязана вернуть или конвертировать облигации в акции на срок погашения. На данный момент биткойн-ориентированная компания в настоящее время должна $8,000,000,000 по всем своим конвертируемым облигациям. Как было раскрыто, компания держит наличные на сумму $2.5 миллиарда.
В качестве инсайта в варианты, которые есть у компании, исследовательская фирма отметила потенциальную конвертацию конвертируемых облигаций в акции MSTR. Кроме того, компания под руководством Майкла Сейлора может рефинансировать свои долги. Как отметил Arkham, вариант продажи своих биткойн-активов будет обсужден только в том случае, если Стратегия не сможет привлечь дополнительные средства.
Больше покупок BTC впереди
карта
От Питера Шиффа до других поклонников золота, Стратегия всегда подвергалась критике за свои ставки на биткойны. Тем не менее, Майкл Сейлор подтвердил приверженность активу без планов продавать BTC. Это происходит на фоне постоянных покупок BTC, которые объявляются почти еженедельно.
Согласно Arkham, Сейлор остается ключевым звеном для компании, чтобы избавиться от своего пакета биткойнов. На данный момент она отметила, что продажа обыкновенных акций для финансирования покупок BTC не создает будущих денежных обязательств для Стратегии.
С этой реальностью средняя цена не считается актуальной в том, должен ли Сейлор или компания продавать свои биткойны. С принятым финансовым моделем компания может выбирать оставаться в убытке столько, сколько соблюдаются обязательства по конвертируемым облигациям.