Криптовалютный рынок недавно пережил падение. Биткойн опустился ниже критических уровней поддержки, и альткойны последовали за ним, многие инвесторы в недоумении. Что вызывает этот спад? Обычно это не одна причина. Давайте разберем основные причины и динамику происходящего.
Ключевые факторы, стоящие за спадом
1. Макроэкономические факторы: процентные ставки, сила доллара и реальные доходности
Укрепление доллара США, как правило, негативно сказывается на рискованных активах (включая криптовалюты), поскольку это увеличивает стоимость удержания или покупки активов, номинированных не в долларах.
Реальные доходы (то есть доходы с учетом инфляции) повышаются, что делает удержание бездоходных активов (как многие криптовалюты) менее привлекательным. Инвесторы могут перенаправить капитал в облигации или другие активы, генерирующие доход.
2. Потеря технической поддержки и фиксация прибыли
Биткойн недавно пробил уровень поддержки в $115,000, который многие аналитики считают ключевым техническим уровнем. Когда зоны поддержки терпят неудачу, трейдеры часто выходят, что вызывает дальнейшее снижение.
После недавних приростов некоторая фиксация прибыли является естественной. Трейдеры, которые вошли ранее, могут фиксировать прибыль, когда цены колеблются около сопротивления.
3. Слабое настроение и осторожное поведение инвесторов
С учетом различных макроэкономических индикаторов, неопределенность (инфляция, политика центрального банка, глобальный рост) снизила аппетит к риску. У инвесторов наблюдается более защитная позиция.
В частности, инвесторы очень внимательно следят за политикой ФРС. Ожидания более жесткой или менее благожелательной монетарной политики, как правило, увеличивают волатильность на крипторынках.
4. Проблемы ликвидности и рыночной структуры
Некоторые отчеты указывают на то, что глубина торгов тонкая, поэтому даже скромные ордера на продажу могут изменить цены больше, чем обычно.
Кроме того, когда поддержка ломается, могут произойти каскадные ликвидации (особенно на фьючерсах и левереджированных позициях), которые усиливают падения.
5. Внешние и повышающие настроение катализаторы отсутствуют
В последнее время не было сильных позитивных сюрпризов — например, крупных институциональных потоков, ясности в регулировании или благоприятных новостей о глобальной экономике, чтобы подтолкнуть рынки вверх.
Напротив, были рискованные события: проблемы с данными/безопасностью, неопределенность в регулировании или глобальные напряженности, которые все тянут вниз настроение.
Снимок рынка
Общая капитализация крипторынка упала примерно на 70-80 миллиардов долларов США за последние 24 часа.
Биткойн торгуется ниже прежней поддержки около $112,500 или около того) как следующая поддержка.
Альткойны и более спекулятивные токены показывают большие процентные падения, как и ожидалось, так как они, как правило, более волатильны и чувствительны к настроению.
Что это значит в будущем
1. Потенциал для дальнейшего снижения, но также ключевые уровни, которые могут удержаться
Если текущие зоны поддержки потерпят неудачу, рынки могут протестировать более низкие уровни. Но если эти поддержки удержатся, может произойти консолидация и волатильные движения до тех пор, пока не появится катализатор (хороший или плохой).
2. Следите за макро сигналами
Данные по инфляции, заявления центрального банка (особенно от ФРС), решения по процентным ставкам и сила доллара США, вероятно, сыграют значительную роль в определении направления.
3. Роль институциональной активности и ликвидности
Позитивные институциональные потоки (например, ETF, крупные покупки) или ясность в регулировании могут вернуть настроение в режим риска. Напротив, институциональные оттоки или неопределенность в регулировании могут еще больше потянуть ситуацию вниз.
4. Будьте готовы к волатильности
Рынок находится в чувствительной фазе. Движения могут быть резкими и реактивными. Для трейдеров критически важно устанавливать стоп-лоссы, управлять риском и избегать чрезмерного левереджа.
Долгосрочным держателям может потребоваться подготовиться к краткосрочной боли, но они также могут использовать падения для накопления, где основы сильны.
Заключительные мысли
Падение на крипторынке в данный момент кажется менее связанным с одним катастрофическим событием и больше связано с сочетанием неблагоприятных факторов: макро неопределенность, слабые технические показатели, фиксация прибыли и осторожное настроение инвесторов.
Тем не менее, долгосрочная перспектива не обязательно мрачна. Многие структурные факторы криптовалюты (институциональный интерес, зрелость инфраструктуры, растущее принятие) все еще на месте. Что меняется, так это баланс риск/вознаграждение в краткосрочной перспективе.
Если вы инвестировали, может быть разумно:
Переоцените вашу рискованную экспозицию
Избегайте охоты за чрезмерно спекулятивными активами на данный момент
Следите за макроэкономическими индикаторами и регуляторными событиями
Рассмотрите возможность зафиксировать часть прибыли, если вы чрезмерно рискуете.
