Небольшие кошельки увеличили свои запасы BTC на 2,5% с октябрьского рекорда, в то время как крупные держатели сократили на 0,8%, согласно данным Santiment.
Интересный момент заключается в развивающемся расколе в праве собственности на монеты, который может повлиять на то, что произойдет дальше.
Данные от Santiment показывают, что число кошельков, держащих менее 0,1 BTC, уровень, обычно ассоциируемый с розничными инвесторами, увеличилось на 2,5% с тех пор, как крупнейшая криптовалюта достигла рекордного уровня в октябре. Этот рост подтолкнул долю так называемых креветок в предложении до самого высокого уровня с середины 2024 года.
На практике, однако, именно более крупные держатели, известные как киты и акулы, как правило, задают тон для направления цен. Эти инвесторы, чьи кошельки содержат от 10 до 10,000 BTC, пошли в другую сторону, снизившись примерно на 0.8%.
Это такой разрыв, который, как правило, приводит к неровному, разочаровывающему движению цен, а не к чистым трендам.
Розничный рынок обеспечивает основу и может вызвать краткосрочный импульс. Ралли, которые закрепляются, требуют более крупных игроков, готовых покупать всё, что предлагается.
Дивергенция особенно заметна, потому что картина выглядела иначе всего несколько недель назад.
После того как биткойн обрушился к $60,000 5 февраля — падение более чем на 50% от его октябрьского пика — Балловый индекс накопления Glassnode поднялся до 0.68, что является самым сильным показателем с конца ноября, как сообщал CoinDesk раньше в этом месяце.
Метрика Glassnode измеряет относительную силу накопления среди различных размеров кошельков, принимая во внимание как размер сущности, так и количество BTC, накопленное за последние 15 дней. Оценка, ближе к 1, сигнализирует о накоплении, в то время как оценка, ближе к 0, указывает на распределение.
Во время всплеска когорта от 10 до 100 BTC была самым агрессивным покупателем на падении, и данные свидетельствуют о том, что рынок переходил от капитуляции к чему-то более синхронизированному.
Широкий взгляд Santiment усложняет это чтение. Его диапазон от 10 до 10,000 BTC охватывает гораздо более широкий сегмент крупных держателей, чем когорта покупки на падении Glassnode, и по всему этому диапазону чистая позиция с октября всё ещё отрицательна.
Один из способов примирить два взгляда: кошельки среднего размера могли действительно купить на панике, в то время как крупнейшие держатели продолжали распределять в каждое восстановление, тянув общее число вниз.
Это важно, потому что биткойну не нужно, чтобы розничный рынок приходил. Розничный рынок уже здесь.
Что нужно, так это остановить распределение из крупных кошельков или, лучше сказать, обратить его вспять. Без этого каждая ралли рискует быть распроданной самой когортой, которая должна обеспечить структурный спрос, если она хочет добиться успеха.
Креветки делают свою часть. Они ждут, когда к ним присоединятся киты.