Индекс премии на биткойн Coinbase, за которым внимательно следят, на короткое время выглядел так, будто восстанавливается после краха 5 февраля. Это не так.
Премия теперь отрицательна в течение 40 последовательных дней, согласно данным Coinglass, что устанавливает самый длинный период отрицательных показателей с 2023 года. Текущий показатель составляет -0.0467%, едва изменившись по сравнению с двумя неделями назад, когда резкое сужение с -0.22% указывало на то, что американские покупатели начали входить в рынок около минимумов.
Индекс измеряет ценовой разрыв между биткойном на Coinbase и глобальным рыночным средним. Coinbase широко используется как прокси для институциональных инвесторов США и долларовых потоков, поэтому постоянное отрицательное значение означает, что американские инвесторы постоянно платят меньше, чем остальной мир — либо продают более агрессивно, либо просто не появляются.
Предыдущий рекорд составил примерно 30 дней непрерывного отрицательного премиума во время обвала в октябре 2025 года. Эта серия прервалась, когда резкий скачок вернул покупателей из США на рынок. На этот раз скачок произошел, когда биткойн восстановился на 15% с минимума в течение дня 5 февраля. Но премиум так и не последовал.
Это расхождение показывает, что хотя цена восстановилась, состав спроса не изменился. Какой бы покупатель ни заставил биткойн снова подняться выше $62,000, это произошло вне торговых часов США, вне книг заказов Coinbase или и то, и другое.
Одно конструктивное наблюдение заключается в том, что премиум постепенно стал менее отрицательным с начала февраля, увеличиваясь с -0.22% обратно к -0.05%. Это улучшается, просто не достаточно быстро, чтобы стать положительным, порог, который исторически совпадает с фазами устойчивого накопления, а не с ралли на облегчение.
Интересно, что поисковые запросы Google на тему "биткойн ноль" в США достигли рекордных уровней в начале этого месяца, как сообщило CoinDesk, даже несмотря на то, что глобальный интерес к этому термину остался на уровне.
Оба сигнала указывают на то, что американские инвесторы в частности теряют уверенность с темпом, который не наблюдается в других местах.
#StrategyBTCPurchase #BTCDropsbelow$63K #BTCMiningDifficultyIncrease #BTCVSGOLD #BTC☀️ $BTC
