Убыток в 8 миллиардов долларов: Стратегия становится самойtargetированной акцией на Уолл-стрит
Обстоятельства изменились для Стратегии (ранее MicroStrategy). Когда-то любимец крипто-акций, компания официально заявила о том, что она стала самой шортируемой акцией в мире, так как настроение инвесторов достигло точки замерзания.
Анатомия спада
Основным катализатором этой огромной медвежьей волны является ошеломляющий убыток в 8 миллиардов долларов (бумажный убыток) по своим активам в Биткойн. Поскольку цена Биткойна пытается восстановить прежние максимумы, баланс Стратегии — который по сути является левереджированной ставкой на криптовалюту — находится под огромным контролем.
Дилемма долга: Шорт-селлеры кружат вокруг компании из-за ее агрессивного использования долга для финансирования покупок Биткойна. Поскольку портфель значительно уходит под воду, растут опасения по поводу способности компании обслуживать этот долг, если "крипто-зима" продолжится. $TIA
Цель с "высокой уверенностью": Согласно недавним данным биржи, интерес к шортам в Стратегии превысил другие крупные акции. Хедж-фонды и розничные медведи делают ставки на то, что цена акций компании упадет гораздо быстрее, чем сама цена Биткойна. $DOT
Фактор Сэйлора: Несмотря на убыток в 8 миллиардов долларов, Исполнительный председатель Майкл Сэйлор остается стойким, недавно завершив покупку 100-го Биткойна компанией. Эта ментальность "покупай на падении любой ценой" именно и подпитывает разделение между ярыми быками и растущей армией шортов. $UNI
Что это значит для рынка
Стратегия стала высоко-бета прокси для Биткойна. Когда крипто растет, Стратегия, как правило, показывает лучшие результаты; однако в условиях спада левередж, который когда-то обеспечивал рост, теперь действует как якорь.
Текущая позиция: На конец февраля 2026 года Стратегия владеет более 717 000 BTC со средней стоимостью примерно 76 020 долларов. С текущими ценами, колеблющимися около 63 000 долларов, "алмазные руки" компании испытываются как никогда прежде.