sei

Grayscale ставит, Трамп покупает, TVL удваивается - может ли SEI стать тёмной лошадкой публичной цепочки в 2025 году с правильным временем и местом?

MarsBit News

21 февраля

Автор: Alvis

С ростом на 28% за два дня институциональные вложения составляют более 37%, а бывший президент США Трамп ставит $125,000 - SEI, "публичная цепочка Goldman Sachs", указанная Grayscale как кандидат, тихо запускает транснациональную революцию в науке и финансах. Когда фонд DeSci в $65 миллионов столкнется с "политическим кодом трафика" Трампа, сможет ли SEI воспроизвести миф о 100-кратном увеличении Solana в 2021 году?

От технических параметров до игр капитала, мы раскроем конечную логику того, почему этот "соответствующий требованиям США токен" вызывает интерес у гигантов: он нацелен не только на рынок криптовалют, но и на триллионную нишу децентрализованных наук (DeSci) стоимостью 50 миллиардов долларов США.

Предыстория роста SEI: ДНК Goldman Sachs и преимущества соответствия требованиям США

С момента своего создания сеть Sei привлекла много внимания благодаря своему уникальному позиционированию. Учредительная команда состоит из бывших технических специалистов Goldman Sachs, а юридическое лицо проекта зарегистрировано в Соединенных Штатах. Этот двойной фон дает ей значительное преимущество в области соблюдения норм и интеграции финансовых ресурсов.

По сравнению с другими публичными цепочками, SEI была спроектирована как "дружественная к институтам блокчейн" с самого начала, сосредоточив внимание на скорости транзакций, безопасности и соответствии нормативным требованиям. Согласно ее белой книге, сеть SEI использует технологию параллельной обработки, с теоретической пропускной способностью до 20,000 транзакций в секунду (TPS), что значительно превышает традиционные публичные цепочки, такие как Ethereum.

Преимущество соблюдения: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ужесточила свои регуляции в отношении криптовалют в последние годы, и SEI стала одной из немногих основных токенов, разрешенных для открытия для инвесторов из США благодаря своей структуре соблюдения. Эта особенность привлекла значительные объемы институциональных средств в период медвежьего рынка 2024 года.

Согласно отчету CoinShares, по состоянию на февраль 2025 года институциональные держатели токенов SEI составляют 37% от обращения, что значительно выше, чем у аналогичных проектов уровня 1.

Кроме того, согласно отчету The Block о деятельности институтов на блокчейне в феврале 2025 года, команда разработки SEI, Фонд Sei, зарегистрирована в Делавэре, США. Ее родной модуль KYC позволяет институциональным пользователям участвовать в DeFi через аутентификацию на основе идентичности в блокчейне. В настоящее время такие учреждения Wall Street, как Goldman Sachs и Morgan Stanley, развернули частные узлы в тестовой сети.

Толкование недавних крупных положительных событий

1. Список кандидатов Grayscale: сильный сигнал о притоке капитала

10 января 2025 года Grayscale Investments объявила, что включит SEI в свой список кандидатов на криптовалюту. Данные годового отчета Grayscale за 2024 год показали, что токены, включенные в список наблюдения Grayscale, в среднем увеличились на 220% за 6 месяцев.

Одобрение Grayscale означает не только то, что SEI прошла строгие проверки безопасности, но и указывает на то, что в будущем она может запустить эксклюзивный трастовый фонд, чтобы привлечь миллиарды долларов традиционного капитала.

2. Фонд DeSci на сумму 65 миллионов долларов: захват следующей научной революции

30 января Фонд Sei объявил о создании экосистемного фонда DeSci (децентрализованная наука) на сумму 65 миллионов долларов, который планирует инвестировать в проекты на ранних стадиях в течение следующих 3-4 лет. Фонд сосредоточен на трех основных областях:

- Платформа краудфандинга научных исследований: использование механизма токенизации для решения проблемы неэффективного распределения традиционных научных фондов;

- Протокол обмена данными: обеспечение неизменности и межинституционального обращения научных данных с помощью блокчейна;

- Ученый DAO: Автоматически распределять выгоды от интеллектуальной собственности с помощью смарт-контрактов.

На данный момент в области DeSci инвестиции получили от ведущих венчурных капитальных фирм, таких как Binance Labs и a16z.

Согласно отчету Messari о DeSci за 2025 год, ожидается, что глобальный размер рынка превысит 50 миллиардов долларов США к 2030 году. С учетом преимущества первых инвестиций SEI ожидается, что она станет лидером в основной инфраструктуре этой ниши.

3. Поддержка Трампа: политический нарратив повышает рыночный энтузиазм

20 февраля проект DeFi World Liberty Financial, основанный бывшим президентом США Трампом, объявил о покупке 547,000 токенов SEI (стоимостью 125,000 долларов). Этот шаг рассматривается как дальнейшая поддержка криптовалют со стороны лагеря Трампа. Данные на блокчейне показывают, что адрес кошелька, связанный с Трампом, накопил более 2 миллионов SEI в феврале 2025 года, со средней стоимостью $0.23-0.25. Учитывая обещание Трампа в выборах 2024 года "сделать США центром криптоинноваций", SEI, как самый соответствующий "американский концептуальный публичный блокчейн", может получить дивиденды от политики.

Технологические прорывы и экологическая экспансия: логика, стоящая за ростом TVL

1. Преимущество в производительности: Запуск параллельного движка V2

В четвертом квартале 2024 года основная сеть SEI завершила обновление параллельного движка (версия V2), измеренная TPS превысила 12,000, а время подтверждения блока сократилось до 0.5 секунд. В сравнении, TPS Solana в тот же период составляла около 5,000, и она была подвергнута критике за частые простои. Высокие характеристики производительности делают SEI предпочтительной цепочкой для высокочастотных сценариев, таких как торговля деривативами и GameFi.

2. TVL стремительно растет: экологические проекты развиваются экспоненциально

Согласно данным DeFiLlama, общий заблокированный объем (TVL) сети SEI вырос с 120 миллионов долларов США до 200 миллионов долларов США в период с января по февраль 2025 года, что составляет увеличение более чем на 63%.

Ее лучшие экологические проекты показали особенно хорошие результаты:

- Yei Finance (децентрализованный кредитный протокол): TVL увеличился на 13% за 7 дней, а объем эмиссии превысил 250 миллионов долларов США;

- SiloStake (протокол ликвидного стекинга): TVL увеличился на 16% за 7 дней.

3. Стимулы для разработчиков: Программа грантов на миллион долларов

Для ускорения строительства экосистемы Фонд Sei запустил программу для разработчиков "Sei Stars" в январе 2025 года, предоставив в общей сложности 10 миллионов долларов в виде грантов. В настоящее время более 140 команд подали заявки, охватывающих DeFi, NFT, SocialFi и другие ниши.

Анализ цен: краткосрочные всплески и долгосрочная ценность

Технический анализ: Пробитие ключевого уровня сопротивления

Судя по модели K-линий, после того как SEI/USDT пробила недельный уровень сопротивления $0.24, который также является 120-дневной скользящей средней, 18 февраля 2025 года объем торгов значительно увеличился, достигнув пика в $0.27 20 февраля. Индикатор RSI остался на уровне 65 и не вошел в зону перекупленности, что указывает на достаточную восходящую динамику.

Согласно данным Coinglass, открытый интерес по фьючерсам SEI вырос на 31% до более чем 105 миллионов долларов, что указывает на сильный бычий настрой среди рыночных трейдеров.

Модель оценки: недооценка в горизонтальном сравнении

По расчетам FDV (полная разводненная оценка), текущая рыночная стоимость SEI составляет около 2.7 миллиарда долларов, в то время как публичные цепочки с аналогичной производительностью, такие как Aptos, имеют FDV более 5 миллиардов долларов. Если TVL экосистемы SEI достигнет 1.5 миллиарда долларов в 2025 году (годовая темп роста 700%), ее разумная оценка должна быть пересмотрена вверх в диапазон 8-10 миллиардов долларов.

Отказ от ответственности: включает мнения третьих сторон. Нет финансовых советов. Может включать спонсируемый контент. См. Условия и положения.