Персидский залив фактически почти заблокирован, и мировой энергетический рынок сталкивается с возможным самым серьезным энергетическим кризисом с 70-х годов прошлого века!
В понедельник на открытии цена на нефть резко возросла.
Фьючерсы на нефть WTI однажды резко выросли на 22%, преодолев отметку в 110 долларов; фьючерсы на нефть Brent также выросли на 20%, достигнув 111.04 долларов за баррель. Затем рост немного замедлился.
Тем временем, из-за блокировки экспорта нефти и быстрого исчерпания мощностей для хранения, все больше основных производителей нефти на Ближнем Востоке вынуждены объявлять о сокращении производства.
Согласно ранее упомянутому отчету Wall Street, волна сокращения производства в регионе Персидского залива быстро распространяется.
Кувейт официально объявил форс-мажор и значительно сократил объемы производства; ОАЭ также начали корректировать уровень производства на море, чтобы смягчить давление на запасы.
Goldman Sachs прямо «опроверг» предыдущие оптимистичные оценки, предупредив, что фактическое падение потока через Ормузский пролив значительно превышает ожидания. Если в ближайшие дни не удастся восстановить поток, риск роста цен на нефть значительно увеличится.
Что более важно, интенсивность этого кризиса уже значительно превышает первоначальные оценки.
В начале атак Израиля и США чиновники стран Персидского залива в целом считали, что ситуация останется управляемой и будет ограничена, как и в предыдущие несколько конфликтов.
Но в этот раз добавился новый переменный фактор, которого никогда не было в истории:
Катар стал крупнейшим экспортером сжиженного природного газа в мире.
Когда его основные мощности останавливаются, это эквивалентно внезапному отключению почти 20% мировых поставок LNG. Энергетический шок таким образом быстро распространяется с рынка нефти на рынок газа.
Результат: цены на газ в Европе и Азии стремительно растут.
В дальнейшем, от китайского химического производства до азиатской электроэнергетики, возможно, возникнет ряд цепных реакций.
Кризис в Ормузском проливе превзошел все ожидания.
Скорость эскалации кризиса застала рынок врасплох, и это в значительной степени связано с первоначальной недооценкой ситуации.
Согласно сообщениям (The Wall Street Journal), за несколько недель до атак Израиля и США, чиновники стран Персидского залива получили от американской стороны гарантии: даже в случае мести, целью будут только американские военные базы.
Иными словами, Иран не будет атаковать энергетические объекты стран Персидского залива и не будет пытаться заблокировать Ормузский пролив.
В конце концов, во время 12-дневной бомбардировки Ирана Израилем и США в июне прошлого года, Ормузский пролив оставался открытым.
Поэтому, когда атака действительно произошла, большинство чиновников все еще сохраняли оптимизм.
Сообщается, что некоторые чиновники даже в чатах пересылают мемы с мистером Бином, показывающим средний палец, сравнивая возможные действия Ирана с этим неловким комедийным персонажем.
ОПЕК провела встречу в первое воскресенье после атак, основное внимание уделялось вопросу о повышении объемов производства, почти никто серьезно не обсуждал ситуацию в Иране.
Пока ситуация быстро не вышла из-под контроля.
Один высокопоставленный чиновник из Саудовской Аравии позже признал:
«Мы действительно не ожидали, что Иран решит ударить по всему Персидскому заливу и полностью отбросит отношения с нами.»
Затем в отраслевых группах WhatsApp быстро распространилась запись, на которой, предположительно, офицер иранского военно-морского флота сообщает судам, что вход в Ормузский пролив запрещен.
Поток танкеров сразу же резко упал, и рыночные настроения мгновенно изменились на панику.
Запасы на грани истощения, волна сокращения производства распространяется.
Ормузский пролив почти полностью заблокирован, что быстро вызвало цепную реакцию между странами-экспортерами нефти на Ближнем Востоке.
Основная причина очень проста: пространство для хранения нефти почти заполнено.
Ирак первым был вынужден сократить производство из-за близости резервуаров для нефти к насыщению, объем сокращения превысил две трети.
Затем Кувейтская нефтяная компания официально объявила форс-мажор.
Согласно информации Bloomberg, объем сокращения производства Кувейта увеличился с примерно 100,000 баррелей в день в субботу до почти 300,000 баррелей в день, и в дальнейшем будет продолжаться корректировка в зависимости от уровня запасов и ситуации в проливе.
В январе Кувейт добывал около 2,57 миллиона баррелей в день, и единственным экспортным путем является Ормузский пролив. Если пролив будет продолжать оставаться заблокированным, его запасы могут иссякнуть за несколько недель или даже дней.
Национальная нефтяная компания Абу-Даби (Adnoc) также объявила в субботу, что «корректирует уровень производства на море, чтобы соответствовать требованиям хранения».
Как третья по величине страна-экспортер нефти в ОПЕК, ОАЭ в январе добывают более 3,5 миллиона баррелей в день.
Хотя Adnoc управляет трубопроводом, который направляется в порт Фуджейра с дневной пропускной способностью около 1,5 миллиона баррелей и может обойти Ормузский пролив для поддержания части экспорта, этот маршрут не может полностью заменить возможности транспортировки пролива.
Morgan Stanley оценивает, что если пролив не будет открыт к этой пятнице:
· Снижение объемов производства в регионе может превысить 4 миллиона баррелей.
· К концу марта снижение может составить около 9 миллионов баррелей.
Это почти десятая часть мирового спроса.
Саудовская Аравия уже начала перенаправлять часть своей нефти через порт Янбу на Красном море.
Но данные Goldman Sachs показывают, что за последние четыре дня чистый объем перенаправленных потоков через трубопроводы и альтернативные порты увеличился всего на около 900,000 баррелей в день, что значительно ниже теоретического предела в 3,6 миллиона баррелей в день.
Кроме того, атаки на хранилища в порту Фуджейра и нехватка судового топлива еще больше сжимают альтернативные экспортные возможности.
Остановка производства LNG в Катаре: «новый переменный фактор» кризиса.
В отличие от любого предыдущего энергетического конфликта на Ближнем Востоке:
Катар стал крупнейшим экспортером LNG в мире.
Зависимость, сформировавшаяся за последние 20 лет, была полностью увеличена в этом кризисе.
После атаки беспилотников Ирана на газовый комплекс Кувейта Ras Laffan, Катарская энергетическая компания 2 марта объявила о приостановке производства LNG на этом объекте и о форс-мажоре.
Производственные мощности Ras Laffan достигают 77 миллионов тонн, что составляет около 20% мировых поставок LNG.
Глобальные исследования HSBC указывают на то, что остановка этого объекта произошла не только из-за блокировки пролива.
Из-за невозможности вывоза товаров, объемы резервуаров на месте составляют всего около 1 миллиона тонн, что меньше чем за пять дней нормальной загрузки. Иными словами, у Катарской энергетической компании на самом деле не было выбора, кроме как остановить производство.
Рынок отреагировал очень прямо.
Цены на природный газ в Европе (TTF) за два торговых дня подскочили примерно на 70%; цены на спотовый LNG в Азии (JKM) увеличились примерно на 50%.
Оба показателя достигли новых максимумов за почти три года.
Танкеры LNG даже на открытом море устроили «войну за грузы».
Танкер LNG под названием Clean Mistral внезапно изменил курс на 90 градусов в сторону Азии, когда направлялся в Испанию, после чего несколько других судов также сделали аналогичную корректировку.
Более того, восстановление также требует времени.
Рейтер со ссылкой на отраслевые оценки сообщает:
· Восстановление Ras Laffan само по себе займет около двух недель.
· Для восстановления полной мощности потребуется еще две недели.
HSBC рассчитала:
· Остановка на 1 месяц приведет к потерям примерно 6,8 миллиона тонн LNG.
· Остановка на 3 месяца приведет к потерям около 20,5 миллиона тонн.
Учитывая, что Трамп ранее заявил о том, что война с Ираном ожидается на срок от четырех до пяти недель, рыночные сценарии предполагают, что потери в поставках уже близки к 8 миллионам тонн.
Проблема в том, что на мировом рынке LNG почти нет запасных мощностей.
Хотя США являются крупнейшим экспортером LNG в мире, запасные мощности составляют всего около 5%; Норвегия сообщает, что ее производство газа близко к полному загрузке; у Австралии также ограниченные запасные мощности.
Goldman Sachs «разрывает отчет»: риск роста цен на нефть быстро увеличивается.
Команда по исследованию сырьевых товаров Goldman Sachs в отчете от 6 марта практически открыто опровергла предыдущие прогнозы.
Базовый путь, установленный главным нефтяным стратегом Goldman Sachs Дааном Струйвеном, таков:
· Поток через Ормузский пролив в ближайшие 5 дней останется на уровне около 15%.
· Затем в течение следующих двух недель восстановление до 70%.
· Через две недели восстановление до 100%.
Исходя из этого предположения, Goldman Sachs повысил прогноз средней цены на нефть сорта Brent во втором квартале до 76 долларов, WTI до 71 долларов.
Но реальность быстро разрушила эти предположения.
Последняя оценка Goldman Sachs:
Поток через Ормузский пролив уже снизился примерно на 90%, что составляет сокращение примерно на 18 миллионов баррелей в день.
Фактические перенаправленные потоки по альтернативным трубопроводам составляют только одну четверть теоретического предела.
Тем временем, большинство судовладельцев сейчас выбирают выжидательную позицию.
Настоящей причиной, мешающей проходу судов, являются не фрахтовые ставки, а риски безопасности — пока существуют физические риски, даже при высоких фрахтах суда не пройдут.
Goldman Sachs в своем отчете прямо заявляет:
Если на этой неделе не появится признаков решения, цены на нефть на следующей неделе скорее всего превысят 100 долларов.
Если весь март поток в проливе останется низким, цены на нефть (особенно на нефтепродукты) могут превысить исторические максимумы 2008 и 2022 годов.
Отчет также особо подчеркивает:
Риск роста цен на нефть «быстро увеличивается».
Историк энергетики Даниэль Ергин также предупреждает:
«Что касается средней дневной добычи нефти, это крупнейшее в истории мировое прерывание поставок. Если это продлится несколько недель, это окажет глубокое влияние на мировую экономику.»
США относительно изолированы, но удар все же распространяется.
Министр энергетики США Крис Райт в воскресенье в программе Fox News заявил, что энергия «скоро снова начнет течь» через Ормузский пролив и считает, что рост цен на нефть в основном связан с опасениями рынка по поводу длительности конфликта.
Трамп заявил на борту Air Force One, что он не беспокоится о ценах на бензин и ожидает, что после окончания войны цены на нефть «очень быстро упадут».
По сравнению с 1970-ми годами, энергетическая структура США действительно более устойчива.
Доля нефтегазовой отрасли в ВВП гораздо ниже, и США сами стали крупным экспортером энергии.
Но проблема в том, что —
Цены на нефть определяются на глобальном уровне.
Рост розничных цен на бензин и дизель по-прежнему окажет реальное влияние на американских потребителей.
Руководители авиакомпаний уже предупреждают, что рост цен на авиатопливо сожмет квартальную прибыль и может повысить цены на билеты.
Тем временем некоторые меры, принимаемые правительством США, также конфликтуют с существующей политикой.
Чтобы смягчить последствия разрывов поставок из Персидского залива, Министерство финансов США уже ослабило некоторые санкции против российской нефти, чтобы Индия и другие страны могли искать альтернативные источники поставок.
Это создает явное противоречие с предыдущей политикой, направленной на изоляцию российской нефтяной отрасли.
Согласно анализу HSBC и Morgan Stanley, этот энергетический шок проявляет совершенно разные последствия в Европе и Азии.
Для китайской химической промышленности это в определенной степени представляет собой возможность.
Рост цен на газ в Европе увеличил производственные затраты местных химических компаний. HSBC Qianhai Securities отметила, что это приведет к расширению доли рынка и повышению цен на продукцию китайских химических компаний (например, в области MDI, TDI, витаминов и т.д.).
В Азии ситуация еще более серьезная —
Рынок сталкивается с реальной нехваткой энергетических ресурсов.
Morgan Stanley отмечает, что примерно 20% энергетических и газовых отраслей Азии зависят от LNG с Ближнего Востока, при этом особенно заметны риски для Индии, Таиланда и Филиппин.
Для борьбы с нехваткой топлива и ростом цен некоторые азиатские страны уже начали снова переходить на уголь, чтобы поддерживать стабильность электросетей.#伊朗新领袖 #特朗普称伊朗战事接近尾声 #国际油价突破100美元 $BTC $ETH