В прошлом году@SignOfficial , когда вышло объявление о сотрудничестве с ОАЭ, я сразу же переключился на это — правительственное сотрудничество PR в криптовалютном мире похоже на пресс-релиз, кто не видел несколько таких? В результате, в прошлом месяце на Token2049 в Дубае, я пил с местным консультантом, который годами занимается цифровой трансформацией для правительств Ближнего Востока, и он случайно бросил: “Система резидентских виз ОАЭ сейчас обновляется, уровень Sign уже тестируется на тестовой сети.” Я чуть не уронил свой бокал. Какое “изучение сотрудничества”? Это действительно интеграция инфраструктуры в государственную систему, PR-материал полностью скрывает это.

Вернувшись к интервью с Xin Yan, в этом году они упорно работают в 20 странах, Ближний Восток является главной ареной, ОАЭ и Таиланд уже не просто мечты, это реально реализованные проекты. TokenTable в прошлом году обработал 40 миллиардов долларов, такие крупные клиенты как Starknet и Kaito взимают плату за проект на разовой основе, но государственный бизнес следует совершенно другой стратегии — долгосрочный сбор по численности населения, это не одноразовая сделка. Постоянное население ОАЭ составляет 10 миллионов, если добавить иностранных рабочих и туристов, фактическое обслуживаемое население легко превышает 20 миллионов. Если SignPass действительно станет основой официального цифрового удостоверения личности, то каждый раз, когда мы сканируем лицо или получаем сертификат, это будет вызовом протокола, и реальные сценарии потребления $SIGN будут полностью открыты.

Но когда я дошел до этого момента, то сразу запнулся. В официальных документах ни слова о модели токенов для сотрудничества с правительством. Сначала Sign получает комиссию в фиатной валюте, а затем выкупает и сжигает? Или позволяет пользователям напрямую использовать SIGN для оплаты газа? На GitHub они создали суверенную цепь для правительства исключительно на базе Hyperledger Fabric, и с контрактами на публичной цепи SIGN нет никаких следов взаимодействия — либо это частная ветка, не имеющая открытого кода, либо эта часть еще не была продумана, как это подключить.

Более горько, что геополитика становится острие ножа. Если в Ормузском проливе начнется какая-то активность, Дубай станет мировым убежищем для горячих денег, в белой книге ОАЭ явно указано, что 50% государственных сделок будет переведено на цепь, что сэкономит 3 миллиарда долларов посреднических сборов. Но риски — это обоюдоострый меч: если ситуация действительно обрушится, иностранные капиталы уйдут, будет ли сокращен цифровой бюджет? Этот консультант сразу возразил мне: «В кризисные времена государство, наоборот, больше готово тратить деньги на инфраструктуру, потому что нужно доказать внешнему миру, что «наша страна все еще функционирует нормально». Это звучит противоинтуитивно, но если подумать, в этом есть смысл — в это время цифровой суверенитет становится кредитным обеспечением, это не просто мимолетная добавка.

Посмотрите на$SIGN циркуляцию: общее количество 10 миллиардов, TGE всего 12%, сейчас на рынке около 1,2 миллиарда монет. Исходя из 20 миллионов человек, каждый из которых проходит 10 проверок личности в год, это составляет 200 миллионов вызовов. Но возникает вопрос: вызовы происходят на суверенной цепи Fabric, а SIGN находится на ETH и BSC, как будет происходить кросс-цепочная расчёт? Xin Yan упоминал, что они используют RaaS для настройки суверенной цепи для правительства, а затем накладывают протокол Sign. Если эта цепь требует залога SIGN для обеспечения безопасности, то потребность не будет мелкой — ключевые пропорции залога и механизмы сейчас полностью являются черным ящиком.

Мой текущий вывод довольно прямолинеен: не дайте себе обмануть «визией 20 стран», достаточно посмотреть на глубину внедрения в отдельных странах. Если ОАЭ действительно осмелится указать конкретные суммы в соглашении о предоставлении услуг в Q2, или если на цепочке будет видно резкое увеличение вызовов контрактов Sign, то это будут настоящие доходы от государственных заказов. Команда сама говорит, что в этом году цель общего дохода составляет 40 миллионов долларов, из которых 15 миллионов приходят от TokenTable, так сколько из оставшихся 25 миллионов составляют доходы от государственных услуг? Как только это будет разбито, логика оценки $SIGN полностью изменится — от чисто венчурного рассказа о монетах к реальным акциям SaaS с денежными потоками.

Я сейчас сосредоточен на двух жестких сигналах: первое - запуск Sign App в середине мая, сможет ли она взорваться по загрузкам и ежедневной активности; второе - публичные узлы суверенной цепи ОАЭ, задержка и TPS должны быть проверены. Все остальное - это болтовня. Если в отчете за Q2 они осмелятся разбить государственные заказы на детали, я сразу пойму, настоящие ли это деньги или еще одна презентация.

Ждите деталей, ждите настоящих денег!#Sign地缘政治基建