Криптовалюта здесь, чтобы остаться, и регуляторы по всему миру это знают. Европейский Союз поставил себе цель стать одним из пионеров в обеспечении регуляторной ясности для этой отрасли, и именно так в 2020 году родилось предложение о рынках криптоактивов (MiCA). Этот закон был разработан для регулирования криптоактивностей по всему Европейскому Союзу (ЕС), предлагая прозрачность, защиту потребителей и юридическую определенность для бизнеса и пользователей.

Сегодня MiCA является полноценным законом, реализация которого была завершена к концу 2024 года. Подводя итог, можно сказать, что он в основном применяется к компаниям с операциями в любой из 27 стран ЕС. Им даже не нужно иметь штаб-квартиру там, если они предлагают услуги гражданам ЕС. Существуют строгие правила для определенных операций с криптовалютой, в то время как другие в настоящее время почти игнорируются.

Давайте быстро исследуем это.

Охват MiCA: Токены & CASPs

MiCA применяется к трем основным типам токенов: токены электронных денег (EMT), токены, связанные с активами (ART), и другие криптоактивы, такие как утилитарные токены. EMT — это стейблкоины, обеспеченные одной фиатной валютой, в то время как ART стабилизируют стоимость через несколько валют или активов. Оба типа токенов, считающиеся стейблкоинами, подлежат строгим правилам, включая наличие резервов 1:1 и получение авторизации перед тем, как быть включенными в список или предложенными.

Алгоритмические стейблкоины, которые не имеют явных резервов и вместо этого зависят от математических формул для стабилизации своей цены, запрещены в рамках MiCA. По крайней мере, для крипто-бирж, чтобы иметь возможность работать с ними. С другой стороны, все эмитенты токенов (стейблкоинов или любого другого типа токенов) должны публиковать белые книги, детализирующие их характеристики и риски, обеспечивая прозрачность.

Поставщики услуг криптоактивов (CASPs), такие как биржи, провайдеры кастодиальных кошельков и компании по крипто-консультациям, испытывают значительное влияние. Им необходимо зарегистрироваться в стране ЕС, поддерживать как минимум одного директора, базирующегося в ЕС, и соблюдать строгие стандарты по борьбе с отмыванием денег (AML) и защите прав потребителей. CASPs, обслуживающие более 15 миллионов пользователей ЕС, сталкиваются с более строгим контролем как «значительные CASPs» (sCASPs). Эти меры направлены на улучшение безопасности, предотвращение злоупотреблений на рынке и формирование доверия пользователей — и требуют больше капитала от компаний.

Стейблкоины привлекли значительное внимание из-за их потенциального влияния на денежный суверенитет. MiCA запрещает неевропейским эмитентам стейблкоинов превышать 200 миллионов евро в ежедневных транзакциях. Чтобы соответствовать требованиям, такие эмитенты, как Circle, получили лицензии ЕС, в то время как другие, такие как Tether, сталкиваются с проблемами, что побуждает биржи исключать их токены для клиентов из ЕС.

По мере реализации MiCA его последствия становятся более ясными. С правилами стейблкоинов, уже вступившими в силу с июня 2024 года, ЕС устанавливает прецедент для глобального регулирования криптовалют.

За пределами охвата MiCA

Мы можем сказать, что это всеобъемлющий закон, но он не охватывает каждый аспект криптомира. Некоторые криптоактивы и действия выходят за его пределы. Например, невзаимозаменяемые токены (NFT) не подлежат автоматическому регулированию в рамках MiCA, если они не напоминают другие криптоактивы, такие как утилитарные токены или финансовые инструменты. NFT, выпущенные большими сериями, могут рассматриваться как взаимозаменяемые и могут требовать авторизации, но уникальные, единственные в своем роде NFT остаются в основном нерегулируемыми. Эта гибкость позволяет творческим и художественным проектам процветать без жестких ограничений.

Децентрализованные приложения (Dapps), децентрализованные автономные организации (DAOs) и проекты децентрализованных финансов (DeFi) также исключаются, если они не хранят средства своих пользователей. Говоря об этом, P2P-транзакции и некостодиальные кошельки в значительной степени исключены из прямого надзора. MiCA не накладывает эти правила на поставщиков программного обеспечения или кошельки, которые позволяют пользователям сохранять полный контроль над своими приватными ключами, такие как MetaMask или Obyte, или аппаратные кошельки, такие как Ledger или Trezor.

Как мы видим, этот закон в основном применяется к посредникам, которые обязаны соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT). Другими словами, компании, которые должны идентифицировать своих клиентов и предоставлять отчеты властям, как любой другой банк. Это основное изменение, если таковое имеется, с которым пользователи криптовалют в ЕС столкнутся с MiCA: идентифицировать себя и свои транзакции при работе с централизованными криптоуслугами (биржи, фонды, кастодиальные кошельки и т.д.). Но в большинстве частей мира это не является чем-то незнакомым на данный момент.

В любом случае, граждане ЕС все еще могут легально использовать децентрализованные криптоэкосистемы, услуги и активы. Например, Obyte — это полностью децентрализованная криптоэкосистема с DAG-структурой, позволяющая P2P-транзакции без центральных органов и обеспечивающая сопротивление цензуре. Его родная приватная монета, Blackbytes, разработана так, чтобы никогда не касаться биржи или процесса идентификации, предлагая действительно частную альтернативу для тех, кто ее ищет.

Изображение векторной графики от vectorjuice / Freepik

Изначально опубликовано на Hackernoon

\u003ct-62/\u003e\u003ct-63/\u003e\u003ct-64/\u003e\u003ct-65/\u003e\u003ct-66/\u003e