США сталкиваются с массовым погашением долга в 2026 году, примерно $10T казначейских обязательств, срок которых истекает/перекрывается примерно в течение года, большая часть из которых была выпущена, когда ставки были близки к нулю, и теперь рефинансирование происходит ближе к сегодняшним высоким доходностям.
Одна из теорий, которая ходит в обиходе: эскалация за границей = глобальный страх = "бегство в безопасность" в американские облигации, что поднимает цены на казначейские облигации и снижает доходность, делая это рефинансирование дешевле. Также утверждается, что давление на производителей нефти и не долларовые потоки торговли (например, Иран, продающий нефть за другие валюты в определенные моменты) является частью более широкой стратегии доллара/ликвидности.
Покупаете ли вы мотив или нет, макросвязь ясна: паника → накачка облигациями → снижение доходности → ослабление финансовых условий. Дебаты ведутся о намерении против побочных эффектов, и рынки будут внимательно следить за доходностью и настроением риска.
BTC
68,773.45
+2.56%
$BTC