Хорошо, так что $NIGHT вырос на 13.15% сегодня, и я перейду к графику через секунду, но я провел после обеда время в кроличьей норе на чем-то, что, как я думаю, имеет большее значение, чем сегодняшняя зелёная свеча.

Сначала цена. Открылась на $0.04476, поднялась до $0.04979 рано, откатилась и провела большую часть сессии, консолидируясь между $0.04728 и $0.04812. Прямо сейчас находится на $0.04811. Минимум был $0.04188, что означает, что любой, кто держал позицию до вчерашнего неудачного закрытия на $0.04215 и не поддался панике, сейчас хорошо в прибыли за день. 16.53B NIGHT было торговано, $775.20M USDT. Ордерная книга на стороне покупки составляет 65.47% против 34.53% на стороне продажи. Это самое бычье прочтение книги за всю кампанию. MA7 на $0.04769, MA25 на $0.04744, цена выше обоих. MA99 на $0.04514 и закручивается вверх. Структура, наконец, снова выглядит конструктивной.

Но вот о чем я на самом деле думал после полудня.

@MidnightNetwork запускается с блок-субсидиями на 95% от блок-вознаграждений. Со временем голосование управления снижает эту ставку до 50%. И то, что меня поразило, когда я это планировал, это то, что протокол не планирует сокращение автоматически. Сообщество голосует за каждую корректировку по мере необходимости. Каждый шаг вниз с 95% до 50% — это политическое решение, а не техническое.

Этот выбор дизайна либо очень умный, либо очень опасный, и я искренне не могу решить, какой из них.

Вот в чем напряжение. SPO, получающие доход по текущей ставке субсидий, имеют прямой финансовый интерес в замедлении сокращения. Операторы приложений и конечные пользователи, которые выигрывают от зрелого рынка сборов, имеют интерес в его ускорении. Эти две группы имеют совершенно противоположные стимулы и обе участвуют в управлении. Стороны, наиболее финансово пострадавшие от быстрого перехода, также являются сторонами с наибольшим весом управления, чтобы замедлить его.

Что правильно в дизайне, так это гибкость. Фиксированный автоматический график сокращения был бы безразличен к фактическим условиям сети. Если рынок сборов развивается медленно из-за того, что основной сети запустили поздно, из-за отставания в принятии приложений, из-за неравномерного роста пользователей, фиксированный график сокращает субсидии независимо от этого. Контролируемое управлением сокращение, по меньшей мере, создает возможность соответствовать темпу реальности.

Но проблема концентрации реальна. Ранние SPO, которые ставили большие позиции при запуске, накапливают вес управления пропорционально своей ставке. Дизайн по сути спрашивает участников, наиболее подверженных сокращению субсидий, быть основными принимающими решениями о том, как быстро это происходит.

Ошибитесь в одном направлении, и SPO выходят, когда субсидии падают быстрее, чем развивается доход от сборов. Ошибитесь в другом направлении, и субсидии сохраняются так долго, что сеть никогда не создаст рынок сборов, который ей нужен для подлинной устойчивости.

У меня нет чистого ответа на вопрос, является ли контролируемое управлением сокращение субсидий правильным механизмом для такого серьезного перехода. Я знаю одно: это тот вопрос дизайна, который отделяет проекты с настоящим экономическим мышлением от проектов, которые просто скопировали шаблон токеномики.

Фундаментальные данные на @MidnightNetwork , как я их вижу сегодня:

→ Цена восстановлена $0.04811, увеличилась на 13.15%, резко отскочив от минимума $0.04188

→ Объем NIGHT 16.53B, $775.20M USDT, самый крупный день кампании

→ Ордер на 65.47% со стороны покупок, самый оптимистичный показатель с начала кампании

→ MA7 и MA25 оба ниже цены, а MA99 закручивается вверх на $0.04514

→ Переход субсидий с 95% на 50% контролируется управлением, это не автоматически, стоит глубоко понять

→ Напряжение в стимулах управления между SPO и операторами приложений — это реальный риск дизайна, за которым стоит следить в долгосрочной перспективе

23 дня прошло. Вчера я был искренне неуверен. Сегодня график довольно ясно ответил на эту неопределенность.

Я сейчас наблюдаю за $0.04979. Это 24-часовой максимум и уровень, который нужно перевернуть в поддержку для следующего этапа, чтобы это имело смысл. $NIGHT @MidnightNetwork #night