Макроудары пришлись на рынок, который уже был технически перегружен после сильного ралли, делая Биткойн уязвимым даже к умеренным негативным катализаторам. Биткойн только что вырос до примерно $74,000 ранее на неделе, вернувшись к уровню $70,000 впервые за несколько недель, прежде чем замедлиться. Комментарии о рисковых активах описывают последнее снижение как естественное возвращение после этого ралли, подчеркивая, что некоторое снижение было технически нормальным после того, как моментум угас и макроэкономические условия изменились.
Метрики цепочки и позиционирования указывают на координированное извлечение прибыли как со стороны краткосрочных, так и некоторых долгосрочных держателей. Один анализ отмечает, что падение BTC ниже $70,000 за последние 24 часа сопровождалось слабыми индикаторами настроений: "Индекс бычьей оценки" близок к 10, а индекс премии Coinbase снова стал отрицательным, сигнализируя о слабой уверенности и относительно сильном давлении со стороны продаж на платформах США. В том же материале подчеркивается, что как долгосрочные, так и краткосрочные держатели отправляли монеты на биржи, чтобы реализовать прибыль, подрывая поддержку на уровне $70,000 именно тогда, когда макроусловия ухудшились.
Другой отчет сосредоточен на продаже биткойнов на сумму примерно $19 миллионов, связанной с Jane Street, и отмечает, что краткосрочные держатели распродали около 27,000 BTC за последние 24 часа, что совпало с коррекцией примерно на 4% от региона $70,000. Также сообщается о почти $200 миллионов ликвидаций деривативов за 48 часов, в основном на длинной стороне после предыдущих сжатий коротких позиций. Эта модель является классическим поведением на позднем этапе цикла, когда чрезмерно закредитованные длинные позиции вынуждены выходить, как только импульс останавливается, а макрошок служит триггером.
Данные по деривативам более широко показывают остывающий спекулятивный фон. Обзор рынка опционов описывает падение подразумеваемой волатильности с февраля, предполагая, что трейдеры не позиционируются на экстремальные краткосрочные движения, в то время как BTC вернулся с выше $70,000 к около $68,000. Из обзора CoinMarketCap, открытый интерес по бессрочным контрактам упал более чем на 7% за 24 часа, а средние ставки финансирования слегка отрицательные, что соответствует девальвации и уклону в сторону коротких или хеджированных позиций, а не агрессивных бычьих ставок.
Исходя из чистых данных о цене и ликвидности, биткойн переместился с примерно $68,200 до примерно $67,100 за последние 24 часа, с 24-часовым объемом спотовых торгов около $24 миллиардов и рыночной капитализацией около $1.34 триллиона. Это соответствует примерно 1.5% падению за 24 часа и несколько более крупному движению за 30-часовой горизонт, в соответствии с макро- и потоковыми катализаторами, а не каким-либо отдельным событием, специфичным для протокола. С BTC уже близким к недавним максимумам и настроением, которое является хрупким, макрошоки и оттоки ETF привели к рынку, где краткосрочные держатели, некоторые долгосрочные держатели и чрезмерно закредитованные длинные позиции были готовы продавать или быть вынужденными выйти, превращая то, что могло быть незначительным падением, в колебание в 3 процентных пункта.