Цена Биткойна восстановилась более чем на 4% с 19 февраля, снова превысив 68.200 долларов США. Это движение принесло временное облегчение после недель слабости. Тем не менее, новые технические сигналы и сигналы блокчейна указывают на то, что Биткойн может быть близок к достижению своего самого рискованного уровня в 2026 году.
Комбинация графической структуры медвежьего тренда, значительных групп предложения ниже цены и растущего риска рычага указывает на то, что более глубокая коррекция может начаться в ближайшее время.
Нисходящий тренд и большая концентрация предложения создают немедленный риск.
8-часовой график Биткойна в настоящее время показывает модель тройной вершины типа «голова и плечи». Это конфигурация медвежьего разворота, сформированная, когда цена демонстрирует три пика, при этом средний пик выше двух других. Рисунок указывает на ослабление покупательской силы и увеличение продавца.
В то же время Биткойн обозначил скрытое медвежье расхождение между 6 и 20 февраля. В этот период цена Биткойна зарегистрировала более низкий максимум, сигнализируя о том, что восстановление было недостаточным для возврата к предыдущему уровню.
Тем не менее, Индекс относительной силы (RSI) установил более высокий максимум.
RSI оценивает импульс покупки и продажи по шкале от 0 до 100. Когда RSI поднимается, но цена не следует за ним, это указывает на то, что покупательская сила ослабевает. Эта модель часто предшествует откатам или падениям цен.
Основной риск сейчас исходит от уровней затрат на блокчейне Биткойна. Данные о распределении реализованной цены по UTXO (URPD) показывают, что крупнейшая группа предложения сосредоточена выше 66.800 долларов США. Этот диапазон занимает 3,17% от общего обращения Биткойна.
Еще одна значительная группа появляется на 65.636 долларов США, сосредоточив более 1,38% предложения.
Эти уровни важны, так как представляют цены, по которым многие инвесторы приобрели Биткойн. Если актив упадет ниже этих значений, инвесторы могут продать, чтобы избежать убытков, что может быстро ускорить процесс падения.
Вместе эти группы представляют более 4,5% концентрированного предложения Биткойна чуть ниже текущей цены. Это создает зону высокого риска непосредственно под поддержкой актива, усиливая тревогу по поводу рыночной цены.
Если Биткойн закроется ниже этого региона, реализация модели «голова и плечи» может укрепиться.
Рычаги вверх и выходы из ETF увеличивают риск ликвидации.
Данные производных инструментов показывают увеличение риска ликвидации с недавним восстановлением Биткойна. Открытый интерес, который измеряет общую стоимость активных фьючерсных позиций, скачет с 19,54 миллиарда долларов США 19 февраля до примерно 20,71 миллиарда долларов США сейчас, во время роста.
Это демонстрирует, что больше активных трейдеров выбрали позиции с плечом во время восстановления.
В то же время процентные ставки (финансирование) оставались положительными. Это выплаты между покупающими и продающими трейдерами. Положительное финансирование указывает на преобладание ставок на рост, расширяя среду, подверженную рискам.
Если цена Биткойна начнет падать, эти длинные позиции с плечом могут быть насильно ликвидированы. Это вызывает так называемый короткий сжиг, когда оптимистичные трейдеры выводятся из своих позиций, усиливая движение ликвидации и еще больше давя на цену актива.
Институциональное настроение остается ослабленным. ETF на Биткойн на спотовом рынке уже зарегистрировали пять недель подряд чистых оттоков. Это указывает на то, что институциональные инвесторы продолжают выводить капитал, а не накапливать.
Это снижает поддержку во время падений цен.
Цена Биткойна сталкивается с критическим тестом ниже институционального сопротивления.
Биткойн также остается ниже своего месячного взвешенного среднего объема (VWAP), который близок к 70.000 долларов США. VWAP представляет собой среднюю стоимость монеты, скорректированную по объему торгов. Месячная ссылка широко используется финансовым рынком в качестве базовой институциональной стоимости.
Когда Биткойн торгуется ниже VWAP, средняя позиция учреждений отрицательная. Это часто приводит к тому, что крупные инвесторы сокращают свое воздействие или избегают новых покупок, что объясняет апатию на ETF.
Рост выше 70.000 долларов США укажет на новую институциональную силу. Однако, пока он остается ниже этого уровня, попытки восстановления могут быть ограничены, и общая структура остается медвежьей.
По техническому анализу, первая поддержка Биткойна находится рядом с 67.300 долларов США. Если этот уровень будет пробит, следующая поддержка наблюдается на 66.500 долларов США, за ней следует 65.300 долларов США. Эти уровни совпадают с важными зонами предложения, уже зафиксированными. Если эти регионы не будут удержаны, может быть активирована более широкая конфигурация вершины с пробоем линии шеи на 60.800 долларов США.
Падение может затем активировать цель по девальвации свыше 7,5%, указывая на цену около 56.000 долларов США в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
С точки зрения роста, Биткойн должен восстановить 68.200 долларов США, чтобы стабилизировать свою краткосрочную структуру. Однако полное разворот зависит от восстановления VWAP на 70.000 долларов США.