Сегодня основное ощущение от этой ситуации: макроэкономика не ослабляет позицию, регуляция ужесточается, BTC/ETH снижается с высоких уровней, горячие темы остались лишь у немногих высокобета.

1）Макроэкономика & регуляция давят сверху

• CPI в США за февраль соответствует ожиданиям, рынок в основном подразумевает, что «в ближайшее время не стоит ожидать снижения процентных ставок».

• С одной стороны, Гана и подобные развивающиеся рынки внедряют законопроект VASP для создания крипто-песочницы, с другой стороны, в США продолжаются споры о законе Clarity Act и о том, как регулировать доходы от стейблкоинов.

• Результат таков: все боятся слишком сильно завышать оценки, настроение сложно вернуть к безумному бычьему состоянию.

2）Биржи & стейблкоины продолжают оставаться главными игроками

• DOJ обнародовал расследование о том, использует ли Иран Binance для перевода средств, Binance подал в суд на Wall Street Journal для доказательства своей невиновности.

• С другой стороны, Circle, USDT, давление стабильных монет на прибыль банков, многократно упоминается традиционными финансами.

• Простыми словами: деньги все еще на этих платформах и стабильных монетах, но все понимают, что если здесь что-то произойдет, это будет системное событие.

3）Проекты & дорожные карты: действительно полезные вещи все еще развиваются

• В области платежей: Ripple хочет получить лицензию в Австралии, APAC увеличивает объем платежей; X Money определил время запуска на апрель, настроение Dogecoin снова было подогрето.

• В DeFi здесь Aave появился с крупными ликвидациями, напоминаем вам: в такие волатильные времена, если не следить за плечом, можно легко получить «удар».

4）Структура рынка: высокие откаты + структурные колебания

• BTC, ETH примерно -2%, общая рыночная капитализация все еще около 2.4T, высокий откат, но еще не наблюдается «рынка, который сразу видно, что падет».

• Быстро растущие категории: PRIME, RIVER, FET, ICP, COMP, HNT и т.д., сосредоточенные на:

• Высокая бета тематика, AI, публичные блокчейны, старая DeFi/инфраструктура, у которых все еще есть истории.

• Сильно упавшие: DEXE, KITE, JUP, CVX, ZEC, ZK и т.д., DeFi, приватные монеты, L2, экосистемные токены все на месте, что показывает, что деньги значительно снижают риски на этих старых дорожках.

5）Что стоит посмотреть дальше

• Смогут ли BTC/ETH удержаться в этой зоне, не пробивая уровень с увеличением объема;

• DeFi、приватность、L2 те, кто сильно упал, будет ли у них «объемный отскок», или сразу войдут в режим постоянного падения;

• AI + платежи, AI + социальные сети, когда эта линия перейдет от «много новостей» к «в сети есть реальные проекты + реальные деньги».

Одним предложением:

Сейчас стадия «снижения допустимого риска», подходит для отбора активов, которые упали, но структура не испорчена, и наблюдения за следующей волной, которая может быть отмечена финансами, не подходит для того, чтобы в конце эмоционального пика гнаться за последним скачком.

「Источник данных: Binance Web3 + CoinGecko + Decrypt/CoinDesk, только для справки, не является инвестиционной рекомендацией。」