Артур Хейс, соучредитель BitMEX, снова привлек внимание к ликвидности как к окончательному топливу для криптовалютных ралли. Согласно Хейсу, как только Общий счет Казначейства США (TGA) достигнет своей цели в 850 миллиардов долларов, ликвидность будет свободно возвращаться на частные рынки — создавая условия для криптовалют, чтобы войти в режим «только вверх».
Что происходит:
Баланс TGA растет: счет Казначейства уже превышает 807 миллиардов долларов, приближаясь к отметке в 850 миллиардов долларов. Пока он не будет заполнен, капитал остается заблокированным и вне рынков. Как только это будет завершено, истощение ликвидности прекратится, освободив наличные средства для финансовых активов.
Начало снижения ставок ФРС: Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе — первое снижение с 2024 года. Рынки ожидают еще одно снижение на 25–50 базисных пунктов в октябре, при этом фьючерсы закладывают более мягкий путь вперед.
Циклы ликвидности и Биткойн: Хотя некоторые аналитики, такие как Андре Драгосch из Bitwise, преуменьшают тесную корреляцию между чистой ликвидностью и Биткойном, история показывает, что BTC процветает в периоды смягчения и расширения ликвидности.
Рыночные последствия:
Биткойн ($BTC $115,700): Временно упал ниже $115K после снижения ФРС (“продай новости”), но макро ликвидные ветры указывают на движение к $130K–$150K по мере возвращения ликвидности.
Ethereum (ETH): Готова воспользоваться как макро ликвидностью, так и предстоящим обновлением Fusaka. $ETH остается на пути к $5K–$6K, как только потоки ускорятся.
Альткойны и DeFi: Расширение ликвидности благоприятствует активам с высоким бета-коэффициентом. Поскольку институциональные вливания растут, а доходность сжимается, капитал, вероятно, будет агрессивно перераспределяться в альткойны и DeFi для получения более высоких доходов.
Спекулятивный прогноз:
Как только заполнение TGA завершится, мягкий поворот ФРС может идеально совпасть с волной риска в криптоинвестициях.
Каждое падение в зоны поддержки может стать возможностью для накопления перед прорывом, вызванным ликвидностью.
Биткойн до $150K, ETH до $6K, Solana до $400+ остаются реалистичными сценариями, если институциональные деньги ускорятся наряду с смягчением ФРС.
Выводы для инвесторов: Ликвидность — это кислород бычьих рынков. С тем, что казначейство близко к своей цели в $850B и ФРС возобновляет снижение ставок, крипторынки готовятся к следующему параболическому росту. План действий ясен: занимайте позиции перед открытием шлюзов.