На поворотном моменте рынка цифровых активов, переходящем от розничного к институциональному лидерству, Boundless, создавая инфраструктуру данных уровня институций, переосмысляет распределение ценностей в сфере предсказателей. В этой статье проводится глубокий анализ с трех аспектов: технологических барьеров, экологической позиции и ценности токенов.
I. Технологический защитный вал: создание надежной вычислительной модели данных уровня институций
1.1 Нулевая знаниевая проверка данных
- Собственная разработка zk-ODP (нулевая знаниевая проверка данных) фреймворка, позволяющая реализовать полную проверяемость данных от источника до цепи
- Каждая точка данных содержит временную метку хэш, подпись источника и тройную проверку целостности
- Через доказательство нулевого знания о переходах состояния обеспечивается аудируемость процесса обработки данных
1.2 Высокопроизводительный движок согласования
- Алгоритм случайного выбора узлов на основе VRF, динамическое переопределение комитета верификации на каждой эпохе
- Обеспечить подтверждение блока за 500 мс при сохранении более 40% согласия по Бахмуту
- Поддержка горячей переключаемости узлов верификации, обеспечение доступности сети на уровне 99.99%
1.3 Протокол согласованности межсетевых данных
- Разработка системы верификации легких клиентов на основе Merkle Mountain Range
- Достижение атомарного обновления многосетевых данных через подписи с пороговым значением
- Создание механизма контроля версий данных для обеспечения согласованности межсетевых состояний
Два, модель экономики токенов: двойной дизайн захвата ценности и экосистемных стимулов
2.1 Анализ ценности токена
Токены выполняют три основные функции в экосистеме:
- Посредник для стейкинга данных: поставщики данных должны ставить токены для получения прав на запись данных, объем стейкинга прямо пропорционален оценке качества данных
- Удостоверение прав управления: модель veBND предоставляет долгосрочным держателям ключевые права на настройку параметров протокола, управление казной и др.
- Инструменты для расчетов: все расходы на услуги данных должны оплачиваться в BND, создавая постоянный спрос
2.2 Механизм накопления ценности
Модель распределения доходов протокола использует динамическую настройку:
- 40% распределяется между стейкерами данных, на основе частоты и качества использования их данных
- 25% распределяется между узлами верификации в зависимости от времени их нормальной работы и вычислительного вклада
- 20% идет в экосистемный фонд для финансирования разработки и расширения рынка
- 15% используется для выкупа токенов и их сжигания, создание давления дефляции
2.3 Анализ стейкинговой экономики
- Базовая годовая доходность стейкинга 8-12%, с учетом вознаграждений за качество данных может достигать 15-25%
- Использование механизма задержанного снятия (срок блокировки 21 день), чтобы уменьшить удар по ликвидности
- Создание облигаций производительности узлов, злонамеренные действия приведут к конфискации до 100%
Три, углубление в вертикальные области: стратегический прорыв на рынке учреждений
3.1 Дифференцированное позиционирование
По сравнению с традиционными оракулами, Boundless сосредоточен на трех основных сценариях:
- Данные высокочастотной торговли: поддержка обновлений на уровне миллисекунд, удовлетворяющие потребности количественных учреждений
- Уровень данных для учреждений: прямое взаимодействие с Bloomberg, Reuters и другими традиционными гигантами данных
- Услуги данных в соответствии с нормативами: встроенный шлюз KYC/AML, выполнение требований регулирования
3.2 Инновации в модели доходов
- Подписка на корпоративный уровень SaaS: годовая плата варьируется от 50 000 до 500 000 долларов
- Плата за вызовы данных: поэтапное ценообразование в зависимости от количества вызовов
- Индивидуальные услуги разработки: предоставление приватных развертываний для крупных учреждений
3.3 Прогноз доли рынка
Прогноз на основе текущей траектории роста:
- В 2025 году занять 25% рынка оракулов для учреждений
- Годовой доход протокола достиг 120 миллионов долларов
- Стабильный уровень стейкинга токенов выше 65%
Четыре, анализ конкурентных барьеров: трехкратная защита технологий, экосистемы и капитала
4.1 Технические барьеры
- Получено 12 патентов, связанных с обработкой данных
- Основной алгоритм прошел формальную проверку
- Проведение трех независимых аудитов безопасности, без серьезных уязвимостей
4.2 Экологические барьеры
- Установление эксклюзивного сотрудничества по данным с 42 ведущими маркет-мейкерами
- Экосистема разработчиков превышает 300 интегрированных проектов
- Создание фонда поддержки экосистемы в размере 20 миллионов долларов
4.3 Капитальные барьеры
- Привлечение стратегических инвестиций в размере 150 миллионов долларов от таких учреждений, как Pantera, Paradigm
- Размер казны достигает 380 миллионов долларов, что позволяет поддерживать работу более 5 лет
- Создание сотрудничества с маркет-мейкерами для обеспечения глубины ликвидности
Пять, факторы риска и стратегии реагирования
5.1 Технические риски
- Риски безопасности межсетевых мостов: хеджирование через многофакторные подписи и страховой фонд
- Одноточечный сбой источника данных: создание механизма резервного копирования источников данных
5.2 Рыночные риски
- Изменения в регулирующей политике: создание специального фонда соблюдения, формирование команды юридических консультантов
- Увеличение конкуренции: постоянное увеличение инвестиций в исследования и разработки для поддержания технологического лидерства
5.3 Риски токеномики
- Концентрация стейкинга: установка предела на стейкинг на один адрес, способствующая децентрализации
- Риски ликвидности: сотрудничество с основными биржами для обеспечения достаточной глубины торговли
---
Сводка инвестиционной логики
#Boundless Создание инфраструктуры данных уровня учреждений установило прочные конкурентные барьеры по трем измерениям: техническая глубина, экосистемная широта и капитальная мощь. Токен $BND, благодаря разнообразным сценариям применения и устойчивой экономической модели, обладает способностью к непрерывному накоплению ценности под воздействием роста доходов протокола и дефляционного механизма.
С увеличением притока институциональных средств в сферу цифровых активов, Boundless может стать ключевым мостом между традиционными финансами и криптомиром, переопределяя структуру распределения ценности на рынке финансовых данных.
Данные в этой статье основаны на официальной документации Boundless, данных на цепи и аналитике отраслевых отчетов, и представляют собой независимые исследовательские взгляды, не являющиеся инвестиционной рекомендацией.