Я... немного странный... Это может быть еще одно противоречивое знание? $BTC
Компания Saylor, Strategy, крупнейшая в мире компания по продаже пиццы, владеет 738000 BTC, стоимостью примерно 49 миллиардов долларов.
Какова рыночная капитализация его компании? 44.5 миллиарда. То есть, сейчас рынок считает, что человек по имени Saylor, вместе с его "финансовой магией BTC", и вся его компания стоят минус 4.5 миллиарда долларов.
Существует показатель под названием mNAV, который представляет собой рыночную капитализацию компании, деленную на стоимость BTC, которые она держит. В конце 2024 года это число составит 3.4 — рынок готов заплатить 3.4 доллара за 1 доллар BTC, который у него есть.
А сейчас? 0.9. Вы можете купить 1 доллар BTC, который у него есть, за 90 центов.
С 3.4 до 0.9, меньше чем за полгода. Но Saylor совершенно не собирается останавливаться.
На прошлой неделе он потратил еще 1.28 миллиарда долларов на покупку 17994 BTC по средней цене 70946. В медвежьем рынке другие убегают, а он увеличивает свои позиции.
Проблема в том, что сейчас ему нужно платить примерно 900 миллионов долларов в год по дивидендам по привилегированным акциям. Если BTC продолжит падать, ему придется продавать акции, чтобы платить дивиденды, цена акций упадет, что еще больше затруднит финансирование для покупки монет. Легендарный короткий продавец Чанос, который делает ставку против Enron, всегда говорил, что это "смертельная спираль".
Чанос в прошлом году делал ставку против Strategy, одновременно покупая BTC, и заработал на этом крупную сумму. Логика очень проста: просто купите BTC, зачем платить премию за компанию, "которая заменяет вас в покупке BTC"?
Ирония в том, что теперь премия исчезла, и цена стала дисконтом. По его логике, сейчас как раз самое разумное время для покупки Strategy.
Но Saylor не волнует это. В прошлом месяце он сказал: мы не будем продавать BTC, мы будем продолжать покупать его каждый квартал.
В бычьем рынке все говорили, что он гений, а в медвежьем рынке вы можете купить 1 доллар BTC, который у него есть, за 90 центов.
Кто из них сошел с ума, он или рынок? Возможно, никто не сошел с ума, просто ветер переменился.