МЕНЮ
Financial Times
Войти
Мнение и комментарий
Дорогой ChatGPT, пожалуйста, составьте для меня оптимальный портфель
ИИ уже умнее и более осведомлен, чем все финансовые консультанты
СТЮАРТ КИРКДобавить в myFT
#chatgpt Несомненно, вы следите за разрушениями, которые генеративный ИИ наносит отраслям, использующим носителей дешевых костюмов или повседневной одежды. СМИ, финансы, юридические услуги и акции программного обеспечения все пострадали на прошлой неделе.
Распродажа, которая заинтересовала меня, касалась управляющих активами и брокеров. Это было частично связано с стартапом под названием Altruist, который помогает анализировать портфели и рекомендует инвестиционные стратегии. Но, конечно, было очевидно, что даже первая версия ChatGPT была умнее большинства спивов, пытающихся продать нам европейские оборонные фонды.
Дорогой ChatGPT, не могли бы вы составить для меня модель инвестиционного портфеля, состоящую из любого класса активов, фонда, продукта или ценной бумаги. У меня есть £640,000 наличными в стерлингах, который также является домашней валютой. Мне 53 года и чтобы дать вам представление о моей готовности к риску, моя цель — достичь £1млн к 60 годам. Я хотел бы, чтобы вы оптимизировали для доходности с учетом риска. Спасибо. PS: Когда вы захватите мир, помните, как вежливо я с вами обращался.
Хорошо, как же справился мой новый финансовый советник? Ну, во-первых, он довольно хорошо сформулировал задачу, должен сказать. Он сказал, что доходность в 6,5 процента была «амбициозной, но достижимой», требуя «значительного» долевого участия.
Затем он написал, что для максимизации доходности с учетом риска мне нужно было «широкое и дисциплинированное» распределение активов. Акции (45 процентов) и частные рынки (10 процентов) обеспечили бы рост. Облигации инвестиционного класса (20 процентов) — стабильность. Альтернативные инвестиции и реальные активы (15 процентов) обеспечили бы защиту от инфляции и убытков, в то время как некоторый абсолютный доход (10 процентов) улучшает мой коэффициент Шарпа.
Более конкретно, ChatGPT рекомендовал, что в рамках долевого участия мне нужно 30 процентов в развитых рынках, 10 процентов в развивающихся рынках и 5 процентов в акциях Великобритании. Это должно обеспечить ожидаемую доходность от 7 до 9 процентов.
Большое чтение
Почему реклама появляется в вашем #AI чат-боте
Распечатать эту страницу
Разблокируйте редакторский дайджест бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этой еженедельной рассылке.
Несомненно, вы следите за тем, как разрушительная сила генеративного ИИ влияет на отрасли, которые нанимают носителей дешевых костюмов или повседневной одежды. СМИ, #Finance , юридические услуги и #software #stocks были все в крови на прошлой неделе.
Меня заинтересовала распродажа, касающаяся управляющих активами и брокеров. Это частично было связано с стартапом под названием Altruist, который помогает анализировать портфели и рекомендует инвестиционные стратегии. Но, конечно, было очевидно, что даже первая версия ChatGPT была умнее большинства тех, кто пытался продать нам европейские оборонные фонды.
Как почти миллиард людей, я перешел на модель ChatGPT 5.2 — еще более умную. Как насчет того, чтобы протестировать ее? В конце концов, какой лучший тест, чем мой текущий портфель, который полностью состоит из наличных. Чистый лист.
Дорогой ChatGPT, не могли бы вы составить для меня модель инвестиционного портфеля, состоящую из любого класса активов, фонда, продукта или ценной бумаги. У меня есть £640,000 наличными в стерлингах, который также является домашней валютой. Мне 53 года и чтобы дать вам представление о моей готовности к риску, моя цель — достичь £1млн к 60 годам. Я хотел бы, чтобы вы оптимизировали для доходности с учетом риска. Спасибо. PS: Когда вы захватите мир, помните, как вежливо я с вами обращался.
Хорошо, как же справился мой новый финансовый советник? Ну, во-первых, он довольно хорошо сформулировал задачу, должен сказать. Он сказал, что доходность в 6,5 процента была «амбициозной, но достижимой», требуя «значительного» долевого участия.
Затем он написал, что для максимизации доходности с учетом риска мне нужно было «широкое и дисциплинированное» распределение активов. Акции (45 процентов) и частные рынки (10 процентов) обеспечили бы рост. Облигации инвестиционного класса (20 процентов) — стабильность. Альтернативные инвестиции и реальные активы (15 процентов) обеспечили бы защиту от инфляции и убытков, в то время как некоторый абсолютный доход (10 процентов) улучшает мой коэффициент Шарпа.
Более конкретно, ChatGPT рекомендовал, что в рамках долевого участия мне нужно 30 процентов в развитых рынках, 10 процентов в развивающихся рынках и 5 процентов в акциях Великобритании. Это должно обеспечить ожидаемую доходность от 7 до 9 процентов.
Рекомендовано
Большое чтение
Почему реклама появляется в вашем AI-чат-боте
Тем временем в десятой части моего портфеля в частном капитале или неликвидных инвестициях, он считал, что списки частных инвестиционных трастов были правильным направлением, так же как и вторичные фонды, а также «диверсифицированные частные инвестиционные трасты». Смешение этих активов может привести к доходности от 9 до 12 процентов в год.
Обращаясь к фиксированному доходу, было рекомендовано 10-процентное распределение в облигации Великобритании, так же как и в глобальный агрегатный фонд — смесь государственных и корпоративных облигаций — хеджированная обратно в фунты. Это должно обеспечить мне доходность от 3 до 5 процентов, будучи «амортизатором, резервом ликвидности и инструментом ребалансировки».
Наконец, 15 процентов в реальных активах и альтернативных инвестициях должны состоять из 7 процентов в инфраструктуре, 5 процентов в инвестиционных трастах недвижимости и 3 процента в «золотом или товарном» торгуемом фонде. Добавление многопрофильного управляющего должно помочь с волатильностью.
Все это был чертовски хороший совет на первом этапе. Особенно учитывая, что он был дан мне всего за £20 в месяц. Тем не менее, у меня было множество дополнительных вопросов, и я был скептически настроен, что ИИ сможет на них ответить. Самый важный из них я задал следующим.
Дорогой ChatGPT, большое спасибо за этот отличный ответ (помните: не убивайте Стюарта Кирка). Не могли бы вы прояснить что-то для меня? На каком основании вы сделали свои предположения о доходности? Они основывались на исторической производительности или у вас есть рамки ожидаемых доходов, учитывающие текущие оценки? Если последнее, какую методологию вы используете для оценки каждого класса активов?
Черт возьми. Теперь я серьезно обеспокоен будущим инвестиционных гуру. В то время как сводка от ИИ была солидной, его ответ на вышеуказанное поразил меня. Сомневаюсь, что какой-либо советник в мире мог бы дать такой осмысленный, надежный и вдумчивый ответ.
И дело было не только в том, что ChatGPT знал, что я спрашиваю, и мог перечислить несколько академических подходов к расчету ожидаемой доходности для каждого класса активов. Он адаптировал свою методологию в зависимости от моего сокращенного временного горизонта и понимал, что оценка — это искусство, а не наука.
Например, он сказал, что мог бы использовать «полную стохастическую модель капитальных рынков», включая детализированные коэффициенты оценки для акций или сроковые структуры для облигаций. Но он этого не сделал — предпочитая более простой подход, что ожидаемая доходность равна доходу плюс реальный рост плюс инфляция. Затем он корректировал их в зависимости от того, был ли класс активов дешевым или дорогим, очень грубо говоря.
Почему он так поступил? Во-первых, потому что я сказал ему сосредоточиться на доходности с учетом риска, а не только на сырой производительности. А во-вторых, потому что мой период в семь лет относительно короткий. Делать какие-либо детализированные предположения о стоимости за такой короткий срок — это игра дураков (цены могут оставаться выше или ниже их долгосрочного среднего на протяжении десятилетий), и ChatGPT это знал.
Поэтому он как бы просто окинул взглядом каждый класс активов и соответственно скорректировал доходности. Таким образом, американским акциям был дан своего рода «вытягивающий эффект оценки», поскольку они находятся на рекордных уровнях. Напротив, прогноз для акций развивающихся рынков и Великобритании был повышен, потому что они не так дороги по большинству простых мер.
Он действительно рассчитал полный набор предположений о капитальных рынках, чтобы быть уверенным. И, разумеется, он был рад, что его подход «на ощупь» был «соответствующим тому, что такая модель могла бы предположить». Все это за пять секунд. Какой хвастун.
Остальные из моих дополнительных вопросов и ответы ChatGPT я подведу итоги на следующей неделе, если вы уже не заменили чтение этой колонки ИИ.
